我国消费金融公司两极分化严重 消费金融发展现状分析

我国消费金融公司两极分化严重

近日，据相关资讯显示，在2020年新获批的5家消费金融公司中，重庆蚂蚁消费金融的注册资本高达80亿元，和捷信消费金融并列第一。此外，银行系有2家(分别为北京阳光消费金融和苏银凯基消费金融)，互联网系有3家(分别为小米背景的重庆小米消费金融、蚂蚁科技集团背景的重庆蚂蚁消费金融以及唯品会背景的唯品富邦消费金融)，截至目前，30家持牌消费金融公司中共有4家有台资银行参与。数据显示，截至2020年末，消费金融公司资产规模首次突破5000亿元，达5246.49亿元，同比增长5.18%;贷款余额4927.8亿元，同比增长4.34%;累计服务客户16339.47万人(为各家机构数据加总，并未剔除重复情形)，同比增长28.37%。

传统消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。无论从金融产品创新还是扩大内需角度看，消费金融试点都具有积极意义。在我国当前的宏观经济形势下，适时地出台相关管理办法是适应客观经济形势的趋势和需要的。从金融产品创新看，个人信贷业务是传统银行难以全面惠及的领域，建立专业化的个人消费金融系统，能够更好地服务于居民个体。消费金融公司是指经中国银行保险监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。

消费金融在提高消费者生活水平、支持经济增长等方面发挥着积极的推动作用，这一金融服务方式目前在成熟市场和新兴市场均已得到广泛使用。在发达国家，消费金融公司主要面向有稳定收入的中低端个人客户。消费金融公司由于具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势，广受不同消费群体欢迎。由于消费金融公司发放的贷款是无担保、无抵押贷款，风险相对较高，银监会因而设立了严格的监管标准，消费金融公司在试点阶段的业务将不涉及房地产贷款和汽车贷款等高风险产品。

消费金融发展现状分析

而根据《中国消费金融公司发展报告(2020)》，截至2019年末，我国消费金融公司平均不良贷款率为2.63%。从不良贷款率的中位数来看，2019年末为2.03%，较上年末小幅上升;而不良贷款率的中位数与平均数相差较大，也在一定程度上反映了各家机构的风险成本的差异，部分机构的风险成本压力尤甚。在总资产方面，公布完整数据的19家中，12家消金公司总资产在百亿以上，占比超过一半。前三名依旧是招联、捷信、马上，其中招联的资产规模达1083.11亿元，成为唯一一家总资产迈上千亿台阶的公司，而与之相比，捷信的总资产却下降37.62%，从1045.36亿缩减到652.07亿，马上也略有下滑，从548.15亿元收缩至524.84亿元。

正规金融机构的贷款利率(上限)应低于民间借贷(上限)，这主要是因为民间借贷的客户资质会差一些，大多无法通过正规金融机构获得融资。目前民间借贷的上限是4倍LPR、正规金融机构的消费贷款利率上限并没有明确，但实践中部分正规金融机构(如消费金融公司、小贷公司)的消费贷款利率却高于4倍LPR，甚至一些银行的线上消费贷款利率也高于4倍LPR。从目前的行业环境来看，这显然是不合适的。因此部分地区的监管机构窗口指导辖区内消费金融公司贷款年化利率不超过24%的做法就显得理所应当了。

消费金融公司本身从事的是多方共同分配利润的业务模式，其综合收益主要有资金成本、导流成本、运营成本和风控成本等四部分构成。其中运营成本和风控成本相对固定、变化空间不大，资金成本和导流成本根据消费金融公司背景以及合作平台实力而有所不同，行业平均水平约分别在6-7%和4-5%左右(也即这两项的成本合计大致在10%以上)，如果综合收益由36%降至24%，在资金成本和导流成本没有更多优化的情况下，消费金融公司的利差空间有所收缩则是必然的。

中国目前的消费金融市场依然继续呈现着良好的增长趋势，一方面是监管机构明确了对所有提供消费贷款机构的要求，并规定这些机构都在监管框架下合法合规运营，这无疑增加了消费金融牌照和合法合规消费金融业务的价值。其次，中国消费金融市场继续呈现出良好的增长态势，在中国有相当一部份消费者在关注使用消费金融服务满足自己的消费需求。

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