在资产管理领域,基于人工智能的数字化转型是另一大焦点。目前,上海与浙江已相继提出“数字化转型”和“数字化改革”,数字化已成为不可阻挡的时代潮流,资管机构的数字化转型势在必行。
我国资产管理虽然起步晚,其发展势头却十分迅猛。目前中国银行、信托、券商、基金、保险等各类金融机构均已开展资产管理业务。2020年,我国高净值人群与一般家庭的可投资资产总额将分别达到97万亿元与102万亿元。2019年由于资产管理新规带来的资产管理规模下降影响还将在2020年继续影响资管行业。资管行业必须寻找新出路,也就是再出发,即在符合监管规范的情况下向前发展。
第一阶段为数字孪生,又可称之为数字迁徙。换言之,即现实财富的数字化展现。
第二阶段为数字原生,亦可称为数字世界自我循环,即数字化财富阶段。与当下现实世界中物质财富可以循环流动一样,未来数字化世界中的财富,同样可以闭环运转。
第三阶段为虚实相生、反身性互动。现实世界会影响数字化世界,反之,数字化世界也会影响现实世界。二者之间将彼此互动、虚实相生。
目前中国人口结构变化、人民币国际化,金融市场持续健康发展成为资产管理行业重要推助力。资管新规,正式将银行、券商、基金、私募等各类金融机构发行的资管产品纳入统一监管,从此只按募集方式不同区分公募和私募产品。这意味着大资管统一监管时代来临。
未来几年,随着资产管理行业竞争加剧以及监管政策的转变,市场格局将有所变化。银行业资金和渠道优势明显,仍将是中坚力量;受益于过去监管层对金融创新的大力支持,券商、信托和基金子公司资产管理业务迅猛发展,随着通道政策红利逐步消失,这些机构则面临转型;公募基金和私募基金得益于直接融资加速,增速较快。从政策层面来看,资管机构可管理的资产范围将逐渐放开,赋予资管机构更大的市场空间。
在数字浪潮下,任何一家资管机构都无法视而不见,越早制定应对策略越易赢得先机。资管机构的数字化是百花齐放的,任何一家机构都应在原有能力基础上迭代创新,寻找适合自身的点,如此才能切实提高竞争优势。
可以肯定的是,无论AI(人工智能)如何发展,其终究无法取代人类独立进行投资管理。首先,AI完全取代主观基本面分析的可能性极低。其次,即使将来AI可用于基本面分析,其算法推导前的情境假设需要人工输入,得出结果后是否采信也由人工把控。AI只能成为辅助人类决策更高效的帮手,最终起决定作用的仍是控制AI的人本身。到目前为止,不同人对基本面分析完全一致的情况从未出现过,在未来的AI高度运用时代,完全同质化的市场操作可能性同样微乎其微。
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