中国飞机租赁行业现状及发展前景分析

中国飞机租赁行业现状及发展前景分析

飞机租赁是以飞机为租赁物的一种租赁业务，是航空公司(或承租人)从租赁公司(或直接从制造厂家)选择一定型号、数量的飞机并与租赁公司(或出租人)签订有关租赁飞机的协议，出租人拥有飞机的所有权，将飞机的使用权转让给承租人，承租人向出租人支付租金，租期结束航空公司可以归还或者不归还飞机给出租人。类似的，根据租赁物不同有船舶租赁、医疗器械租赁、汽车租赁、工程机械租赁等。

随着我国搭载飞机的乘客规模增多，以及航空行业的规模扩大，带动飞机租赁行业发展。2014年我国飞机租赁市场规模约781.3亿元，到2019年增至1201.3亿元。2020年受疫情影响，我国飞机租赁市场规模有所降低，同比下降11.25%至1066.1亿元。预计随着我国疫情得到有效控制，社会经济水平回升，我国飞机租赁行业将恢复景气，市场规模将回升并呈持续增长趋势。

中飞租赁、国银租赁及中银租赁为国内三大飞机租赁供给方，截止2020年6月底，中国飞机租赁集团控股有限公司管理的机队规模为137架，国银租赁公司管理的机队规模为228架，中银航空租赁公司管理机队规模为374架。

自新冠肺炎疫情暴发以来，全球航空运输业受到了较大影响。业内人士表示，疫情危机带来的国际政治经济形势动荡，使飞机租赁遭遇了史上最大行业风险。航空公司破产是飞机租赁公司面临的主要风险。一方面，承租人破产后，租赁公司将无法收回预期的租金，对其现金流造成巨大压力;另一方面，航空公司破产后飞机进入二手市场，也会对飞机价值和租金水平带来负面影响。而自疫情发生以来，全球已有多家航空公司宣布倒闭或破产。除此之外，航空市场规模缩减、航空公司经营困难也使得许多航空公司希望延期缴纳租金，选择提前退租或不再续租，这同样对飞机租赁公司造成冲击。在一定时期内，航空公司对于新飞机的需求将大幅减少，供大于求的局面将使得飞机租赁价格持续走低，这也对租赁公司和金融机构造成经营压力，影响行业格局，加剧行业竞争的激烈程度。值得注意的是，疫情之下，人们的出行习惯发生了改变，民航业诞生了“随心飞”等新的产品形态，而这种商业模式上的改变也将影响飞机租赁行业的未来发展。

尽管面对重重压力，飞机租赁依然是航空公司引进飞机的主要渠道之一，其作为航空运输产业链的重要一环，行业整体的稳定性并没有动摇。面对未来可能出现的增量市场收缩，飞机租赁公司必须尽快提升核心竞争力，探索更多发展空间。

面对疫情冲击，飞机租赁行业要如何转危为机?

一方面，面对需求减少，飞机租赁行业的发展模式将由增量发展向存量发展转变，而这也对飞机租赁公司的资产管理和经营能力提出挑战。另一方面，避免业务模式过于同质化，延伸产业链条，提升资源运营和管理能力，由利益待分配者向价值创造者转变，由融物方向租赁资产的投资人、管理人转变，将是飞机租赁公司需要探究的课题。

日前，落地天津东疆保税港区的全国首单保税“客改货”飞机租赁业务，为后疫情时代的飞机租赁资产处置走出了新路子。这架交银金融租赁有限责任公司(以下简称“交银租赁”)旗下的波音737-800飞机在租赁合约到期后，先在广州完成“客改货”改装，直飞承租方所在地，被再租赁给中国邮政航空有限责任公司。所有权由“境外”变“综保区”，飞机性能由客机变货机，退租飞机重获新生。

在天津东疆，保税租赁飞机退租处置、保税租赁飞机退租再租赁、境外飞机境内维修再租赁、境外飞机境内改装再租赁、退租飞机境内改装再租赁等资产处置新业务模式的全国首单先后完成，形成了租赁—买卖、租赁—维修、租赁—改装以及未来租赁—拆解的飞机资产处置模式全覆盖。天津东疆从早期的“租赁+资金”简单组合，升级为集聚融资、交易、技术、监管、适航、登记等多元素的飞机资产管理体系，显示出其产业重心逐步从前端延伸至技术含量更高的资产管理后端，而这也将是未来飞机租赁公司发展、竞争的核心焦点。

飞机租赁行业发展前景分析：

尽管疫情对承租人的经营和偿债能力均产生了较大的负面影响，但得益于政策的支持，市场流动性较往年相比更为宽裕，这有利于租赁公司从外部获得更大规模的资金，降低融资成本，以更好地支撑飞机租赁等资金密集型项目的平稳推进，预计未来我国飞机租赁市场将更加广阔。

1、随着我国经济的增长和人民生活水平的提高，民航的需求量会越来越大，民航客运需求的快速增长导致航空公司对飞机数量的需求快速增长，而飞机的购买价款较高，空运行业普遍存在高财务杠杆的特性，各航空公司无论经营业绩好与坏，都会面临购机资金短缺的问题，因此，未来的飞机租赁市场会更加广阔。

2、飞机的经营租赁能为航空公司降低经营风险、转移飞机跌价和减值损失，能使公司在不断变化的市场环境下及时调整策略与方针，提高经济效益。因此在扩充机队的时候，航空公司更倾向于租赁尤其是经营租赁而不是直接购买，未来经营租赁的方式会越来越受欢迎。

3、互联网金融的出现，为企业的资金融通提供了更多新的途径和方法，网络借贷、股权众筹等一系列新型融资方式的出现给公司融资提供了更多的选择，航空公司也可以根据实际考虑采取“互联网+”模式下新的融资方式。随着互联网金融的日趋成熟、金融监管的日渐完善，会为航空公司引进新飞机的方式选择提供新的思路和途径

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