体育行业迎来黄金时代 2021运动服饰市场投资机遇分析

体育行业迎来黄金时代

由于疫情的因素，欧洲杯和奥运会都挤到今年举办，把2021年变成了体育的“大年”。而体育热潮的袭来，让整个体育产业红火起来。

日前，国务院印发《全民健身计划(2021-2025年)》，有了政策的支持，今日无论A股、港股体育股都出现大涨，其中A股更是掀起了体育板块的涨停潮。政策支持催化下，板块将迎来中长期优质发展机遇，我国体育相关可选消费品迎来黄金时代。从内部条件而言，国产品牌目前已逐步具备消费品可持续成长的核心，产品力、品牌力、渠道力已全面升级。

2019年，我国体育产业总规模约2.95亿元，若以2025年体育产业5万亿元总规模为目标，行业CAGR(复合增长率)达9.2%，体育板块或迎来中长期发展机遇。

运动服饰市场利好

在过去几年，其实体育用品股是一个优良的投资赛道，已经在港股市场形成共识。其中的佼佼者安踏体育和李宁不仅业绩不断改善，股价也是连创新高。从2019年年初以来，安踏体育股价连续上涨了406.4%、李宁股价连续上涨了1051.21%。

全民健身计划的推出将进一步加大运动场地供给、提升运动渗透率，运动服饰、运动器材等产业链有望持续受益。我国人口基数庞大，在相应政策推动、人均收入提升、消费升级的驱动下，体育服饰和相关消费能力预计将继续保持高增长水平。我国的体育服饰行业集中度高，国产品牌虽后发但市场份额稳步提升，且在目前支持国货的消费驱动下，国产替代的趋势不可阻挡，相关龙头企业有望受益快速增长。

近五年中国运动服饰规模复合增速达13.5%，行业集中度持续提升。数据显示，2015-2020年，中国运动服饰市场规模从1669亿提升至3150亿，CAGR达13.5%，头部公司CR3/CR5从45%/58%提升至58%/71%，行业集中度持续提升，头部品牌影响力有望继续增强。前国内运动服饰行业的上市公司主要有：李宁,安踏体育,361度,特步国际等。

国内运动服饰行业景气度持续提升

长期来看，国家政策利好体育行业，政策的逐步落地将进一步释放运动健身需求，利好运动服饰行业;短期来看，受公益事业和奥运赛事影响，爱国情怀与赛事催化同时提振国潮服饰品牌认知度，建议关注收获奥运流量，转型DTC模式的服饰龙头企业安踏体育;受益于赛事影响，彰显民族自信的李宁;以及受爱国情怀、公益事业加持的鸿星尔克。

对运动服饰行业的增长分析，背后的驱动力主要是人均购买力提升带来行业价格因子的提高，而量的维度，增长驱动则主要在于居民运动参与度、运动频率增加。2021年以来国内运动服饰行业景气度持续提升，国产运动品牌凭借产品力和国潮营销，保持快速增长。

欲了解运动服饰行业具体详情可点击查看《2021-2025年中国运动服行业发展前景及深度调研分析报告》。