动力煤期货价格降幅达60% 煤炭市场供需分析 未来煤炭市场投资机会如何？

动力煤期货价格降幅达60%

央视财经消息,针对前期煤炭价格大幅上涨问题,国家发展改革委近日表示,目前,一系列保供稳价措施,取得了立竿见影的成效，目前，动力煤期货价格降幅达60%。在保障供应方面，相关部门大力推进煤炭增产增供，加速释放煤矿优质产能，全国煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下历史新高;电厂和港口存煤加快提升，每日电厂供煤大于耗煤的规模已经超过200万吨，11月14日电厂存煤达1.29亿吨，11月底有望超过1.4亿吨。在增产保供同时，稳定价格方面，及时研究价格干预措施，开展煤炭企业生产成本调查，规范市场主体行为，强化市场预期管理，研究完善煤炭价格形成机制，促进煤炭价格回归合理区间。

动力煤原材料价格明显回落

10月以来，全国各地频繁遭遇强降温雨雪天气，供热供暖成为市场关注的焦点之一。对此，发改委给出了以下数据：当前煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下历史新高;10月下旬以来煤炭期货和现货价格大幅回落，截至11月中旬郑商所动力煤期货主力合约已回落至800元/吨左右，较10月最高点下跌近60%;秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价降至1000元/吨左右，晋陕蒙主产区煤矿坑口价降至900元/吨以下，降幅都超过了50%。国家发展改革委价格司价格监测调控处副处长朱晓海表示，近期，煤炭等能源价格大幅下降，动力煤期货价格由10月中旬的每吨两千元左右降到近日的800元左右，降幅高达60%，部分工业原材料价格也明显回落。

2021.11.15-2021.11.19动力煤价格走势

动力煤价格在前期大幅下跌后已基本趋稳，秦港Q5500现货价格微跌至1090元/吨，产地坑口价格降幅也同步收窄。本周基本面供需双强，限价政策对煤价的压力已基本得到释放，整体表现趋于稳定。

根据国家发改委消息，全国煤炭日产量已连续多日稳定在1200万吨以上，电厂日供煤超耗煤约200万吨。煤价方面，政策限价力度已趋于稳定，坑口价格基本稳于900元/吨附近，限价政策压力已基本释放。后期判断，冷冬预期下今冬明春耗煤需求将迎来快速攀升，终端补库需求或在整个旺季中持续强势;供给方面，伴随产能核增推进落实，产地将加速释放增量，供给紧张局面将边际缓解。

煤炭市场供需分析

中国煤炭需求主要集中在电力、冶金、建材和化工行业，耗煤总量占国内煤炭总消费量的85%以上，电力占煤炭行业消费的50%左右，对煤炭行业的发展影响最大。动力煤的消费中火电占比最大。

我国动力煤消费集中在电力、冶金、建材、化工和其他行业。近年来，电力行业用煤是动力煤消费中最主要的部分，冶金行业用煤量逐年上升，化工和建材行业动力煤需求量保持平稳。

从煤炭供应看，一是煤炭优质产能逐步释放、煤矿手续办理和产能核增加快推进、煤炭运输保障能力提升、煤炭进口增加等因素将使煤炭供应保持增长。二是安监、环保、极端天气、突发事件等因素可能影响煤炭运输和市场供应。

预计下半年，煤炭需求有望保持增长态势、增幅较上半年回落，煤炭供应将进一步增加，但市场仍可能受到政策调整、极端天气、突发事件等诸多确定因素的影响。判断下半年煤炭市场局部地区高峰时段将出现供需偏紧，煤炭价格将在高位波动运行。

未来煤炭市场投资机会如何?伴随煤价回调政策力度趋于稳定，前期坑口超预期限价的风险因素已基本释放，煤炭股将重回业绩支撑的投资主线，在业绩稳健基础上低估值特点再次凸显，同时双碳背景下煤炭供给有望先于需求达峰，中长期紧供给常态化预期下煤企价值亟待重估。仍看好煤炭股投资机会。

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