纯碱行业景气向上 2022年纯碱需求增量预测

纯碱行业景气向上

近年来，玻璃、纯碱行业发展景气向上，玻璃、纯碱期货市场关注度明显提高，生产贸易企业参与热情持续提升，市场规模和流动性大幅增长。由于下游玻璃需求走旺，光伏产能扩张的潜力，纯碱似乎在蓄势待发。锂电和光伏是两大未来全球纯碱需求拉动来源。

现阶段，由于产能过剩、国家环保政策日益严格等因素的影响，我国纯碱市场发展有所放缓，但未来随着产能的进一步优化，以及市场需求的不断扩大，我国纯碱行业发展将持续向好。

据中研普华研究院报告《2021-2025年中国纯碱行业深度发展研究与“十四五”企业投资战略规划报告》分析

浮法玻璃和光伏玻璃产量增加，直接提升了纯碱需求，粗略估算浮法玻璃和光伏玻璃为纯碱带来的增量需求在100万吨左右，这是2021年纯碱价格大幅走强的核心逻辑，未来纯碱价格上涨的核心动力仍然在于光伏玻璃产能投放带来的增量需求。

整体来看，国内纯碱市场以稳为主，市场价格按需灵活上调，预计期货盘面继续走高，日内短多策略仍存操作空间，近期需关注河南地区强降水对当地纯碱企业是否产生影响。

目前，纯碱现货高位持稳小幅上涨、库存持续去化、下游消费需求(浮法玻璃和光伏产能)良好。同时由于价格过高及良好需求预期的原因，一些玻璃企业选择囤货，纯碱库存天数都有所增大，短期供应可能不会有缺口。所以，无论是地产还是光伏产业对于玻璃短期和长远有着良好的需求预期，纯碱玻璃生产重要的原材料需求前景乐观。

纯碱市场运行稳定，供给端依旧因企业检修、复产交替进行而微幅波动，行业日开机率小幅下降至71.49%，需求端按需采购为主。临近春节假期，多地企业陆续补库备货，终端买气有所回暖，其中轻质下游库存不高，重碱下游库存维持，考虑到物流运费和疫情影响，刚需用户采购意向改善。国内建材市场原料价格反弹，下游玻璃企业积极补库，终端正向反馈中游。预计个别地区受疫情影响，车辆受限，发货速度慢。短期纯碱市场持稳为主。

2022年纯碱需求增量预测

为满足下游企业不断增长的需求，光伏玻璃企业不断扩产。光伏玻璃是纯碱的重要下游应用，光伏玻璃的大幅扩产将带动纯碱行业景气向上。我国2021/2022年预计共投产光伏玻璃1500万吨/年以上，预计2022年，光伏玻璃对纯碱的需求至少较2020年增加153万吨，将带来300万吨/年纯碱需求增量。

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