动力煤价格再次疯涨 动力煤价格为何居高不下？动力煤行业深度分析

动力煤价格再次疯涨

10月11日动力煤期货早盘再度上冲至1400元关口，午后封涨停价位1408.2元/吨，10月、11月、12月合约均封涨停板，最高触及1578.8元/吨，另外两合约触及涨停价。截至21:50分，动力煤主力合约涨幅扩大至10.23%，现报1498元/吨;焦煤主力合约涨幅扩大至5.55%，现报3481元/吨。

12日早间，动力煤期货大幅高开后涨停封板，主力合约突破1500元/吨，盘中最高站上1507.8元/吨，续创历史新高。

10月9日，中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议。会上，李克强称，要结合近期应对电力、煤炭供需矛盾的情况，深入测算论证，研究提出碳达峰分步骤的时间表、路线图。各地各有关方面要坚持先立后破，坚持全国一盘棋，不抢跑。从实际出发，纠正有的地方“一刀切”限电限产或运动式“减碳”，确保北方群众温暖安全过冬，保障产业链供应链稳定和经济持续平稳发展。

动力煤价格为何居高不下

有分析认为，动力煤大幅上涨受到国内外双重因素叠加。国际上，天然气由于短缺造成的大幅上涨效应外溢，替代品煤炭价格被直接推升。国内方面，国家发改委统调下电厂煤炭库存出现了提升，七天以下存煤企业大幅减少，但近期煤价仍出现大幅上行，短期最主要的影响因素在于节日期间主产区山西地区暴雨导致煤炭的生产及运输受到很大影响，同时企业库存虽然有所缓解但仍处低位，企业补库需求仍然强劲，同时保供必然会挤压市场资源，这将导致市场供需矛盾短期难以改善。

省区市对接精准供煤

9月25日，东北地区发电供热用煤中长期合同全覆盖集中签约仪式在京举行，集中补签了一批东北地区冬季发电和供热用煤合同。十一期间，全国发电供热用煤中长期合同全覆盖继续深入推进，又一批省份已顺利实现全覆盖，供暖季保供基础进一步夯实。国家发改委强调，下一步，将多措并举加强已签约合同的履约监管，保障发电供热等民生用煤稳定供应和价格平稳，确保人民群众温暖过冬。

内蒙古、山西和陕西三大煤炭主产地都实施一系列保供措施。

10月7日内蒙古自治区能源局发布《关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》，要求列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿，在确保安全的前提下，可临时按照拟核增后的产能组织生产，核增产能将超9800万吨/年。

山西省煤电油气运协调保障领导小组综合办公室近日发布通知，将51座今年1至8月已完成全年产量的煤矿列入保供煤矿，四季度在确保安全的情况下可组织正常生产。

陕西榆林相关部门也发出通知，明确了榆林有2662万吨的煤炭中长期保供任务，涉及榆阳区、横山区、神木市、府谷县4个重点产煤县区。榆林有关方面要求，纳入保供范围的煤炭企业，要严格落实国家保供稳价政策要求，在确保安全生产的前提下增产保供，全力保障发电、供热用煤。

动力煤行业深度分析

据统计，三季度煤价环比涨幅普遍在30-50%，预计板块业绩环比涨幅或接近40%。近两周政策密集落地，给市场预期带来扰动，但“保供”效应累积需要时间，行业供给偏紧的格局年内不易扭转，预计四季度上市公司业绩还将逐步改善，存在超预期的可能。在电价浮动区间扩大、海外能源价格大涨的背景下，继续看好板块行情。

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