2022磷酸盐行业发展现状及投资价值评估

一、磷酸盐概述

磷是一种重要的难以再生的非金属矿产资源。磷化工是指以磷矿为原料，用化学方法将矿石中的磷元素加工成产品的化工子行业。它的基本原料主要是磷矿和硫磺。

磷化工行业是指以磷矿石为原料，通过化学方法将矿石中的磷元素加工成为产品的化工子行业，其基础原料主要是磷矿石和硫磺。磷化工产品主要分为两大类：一类是应用于农业中，如以磷酸一铵、磷酸二铵及磷酸氢钙为代表的磷肥或含磷农药，如草甘膦等;另一类则是广泛用于工业、食品、医药领域的磷酸及磷酸盐，包括三聚磷酸钠、六偏磷酸钠等。

二、磷酸盐行业发展现状

磷化工的上游核心零原材料就是磷矿石，然而近几年国家愈发意识到磷矿石的战略资源地位的重要性，从供给端就减少了磷矿石的产量，我国磷矿石产量因此呈现波动下降的趋势，根据国家统计局数据显示，2020年我国磷矿石产量为8893.3万吨，较2019年进一步减少近500万吨。2021年磷矿石产量有所回暖，但也仅为10289.9万吨。

磷酸的制备工艺主要包括湿法磷酸和热法磷酸。其中，热法制备磷酸能耗高，黄磷是热法制备磷酸的中间产品。随着能源和原材料价格上涨、电力供应紧张以及环保要求日益严格，黄磷及其下游产品的制造成本大幅增加，美国、欧盟等发达国家早已限制或禁止黄磷生产。

国内磷矿厂商主要有云天化(600096。SH)、川恒(002895。SZ)和兴发集团(600141。嘘)。其中，川恒董事会秘书表示，磷矿下游产品包括磷肥和磷酸盐。与传统的农业用磷肥相比，工业级以上的磷酸盐属于精细化工。此外，磷酸还可进一步制成磷酸铁，用作磷酸亚铁锂动力电池的正极材料。

根据国家统计局数据显示，2016年以来，我国农用磷肥施用折纯量呈下降趋势，2020年受疫情影响，全国农用磷肥施用折纯量进一步下降为653.9万吨，同比下降4.06%。前瞻预计2021年有所回暖，全年农用磷肥施用折纯量会出现小幅回暖约680万吨。

我国是世界最大的磷化工产品生产国。2021年，我国磷化工行业主要产品产量：磷酸一铵1252.58万吨，磷酸二铵1354.363万吨，黄磷77.75万吨，草甘膦预计约60万吨，磷肥(折五氧化二磷100%)预计约1200万吨。除草甘膦以外，其余磷化工主要产成品均较2016年有所减少。

三、磷酸盐行业发展前景

我国磷化工行业结构调整的深入，磷化工代步市场进入瓶颈期，多元化和个性化将成为我国磷化工行业发展趋势，我国磷化工品牌发展也将顺应时代潮流向高端化发展。另外，由于近年来政策的持续加码，以及新能源技术的不断发展，电动磷化工行业有望迎来快速发展机遇;最后随着互联网技术的发展，我国磷化工行业发展将进一步加深与互联网行业的融合。

近年来，磷酸盐行业从粗放型向精细型发展，工业级向食品级转换。大吨位的普通磷酸盐产品产量逐渐下降，代之而来的是不断扩大的高端精细磷酸盐规模，已逐步占据国内外主要食品级、医药级市场主导地位。

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