电解铝行业分析 电解铝行业未来前景预测

电解铝行业分析

铝作为重要的有色金属，广泛应用于房地产、汽车、工业等制造业领域，价格具备较强的周期性。电解铝产业上游为铝土矿的开采及运输;中游为电解铝的制备，是高耗能高排放的冶炼环节。电解铝下游需求主要为房地产建筑业、交通运输、电力电子和耐用消费品，消费需求占比分别为39%、17%、16%和14%。房地产建筑业是铝材消费的重要领域，建筑型材占铝材总消费量的三分之一以上。

中国电解铝行业从2002年开始，电解铝产量开始过剩，受下游行业需求下降影响，中国2008年电解铝过剩预计达到50万吨。电解铝需求增速放缓，受经济危机影响，来自房地产和汽车行业的需求增速大幅下滑，而来自于电力设备行业的需求仍保持快速增长，包装行业对电解铝的需求量保持稳定。

中国铝土矿资源稀缺，铝矿资源只能再维持10年，不可能再支撑电解铝行业年均20%左右的扩张速度。电解铝的生产成本价在15000元/吨-17500元/吨，而电解铝的价格仅为13400元/吨，行业亏损严重。原料进一步下跌，中国电解铝企业的平均生产成本也在15000元左右，因此铝价大幅下跌的可能性很小。

电解铝行业是高耗能行业，其中电力消耗是最主要的消耗因素，也是电解铝过程中成本最高的部分，随着国际能源价格不断上涨，一些能源贫瘠地区电解铝行业逐步退出了工业制造舞台，近年来我国新增电解铝主要集中在能源充足且电价较低的地区，例如：新疆、山东、内蒙古、甘肃和青海等地区。

据中研产业研究院报告《2022-2027年中国电解铝行业深度调研及投资前景预测研究报告》分析

电解铝下游需求主要为建筑地产、交通运输、电缆、包装消费需求占比分别为29%、26%、13%和11%。建筑地产是铝第一大消费领域，铝合金广泛应用于建筑工程结构和建筑装饰，如门窗框、幕墙、顶棚及隔断等。2021年以来我国房企加快项目结转带动竣工面积高速增长，对铝消费有较大拉动作用;汽车制造、铁路及轨道车辆制造以及集装箱制造是电解铝交通运输领域应用最广的三大细分行业，尤其当前汽车市场回暖，新能源汽车销量大增，新能源汽车产量放量、以铝代钢生产技术提升及单车铝消耗量的持续提升将带来铝需求新增量。

电解铝行业未来前景预测

在碳中和政策背景下，高能耗的电解铝行业管理将趋严。一方面，中长期电解铝产能天花板开放的概率极低，另一方面，基于能耗双控导致的减产频率有望增加。同时，新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起，为电解铝行业带来新的稳定增量需求。未来，电解铝行业将有望迎来高利润格局。

当前我国电解铝用电模式多以“煤电”为主，而据统计，单吨水电的碳排放量较火电铝减少11.2吨，而我国能源结构中水电铝为11%，远低于全球平均水平25%;此外，在新疆、内蒙、甘肃等风光资源丰富的地区，中研普华研究院认为“风光电铝”同样有很大的发展潜力，当地电解铝产业未来或逐渐向此方向转型。

想要了解更多电解铝行业的发展前景，请查阅《2022-2027年中国电解铝行业深度调研及投资前景预测研究报告》。