5月21日周五晚间，科沃斯发布巨额上市流通公告，解禁日期为5月28日(周五)。本次解禁流通市值608亿元。也就是说，本次新增流通市值，比目前的流通市值2倍还多。在本次3.8亿股解禁之前，科沃斯的实际流通股本为1.8亿股，以最新收盘价160元计算。解禁前科沃斯总市值为916亿元，流通市值为287亿元。
根据中研普华出版的《2019-2025年中国扫地机器人行业战略投资研究报告》显示：科沃斯创建于1998年3月，目前已经发展成为拥有高端品牌“科沃斯”及核心技术的集团公司。公司主营业务是各类家庭服务机器人,清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发,设计,生产与销售,为全球知名的家庭服务机器人制造商之一。
扫地机器人股，在过去一年多，迸发出强劲的涨势。从去年4月底的17.9元的底部，到今年5月初173.5元的高位，科沃斯股价涨幅高达927%。
数据显示，2021年4月扫地机器人线上销售额、销量分别同比增长约58.3%和7.6%。1-4月扫地机器人累计线上销售额、销售量分别同比增长36.7%和4.8%。科沃斯发布2020年及21年1季度业绩报告，2020全年年实现营业收入72.3亿元，同比+36.2%，实现归母净利润6.4亿元，同比+431.2%;21Q1实现营业收入22.2亿元，同比+131.0%，对比19年同期增长78.3%;归母净利润为3.3亿元，同比+726.6%，对比19年同期增长375.7%。
2021年1-4月期间，扫地机器人累计线上销售额、销售量分别同比增长36.7%和4.8%，均保持高增且增速高于往年;线下/线上销售额占比分别为3.2%/96.8%，线上仍是主流销售渠道。从销售型号来看，科沃斯N9+、云鲸J1、石头T7SPLUS销售量市占位于行业前列，其中新机型云鲸J1放量主要受益抹布免清洗功能革新，产品结构向上切换仍是销额提升的主要推力。分渠道看，线下科沃斯/美的市占率分别为84.8%/3.6%/2.8%，同比+12.8pct/-2.0pct;线上科沃斯/小米/云鲸市占率分别为43.3%/15.4%/11.6%，同比+0.5pct/-4.3pct/+5.9pct，云鲸取代石头跻身销量前三品牌。
行业龙头科沃斯21年一季报业绩持续高增且略超市场预期，反映行业下游需求旺盛且竞争格局较为稳定。市场对新进者与家电巨头对行业竞争格局的影响有一定关注，我们认为前者短期内显著冲击头部企业竞争优势地位的可能性较小。原因在于，扫地机器人清洁效果的核心决定因素为避障能力、覆盖面积与清洁效率，对应算法升级是产品体验升级与渗透率提升的关键要素。当前扫地机器人产品尚未定型，仍处于技术进步的上升周期，研发优势与专利壁垒仍是企业核心竞争优势。而科沃斯等头部企业深耕服务机器人多年，对比传统家电企业在算法优化方面优势较为显著，对应功能升级新品不断投放市场，助推避障/免清洗/深度清洁等需求痛点接力攻破。因此，短期市场竞争格局有望保持相对稳定。
扫地机器人20年需求爆发，短逻辑在于：1)2019年北美市场受制于关税提升+消费动能下降，行业需求承压。2020年4月美方批准关税豁免，降低购买价格;2)2020H1疫情催化下居民室内清洁需求提升，但扫地机器人单价偏高限制放量。下半年国内疫情趋缓居民收入回升，扫地机器人可选性质偏强，需求恢复明显。叠加国外疫情蔓延，海内外需求得以爆发。中长期看，我国内陆城市扫地机器人渗透率仅1%，沿海城镇5%左右，仍处于低位。海外市场中欧洲不到10%，长期提升空间广阔。预计在技术成熟与需求改善逻辑演绎下，行业整体增长空间有望打开，十四五期间我国沿海城市渗透率有望上升至10%，对应3-5年行业年均复合增速可达15%-20%。
欲了解中国扫地机器人行业发展分析具体信息可点击中研普华《2019-2025年中国扫地机器人行业战略投资研究报告》
