3月下旬期间，中顺洁柔、维达集团、恒安集团等陆续公布涨价告知函，此外，河北、山西等地部分中小纸企亦有发布涨价函，计划自4月1日开始提涨价格，以河北地区为例，部分中小纸企本轮计划调价幅度在4%-5%区间，个别规模纸企计划调涨幅度在10%以上。
2020年四季度至今，纸浆价格走势分为两个阶段，第一阶段是从2020年12月份开始，浆价开启上扬趋势。2020年12月份到2021年3月上旬，进口针叶浆、阔叶浆现货均价分别上涨2625元/吨、2482元/吨，涨幅分别达到55%、70%。
我国人均生活用纸消费量仅6kg/人年，远低于发达国家，在我国文化纸需求增长放缓的背景下，生活用纸需求有望成为新的纸浆需求增长动力。
纸浆是以植物纤维为原料，经不同加工方式加工制成的纤维状物质，其依照原料来源、加工方式、加工程度等可以分为很多细分品种，并可广泛应用于造纸、人造纤维、塑料、化工等领域。
全球纸浆产能主要位于加拿大、巴西和智利，产能集中度较高。受南非罢工、全球疫情和成本因素的影响，全球纸浆供给不及预计，行业供需关系紧张。加拿大是针叶浆的主要供应国，纸浆企业主要全球公共卫生事件和木片短缺的影响，两者造成恶性循环，合计影响产量50万吨。巴西是阔叶浆的主要供应国，同样受到全球公共卫生事件的影响，检修进度延迟，产能随之放缓，合计影响产量约40万吨。短期来看，随着南非在2020年末发生罢工以及南美爆发疫情，全球木浆供应量将减少。
纸浆产业链上游环节为原料种植业、废纸回收业。其中，废纸浆为纸浆生产最常用的原料。目前中国木材资源相对缺乏，使木浆行业从根源上受到限制，因此中国木浆主要依靠向加拿大、巴西、印尼、美国等国家进口，出口国主要通过将木材制作成纸浆板的形式运输至中国。
国产纸浆中，阔叶木浆产量最大，其产能占我国自制原生浆总产能的39%，其次为化机浆;百万吨以上纸浆生产企业的纸浆总产能在全国自制浆总产能中的占比已超过50%，而这些百万吨以上纸浆生产企业的阔叶木浆产能，占该厂总制浆产能的29%～100%。
由于国外新增产能纸浆不断释放，而中国是最大的纸浆消费大国之一，受制于森林资源匮乏而无法有效达到纸浆原料的自给自足，预计后期中国纸浆进口量持续增加。在中美贸易摩擦的不确定性及国外纸浆需求的增速放缓的情况下，预计中国针叶浆进口量中芬兰的针叶浆占比将持续增加、而美国会有一定程度缩减，但幅度有限，主要因美国的针叶浆税则号包含绒毛浆，属于卫材的刚性需求。
2020年下游原纸新增产能170万吨，但考虑到开工负荷情况，下游纸浆消耗量增加100多万吨。2020年浆价走势主要视需求、国外供应、经济形势而定，预计2020年均价低于2019年，主要受下游纸厂通过控制开工保持低库存模式制约，旺季时浆价有一定程度反弹，但难达2019年高点。
纸浆价格未来走势可期
短期来看，疫情导致需求不确定性增加，同时部分木浆船运受到影响。看好3月需求，虽然力度将有限，但是宏观面潜在利好因素不能忽视。预计纸浆将继续在宏观强预期、基本面弱驱动以及疫情控制情况之间偏弱振荡。长期来看，伴随着稳增长政策加码，浆价未来走势可期，建议等待下半年需求逻辑兑现，持续关注木浆供应端和纤维原料端。
业内人士表示，3月纸浆价格走高，成本面利好白卡纸价格上涨；环保政策利好、消费升级，将带来市场需求提升。值得注意的是，纸浆期货价格已处在高位，未来或将逐步迎来压力。
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