床垫行业发展现状及投资策略分析2024

随着健康睡眠观念逐步渗透进人们的日常生活，消费者对床垫的要求已经不再仅仅满足于“能睡觉”的单一标准，转而开始关注“如何睡得更舒服”，带有睡眠监测、按摩等功能的智能床垫渐受青睐，成为消费者的新选择。

调查发现，近九成受访消费者会关注床垫的智能功能，其中42.68%的受访消费者表示会“特别关注，希望体验到多功能型的床垫”;仅有12.56%受访消费者表示“不会关注床垫的智能性，不追求床垫的附加价值”。

为确保床垫行业数据精准性以及内容的可参考价值，我们研究团队通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道开展数据采集工作，并对数据进行多维度分析，以求深度剖析行业各个领域，使从业者能够从多种维度、多个侧面综合了解床垫行业的发展态势，以及创新前沿热点，进而赋能床垫从业者抢跑转型赛道。

调查显示，传统床垫作为功能化标准品，同质化明显，但在中高端床垫中，功能性则成为不同产品最大的差异化卖点。在选择中高端床垫时，“价格”“舒适度”“功能性”成为消费者最主要考虑的因素。其中，51.12%的受访消费者表示“价格”仍为第一考虑因素，其次为“舒适度”及“功能性”，分别占比为41.6%及37.28%。值得一提的是，虽然价格依旧是影响消费者购买中高端床垫的最主要因素，但在同等价格区间内，舒适性及功能性对消费者决策的影响力依然较大，消费者更追求产品的“均好性”。

从床垫成本来看，床垫生产原材料成本占比超过80%，人工成本占比小于8%，规模化生产效应明显。具体企业生产成本划分不一，据统计，2021年慕斯床垫原材料成本占比为85.0%，喜临门床垫原材料成本为86.5%。从床垫市场规模情况来看，据统计，2021年我国床垫市场规模为670亿元，同比增长20.89%，年均复合增长速度为18.85%。

从行业需求情况来看，据统计，2021年我国床垫需求量达到5500万张，同比增长18.56%，年均复合增长速度为12.67%。从下游消费需求情况来看，我国床垫主要需求为新房装修购置。据统计，2021年我国床垫下游消费市场新房装修购置需求占比达到64%，因此床垫销售和新房销售市场挂钩程度较高。

随着健康睡眠观念逐步渗透进人们的日常生活，消费者对床垫的要求已经不再仅仅满足于“能睡觉”的单一标准，转而开始关注“如何睡得更舒服”，带有睡眠监测、按摩等功能的智能床垫渐受青睐，成为消费者的新选择。

调查发现，近九成受访消费者会关注床垫的智能功能，其中42.68%的受访消费者表示会“特别关注，希望体验到多功能型的床垫”;仅有12.56%受访消费者表示“不会关注床垫的智能性，不追求床垫的附加价值”。

从消费品类消费情况(按销售额)来看，乳胶床垫、椰棕床垫和弹簧床垫占比超过95%，弹簧床垫销售额占比提升趋势明显，弹簧床垫同比增速较快。据淘数据显示，2021年我国床垫细分品类市场占比CR3：乳胶床垫销售额占比40.3%、椰棕床垫30.3%、弹簧床垫24.5%。从销售额增速情况来看，乳胶床垫2021M12销售额同比下降60.6%;弹簧床垫2021M12销售额同比增长54.3%;椰棕床垫2021M12销售额同比下降44.5%;棕榈床垫2021M12销售额同比增长65.8%。

从行业集中度情况来看，我国床垫行业起步相对较晚，行业格局分散，集中度较低。据统计，2021年我国床垫市场份额前五大制造商分别为喜临门、慕思、敏华、顾家和梦百合，CR5为21.7%。主要系国内厂商仍未形成强势品牌，制造商进入门槛低，且渠道以经销模式为主，给予中小企业足够生存空间。

过去国内床垫厂商主要承接欧美发达国家企业转移至国内的生产环节享受微薄利润，慕思、喜临门等厂商自主品牌意识率先崛起，持续进行产品研发和市场营销，赋予产品较高的品牌溢价。慕思高度重视高端“洋品牌”形象塑造，全年贯穿五大IP活动，广告投入规模行业领先，其床垫产品定价及毛利率(近60%)远超其他床垫厂商;喜临门2013年制定品牌化战略，发布“喜临门中国睡眠指数”孵育消费者，2021年自主品牌毛利率为40.4%，而代工业务毛利率仅为9.7%。

受益于庞大的人口基数、我国经济的持续快速增长、居民收入水平的提高和消费观念的培养、家居装修装饰逐步从重装修向重装饰的转变以及年轻消费群体的崛起，我国床垫行业发展迅速。据统计，截至2022年我国床垫产量约为15158万件，需求量约为12811万件。床垫作为改善睡眠质量和睡眠健康的重要产品，是睡眠经济的重要组成部分，发展前景广阔。

床垫行业市场机遇分析

床垫作为影响睡眠质量的重要产品，受惠于全球睡眠经济持续、快速的发展，发展前景广阔，我国是全球床垫行业第二大消费国，且行业增速高于其他主要床垫消费国人的一生有三分之一的时间都在床上度过，床垫不仅是居民生活的必需品，还直接影响着居民的精神状态与身心健康。近年来，人们作息时间的延迟、生活工作节奏的加快、压力的加大等因素，导致睡眠问题已日益成为影响人们精神健康的重要问题之一。根据世界卫生组织数据显示，全球约有10%—49%的人患有不同程度的失眠。根据京东大数据研究院发布《2019-2020线上睡眠消费报告》，90后、80后人群的睡眠问题比中老年人更为严重。睡眠问题日益严重，使得全球、中国消费者对睡眠质量与睡眠健康的关注愈发增强，消费者也越来越愿意在睡眠产品中投入资金以改善睡眠质量，使得全球睡眠经济处于持续、快速的发展趋势。床垫作为改善睡眠质量和睡眠健康的重要产品，是睡眠经济的重要组成部分，发展前景广阔，2020年全球主要国家床垫市场消费规模达290亿美元，同比增长0.35%，预计2022年全球主要国家床垫市场消费规模将突破300亿美元。

目前我国专门针对床垫的相关政策较少，主要是对整体家具行业或轻工业的政策指导。在国家政策导向和市场规律作用下，我国家具制造业的产业集群化、智能化趋势明显。床垫行业随着消费者对床垫需求的层次提高以及国家数字化进程加快在不断发展，国家对于此类行业政策支持一直较为持续。

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