永辉超市 拟出售大连万达商管1.43%股权 超市行业市场机遇分析

一、 超市行业概述

超市行业是零售业的重要组成部分，随着消费者需求的不断变化和市场竞争的加剧，超市行业也在不断发展和变革。本报告将对超市行业的市场现状、竞争格局、发展趋势等方面进行深入分析。

二、超市行业市场现状

2023年上半年，我国社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%;全国网上零售额71,621亿元，同比增长13.1%。超市零售行业受渠道多元化竞争加剧影响，销售有所下降，23年上半年，限额以上零售业单位中便利店零售额同比增长8.2%，而超市零售额同比下降0.4%。

随着线上线下各个零售平台的发展，消费者在消费过程中触点和渠道变得更为分散，零售品牌获客难度加大，培养顾客忠诚度更加困难。市场商业供应日益趋多且增长快速，同质化竞争进一步加剧，消费分流愈加严重。整个零售行业所面临的供大于求和结构性风险较大。

另外，经济下行、消费人口结构和行为变迁，也冲击着当前的实体零售商。超市零售公司的市场占有率和盈利能力存在下降甚至亏损的风险。

公告显示，截至2023年9月30日，标的公司归母净资产为3042.68亿元，公司持有标的对应净资产为43.54亿元。以此为基础，结合当前市场状况等因素，经双方协商确定交易价格为45.3亿元，全部转让价款将分八期进行支付。本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组。本次交易尚需公司股东大会批准生效。

投资标的账面价值为39.18亿元，本次交易较股权账面价值溢价61205.93万元，其中第一期股权交易完成后将影响公司2023年税前利润2859.58万元，现金流量增加3亿元。具体影响金额以年度审计报告为准。本次交易是为了盘活公司资产。

从交易对方看，大连御锦贸易有限公司成立于2023年11月，注册地为辽宁省大连市，注册资本为50万元。交易对方与公司之间不存在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面的关系，交易对方未被列为失信被执行人。

市场规模：随着消费者购买力的提高和城市化进程的加速，超市行业的市场规模不断扩大。根据市场研究机构的数据，超市行业的市场规模在未来几年内将继续保持增长。

消费者需求：消费者对超市的需求呈现出多样化、个性化的特点。他们不仅关注商品的价格和质量，还注重购物体验和服务质量。因此，超市需要提供更加丰富、多样化的商品和服务，以满足消费者的需求。

竞争格局：超市行业的竞争格局日益激烈，各大超市品牌都在努力提高自身的竞争力。一些大型连锁超市凭借规模优势和品牌影响力，占据了较大的市场份额。同时，一些新兴的超市品牌也在不断涌现，为市场带来了新的竞争力量。

品牌竞争：超市行业的品牌竞争日益激烈，各大品牌都在努力提高自身的知名度和影响力。一些大型连锁超市凭借品牌优势和规模效应，占据了较大的市场份额。同时，一些新兴的超市品牌也在不断涌现，为市场带来了新的竞争力量。

2023年前三季度，永辉超市实现营业收入约620.88亿元，同比下降12.44%;实现归属于上市公司股东的净利润约5229.12万元。经营活动产生的现金流量净额约53.71亿元，同比下降0.23%。

价格是超市行业最主要的竞争手段之一。各大超市品牌都在通过价格战来吸引消费者，提高市场份额。然而，价格战也容易导致恶性竞争和市场秩序的混乱。

随着消费者对购物体验和服务质量的要求越来越高，服务竞争也成为了超市行业的重要竞争手段之一。各大超市品牌都在努力提高自身的服务水平，包括提供便捷的购物体验、优质的售后服务等。

大连万达商管成立于2002年9月，是全球规模领先的商业物业持有及运营企业。珠海万达商管是大连万达商管旗下商业中心轻资产运营管理的唯一业务平台。截至11月，珠海万达商管运营管理494个大型商业中心，其中290个为万达旗下商业中心，204个为第三方轻资产商业中心。

珠海万达商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次递表港交所。数据显示，截至2022年12月31日，珠海万达商管管理472个商业广场，在管建筑面积达6560万平方米。而首次递表时，其披露截至2021年6月30日数据显示，管理的商业广场为380个，在管商业物业建筑面积共5420万平方米。一年半时间，管理商业广场新增92个，在管建筑面积增长约1140万平方米。

三、超市行业发展趋势

23年上半年，新增门店4家(不含永辉生活、超级物种);关闭超市门店29家;净减少门店25家。永辉通过精选优选优质门店物业、淘汰部分尾部门店，主动进行门店迭代。

据悉，截至23年8月初，永辉首批规划的近300家待调优门店，已完成近70%，部分焕新门店2季度的客流量环比增加近10%。此次门店调优共分商圈店、社区周边店、远郊县门店调优三个阶段，从用户体验出发，以商品、场景、服务3个维度为切入点，增强人、货、场匹配度，推进门店的精细化运营。同时强化趣味性陈列，提升线下渠道吸引力。

超市未来进一步加强数字化能力建设。透过技术应用、流程优化和组织创新，用数字化能力驱动门店品效、人效和坪效的提升，以及公司整体组织效率的优化。

2024，将更加聚焦有线下刚需的目标顾客，在质价比基础上，创造健康快乐的用户价值，成为线下体验中心，让目标顾客爱逛大润发;公司将不断提高质量和服务的确定性和稳定性，成为在线履约中心，满足在线用户随时随地的到家需要;公司将继续投资多业态的探索和发展，包括M会员店的打磨，中润发的拓展，小润发的探索，创造第二增长曲线。

随着人工智能、大数据等技术的不断发展，超市行业将更加注重智能化发展。未来，超市将更加注重数字化、智能化技术的应用，提高运营效率和服务质量。超市行业将更加注重个性化服务。未来，超市将更加注重提供定制化的商品和服务，满足消费者的个性化需求。

超市行业是一个充满机遇和挑战的市场。随着消费者需求的不断变化和市场竞争的加剧，超市行业将继续保持快速的发展势头。各大超市品牌需要不断创新和改进，以适应市场的变化和满足消费者的需求。同时，政府和社会也需要加强对超市行业的监管和管理，以保障消费者的合法权益和市场秩序的稳定。

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