奶业依然处于发展机遇期 奶业行业市场机遇深度调研分析2024

总投资15亿元，现代牧业旗下一家3万头规模牧场日前正式投产。梳理发现，眼下尽管行业整体面临一定的困难，但多家大型牧业集团仍在逆势扩张，这反映出很多经营主体依然看好奶业，奶业发展仍处于机遇期。

在数量持续增长和质量不断提升的背景下，当前奶业行业和企业面临的困难主要表现为奶源阶段性过剩和原料奶价格下行。受此前经济形势、人口结构变化等因素影响，液态奶消费下降。加之乳企发展较快，规模化牧场超前建设，虽有利于保障国内奶源供应，但也存在奶源建设过快的问题。产能增、消费降，导致液态奶供需失衡。

为确保奶业行业数据精准性以及内容的可参考价值，我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并对数据进行多维度分析，以求深度剖析行业各个领域，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解奶业行业的发展态势，以及创新前沿热点，进而赋能奶业从业者抢跑转型赛道。

不只奶类，眼下我国主要畜产品大多呈价格下跌态势。奶业发展中的问题既有畜牧业的共性问题，也有自身的特殊情况。所谓共性问题包括生产成本较高、资源约束趋紧;所谓特殊情况是产量提升与自给率下降并存。尽管原料奶阶段性过剩，但是奶源自给率依然不够理想。据有关规划，2025年奶源自给率要达到70%以上，目前还有差距。奶业依然存在结构性短缺的问题，从进口量可见一斑。今年前三季度，我国乳制品进口量同比下降12.4%，大包粉、液态奶、婴配粉等进口量缩减，乳清、奶酪进口量显著增长。

从奶业发展历程来看，2008年三聚氰胺事件使奶业发展受到冲击，此后的10年间产量停滞不前。直至2018年，全国奶类产量依然略低于2008年。2018年国务院办公厅发布一揽子政策促进奶业振兴，2019年至2022年，奶类产量年均增速达6.1%。2022年首次突破4000万吨大关，奶牛单产水平提升到9.2吨，虽不如以色列和美国，但高于欧盟水平;国产婴配粉市场占有率达68%，重新占据主导地位。曾经困扰奶业的质量安全阴影已经远去，影响奶业发展的主要矛盾在发生变化。

奶价下行、养殖亏本、库存增加，这都是奶业面临的新形势，也是成长的烦恼。从前三季度看，尽管乳制品行业表现喜忧参半，但仍展现出强大韧劲，整体好于去年。长期来看，奶业发展总体向好，困难是暂时的，通过高质量发展是可以克服的。从营养角度看，慢性病高发正推动居民膳食向营养健康转型，奶类作为优质蛋白来源有很大消费增长潜力;从产业素质来看，养殖规模化水平、设施装备水平、奶牛单产等不断提升，生鲜乳质量保持较好水平，这些是奶业发展的底气。

在奶业全球化格局下，中国奶业竞争力如何快速有效地提升?这是全行业需要思考的问题。亚洲龙头乳企伊利集团给出的答案是——数智化。伊利集团董事长潘刚明确表示，多年来，伊利持续关注前沿技术，不断提升数字技术应用能力，推动数字新技术与产业链核心业务的增值融合，始终在致力于优化奶业发展路径。

以伊利现代智慧健康谷为例，作为伊利数智化发展的典型样本，伊利现代智慧健康谷通过产业驱动全链发展、数字赋能智慧城市、绿色引领产城融合，创造了全球奶业多项之最。

走进伊利健康谷液态奶全球智造标杆基地，可以看到，码垛机械手臂灵活旋转、AGV无人驾驶小车智能躲避障碍物流畅穿行，全球一流仓储系统智能管理……目前，该基地日处理原奶可达到6500吨，有着全球速度最快、每小时灌装40000包的生产线，每天生产的牛奶可充足保障千万级人口城市的日饮奶需求。还有伊利奶粉全球智造标杆基地，年产能6万吨，是目前全球产能领先、技术一流、数智化程度先进的高端婴幼儿配方奶粉生产基地。

不过，上市乳企板块的股价表现却不乐观。Wind数据显示，截至12月28日收盘，29家乳品相关上市公司，仅2家年内实现股价上涨，分别是一鸣食品(605179.SH)和骑士乳业(832786.BJ)，股价涨幅分别为18.37%、66.39%。剩余27家企业的股价均在年内下跌，曾3年内股价暴涨超11倍的大牛股妙可蓝多(600882.SH)，今年股价跌约50%，VITASOY INT'L(00345.HK，即维他奶国际集团有限公司)下跌52.84%，蒙牛乳业则跌去40.39%。

业内人士分析指出，液态奶市场已相对饱和，多家乳企加速产品创新，旨在开拓更多细分市场，寻求增量空间，比如发力原本并不受重视的奶酪市场。不少乳企加快推进国际化，拓展海外市场。

据海关数据，2023年1月-10月，我国共计出口各类乳制品47624.9吨，同比增加28.6%。其中，干乳制品出口同比增加77.8%，大包粉出口同比增加226%。

奶业行业市场机遇分析

9家乳企营收未能保持增长，麦趣尔(002719.SZ)、品渥食品(300892.SZ)、妙可蓝多营收同比下滑最严重，分别下降36.71%、26.54%、19.69%，营收分别为5.37亿元、8.63亿元、30.75亿元。其中，麦趣尔受丙二醇事件影响，乳制品业务营收持续萎缩，今年上半年公司乳制品业务营收下滑73.34%，占比下滑至37.99%。

在A股乳品企业中，总营收超过百亿的只有伊利股份和光明乳业，前三季度伊利股份实现营收970.91亿元，同比增长3.84%。同期，光明乳业营收达到206.64亿元，但增速下滑3.37个百分点。

20家A股上市乳企中，2023年前三季度，只有伊利股份归母净利润达到93.70亿元，其他均不足4亿元，新乳业(002946.SZ)、光明乳业的归母净利润分别为3.81亿元、3.23亿元。

2023年上半年，伊利股份海外业务收入较上年同期增长19.9%。目前，伊利已在欧洲、美洲、大洋洲等乳业发达地区构建了一张覆盖全球资源体系、全球创新体系、全球市场体系的骨干大网。伊利的全球合作伙伴总计2000多家，分布在39个国家;在全球拥有15个研发创新中心、75个生产基地，旗下产品销往60多个国家和地区。

蒙牛的冰淇淋业务在海外市场表现亮眼。2023年上半年，蒙牛该业务在海外实现营收9.68亿元。旗下冰淇淋品牌艾雪在东南亚实现双位数增长，在印尼和菲律宾的市占率分别为第一和第二。

两大乳业巨头是海外拓展的排头兵，其他乳企也在跟进。澳优在全球已拥有9座工厂，形成覆盖配方奶粉、保健食品、特医食品、个性化营养品及服务的生命全周期产业链体系。2023年9月，妙可蓝多首批出口海外的奶酪棒在上海奉贤工厂装车发运，中国奶酪制品开始走向国际市场。

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