中国建筑材料行业分析 建筑材料行业市场调研

建筑材料行业作为地产、基建的上游行业，其市场需求及发展很大程度上是受到地产及基建行业发展的影响。近五年来，我国建筑行业市场都较为活跃。2017年到2021年我国建筑业增加值呈现逐年递增态势，但2020-2021年其增速开始放缓。2020年和2021年我国建筑业增加值分别为72445亿元和80138亿元，同比增长分别为2.7%和2.1%。

建筑材料是在建筑工程中所应用的各种材料。建筑材料种类繁多，大致分为：(1)无机材料，它包括金属材料(包括黑色金属材料和有色金属材料)和非金属材料(如天然石材、烧土制品、水泥、混凝土及硅酸盐制品等)。(2)有机材料，它包括植物质材料、合成高分子材料(包括塑料、涂料、粘胶剂)和沥青材料。(3)复合材料，它包括沥青混凝土、聚合物混凝土等，一般由无机非金属材料与有机材料复合而成。建材行业作为地产、基建上游，其诸多细分子行业包括水泥、防水、平板玻璃等下游需求很大程度上来自地产及基建行业。2019-2021年期间，中国房地产投资额增速及基础设施投资增速不断放缓，影响了建筑材料市场需求量。

2021年建材工业增加值同比增长8.0%，比工业增速低1.6个百分点，增速较2020年增加了5.2个百分点。相较于工业整体发展，建材行业发展略放缓，但增长速度基本恢复至2019年水平。中国建筑材料联合会数据显示：2021年，建筑材料工业年度景气指数(MPI)109.7点，比上年回升8.9点，景气度明显回升。

从我国房地产方面来看，近五年来国内房地产开发企业施工房屋面积也呈现逐年递增态势，其中2020年受到新冠肺炎疫情影响其增速下降，到2021年随着国内开工复工率的好转，房地产开发企业施工房屋面积达到97.54亿平方米，同比增速回升至5.24%。总体来看，当前我国建筑业市场稳步发展，其中房地产施工房屋面积也稳步增长，国内建材行业经济也因此得到增长。然而，2020年受新冠肺炎疫情全民居家隔离影响，我国建筑材料工业景气度下降至近年来的最低点，2021年，伴随国内疫情的好转，房地产施工房屋面积增速的回升，建筑材料工业年度景气指数(MPI)上升至109.7点，比上年回升8.9点，行业景气度明显回升。

从近七年我国建筑材料行业内产品产量来看，水泥产量波动较大，2016年到2018年其产量连续三年下降;2018年到2020年则连续三年上升。2021年我国水泥产量较2020年产量再次下降。除此之外，2021年我国钢筋、水泥熟料等10余种产品产量也均有所下降。与水泥钢筋产量对比，2021年我国建筑材料行业的商品混凝土和平板玻璃等产品产量则是保持增长态势，其中商品混凝土产量为32.93亿立方米，同比增长15.8%;平板玻璃产量为10.17亿重量箱，同比增长6.8%。

2021年以来遭遇地产行业严厉调控带来需求大幅下行、疫情影响、原材料上涨等多 重负面影响，2021H2-2022H1是同比最差阶段，其中，2021Q4是政策底部。但是在 行业至暗时刻，部分消费建材优质龙头收入逆势较快增长(2021年下半年取得20% 以上的收入增速、2022Q1取得10%以上收入增速;且同一细分行业内不同上市公司 收入规模越大，增长越快、经营质量越好)，地产后市场大和行业集中度提升带来的 “长坡厚雪”长逻辑没变，竞争格局好的优质细分龙头长期成长逻辑也没变。地产销售 将是下半年行业β来源。

2021年7月30日，中共中央政治局召开会议，提出“加快推进“十四五”规划重大工程项目建设”;12月6日，中央经济工作会议明确提出，2022年经济工作要“稳字当头、稳中求进”。经济下行压力加大背景下，基建投资作为逆周期调节工具，2022年在结转项目资金较多及专项债“前置”等因素影响下，投资增速有望企稳回升。2022开年以来，资本市场“大基建”相关板块再度活跃。

2016年开始，房地产新开工面积与竣工面积累计同比剪刀差开始扩大，商品房交付压力之下促使开发商竣工提速，2021年竣工房屋面积增速已超过新开工房屋面积增速，预计2022年竣工数据仍有支撑，将带动建筑材料需求提升。

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