数字电缆上游产业金属导体的需求 预计未来一段时期景气指数可能会有回落

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绝缘材料作为基础材料，对国民经济的发展和国家工业水平的提高具有举足轻重的作用。电力需求的增长和输配电网络的扩建和现代化推动行业市场规模。2018年中国绝缘材料市场规模为250亿元， 2022年中国绝缘材料市场规模达到298亿元。

从产业链上游来看，我国绝缘材料原材料种类多样，主要原材料有苯乙烯、聚聚丙烯、云母等。近三年来我国绝缘材料产业链上游苯酚、聚丙烯与环氧树脂等产量持续走高，为行业发展提供了良好的原料基础。

我国与绝缘材料制造相关企业数量有5.5万家左右。从销量情况来看，根据主要相关企业报告测算，2022年，中国绝缘材料行业销量为153万吨(不包括绝缘气体和液体材料)。

受益于特高压建设的高景气，绝缘材料需求有望加速。绝缘材料是特高压设备性能的保障。2021年3月国家电网“碳达峰、碳中和行动方案”中提出，“十四五”期间，国家电网新增的跨区输电通道将以输送清洁能源为主。一是在送端，完善西北、东北主网架结构，加快构建川渝特高压交流主网架，支撑跨区直流安全高效运行;二是在受端，扩展和完善华北、华东特高压交流主网架，加快建设华中特高压骨干网架，提高清洁能源接纳能力。规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。

加上南网区所建特高压输电能力，预计在“十四五末期”国内的特高压输电能力有望突破1亿千瓦。与此同时，我国特高压行业将通过坚实网架基础、输电设备智能化、输配电一体化，并以控制和信息通讯平台为支撑，全面实现特高压电网智能化应用。

现代应用纳米技术发展纳米绝缘材料。纳米技术可以应用于许多领域，包括绝缘材料领域。将纳米级(范围在1～100nm之间)粉料均匀地分散在聚合物树脂中，也可以采取在聚合物内部形成或外加纳米级晶粒或非晶粒物质，还可形成纳米级微孔或气泡。由于纳米级粒子的结构特征使复合型材料表现出一系列独特而又奇异的性能，使纳米材料发展成极有前景的新材料领域。我国已经开展了这方面的研究，如四川大学已制备聚酰亚胺/蒙脱土纳米复合薄膜获得成功。纳米材料的应用必将为许多传统的绝缘材料无法达到的新异性能，开辟了新材料、新技术的发展前景。

近几年受疫情影响，中国铝加工产业也受到了一定的影响，但并未改变中国铝加工产业长期向好的基本面。中国铝材消费市场以国内市场为主，国内疫情控制相对较好。另外疫情并未削弱中国铝加工产业的国际竞争力，国际市场份额相对稳定。在2019-2021年中国铝管总产量逐年稳定递增。2021年铝管总产量较上一年增长了4万吨，较2019年增长了8万吨。

铝合金材料广泛应用到各行各业中，比如全铝汽车、铝电池等等，拉动了铝加工行业的需求量增大。2019-2021年中国铝管需求量逐年递增。2020年铝管需求量为82.65万吨，较上一年增长了4.02万吨。2021年铝管需求量为86.35万吨，较上一年增长了3.7万吨。

2019-2021年中国铝管均价始终呈上涨趋势，在2021年上涨幅度较大。2021年中国铝管均价为18939.65元/吨，较上一年增长了4937.14元/吨。铝价上涨原因可以归结于四个因素：一是前所未有的货币宽松环境推动了铝价上涨;二是电解铝产能“天花板”消除了供应过剩的担心;三是“双碳”目标加强了价格利好的预期以及能耗双控、区域限电对部分地区产量的影响大幅助推了价格的上涨;四是疫情得到控制后经济的持续恢复，增强了市场信心。

2022年9月份，铝价呈现下跌态势，一方面，美联储及其他央行加息在即，市场继续押注美联储加息75个基点，美元指数表现强势，对铝价形成压制，铝价震荡下行;另一方面，第三季度国内需求释放不足，下游加工订单不足和开工率表现不佳，铝价持续走低，但降幅相较于7月份和8月份有所收窄。9月份，沪铝主力合约价格处于17676元~18806元/吨之间，均价为18240元/吨，环比下降260元/吨，降幅1.4%;同比下降4010元/吨，降幅18.0%。

2022年第三季度，全国电解铝和氧化铝产量总体保持平稳。8月份，国内电解铝运行产能增减并存，全国电解铝运行产能为4082.8万吨，开工率约为91.4%。其中，四川电力紧张局面缓解，企业陆续开始复工复产工作，但完全恢复仍需2—3个月;甘肃连城38万吨产能月内复产启槽完成;甘肃中瑞新增产能投产完毕。此外，云南限电政策已被证实，当地电解铝企业压减用电负荷将会达到10%~30%，受影响产能预计达到78万~156万吨。8月份，全国电解铝产量为350.6万吨，日均产量11.3万吨，环比上升0.2万吨，同比上升1.1万吨;氧化铝产量为718.4万吨，日均产量23.2万吨，环比上升0.3万吨，同比增长2.3万吨。

2022年第三季度，我国铝土矿进口和铝材出口持续保持增长态势，铝行业进出口贸易形势向好。铝土矿进口方面，8月份，我国进口铝矿砂及其精矿1075万吨，环比增长1.5%，同比增长28.4%。其中，自几内亚进口625万吨，环比增长5.2%，同比增长45.0%;自澳大利亚进口283万吨，环比下降10.2%，同比增长1.8%;自印度尼西亚进口161万吨，环比增长11.0%，同比增长3.9%。铝材方面，继续保持以国内循环为主、国际国内互促双循环的发展格局。8月份，我国未锻轧铝及铝材出口51.5万吨，环比下降16.4%，同比增长7.3%。

综上所述，在国民经济继续延续稳定恢复发展态势前提下，预计未来一段时期我国铝冶炼行业将会继续在“正常”区间运行，景气指数可能会有回落。