家电原材料价格涨势不止 家电龙头一季度毛利率多下滑

家电原材料价格的快速上涨给家电企业带来了不同程度的成本压力。有半导体业内人士告诉记者，目前半导体也存在涨价情况，原材料的涨价加上近期人民币汇率急升让部分家电厂商面临“越卖越亏”的问题。其中，美的回应称其与供应商保持长期稳定的合作关系，目前供应运作比较顺畅。商务部综合司和国际贸易经济合作研究院联合发布的《中国对外贸易形势报告(2021年春季)》预计，2021年期间市场需求稳定恢复，大宗商品价格将保持坚挺。

数据显示，美的集团一季度毛利率为23.00%，较之2020年25.11%的毛利率出现下滑。另一家电行业龙头格力电器一季度毛利率为24.43%，而2020年毛利率则为26.14%。此外，海尔智家一季度毛利率达28.49%，2020年全年毛利率为29.68%。未来家电市场行情如何?

上半年我国家电零售行业整体零售规模达到3690亿元，家电零售市场零售额规模同比下降14.13%，跌幅高于我国家电零售社会消费品平均水平2.73个百分点。2020上半年我国家电零售行业整体零售规模达到3690亿元，家电零售市场零售额规模同比下降14.13%，跌幅高于我国社会消费品平均水平2.73个百分点。

整体来看，家电零售行业指数涨跌幅和大盘持平，由于投资者担心2010年家电成交量下降对家电销售产生不利影响，在1月的第一周家电行业指数跑输上证综指3.49个百分点，个别股票下跌10%以上，投资者的担心一定程度上是合理的。从2010年来看，家电行业属于增长性较为确定的行业，家电零售市盈率将随着业绩的逐步提升而下降，我们继续维持家电行业“买入”投资评级。

第一季度以35.8%的降幅大规模收缩，随后逐渐好转，到第四季度家电零售线上线下市场全面恢复，零售额规模创下年度最高，达到2941亿元。

2020年，家电市场全年零售额规模为8333亿元，家电同比下降6.5%。其中，彩电市场零售规模为1288亿元，空调1616亿元，冰箱972亿元，洗衣机736亿元，厨房电器1584亿元，生活电器2137亿元，除生活电器外，其他品类较上年有不同程度下滑。

“店中店”模式是零售企业实现流量最大化、成本最小化的有效方式之一。“家乐福和国美的携手，能够为消费者提供更多商品选择和服务，会给双方创造业务增长点，也为中国零售业带来新示范。”，为顾客提供购物全过程体验，这是所有家电零售在新消费形势下都需要面对的。这就要求零售商提升供应链和服务链整合能力，提升零售行业在交易、供应链、门店的效率，需要从单一家电零售展示家电零售到店仓配一体化。

未来该行业具体详情可点击中研研究院出版的《2021-2026年中国家电连锁行业发展前景及投资风险预测分析报告》。