船舶租赁行业发展现状及发展趋势分析2022

船舶租赁是一种国际航运租赁活动，多见于国际贸易领域。船舶租赁是通过租船市场进行的。在租船市场上，船舶所有人是船舶的供给方，而承租人则是船舶的需求方。在当今时代，双方当事人从事的租船业务，大多数是通过电话、电传、电报或传真等现代通讯手段洽谈的。

在国际租船市场上，租船交易通常都不是由船舶所有人和承租人亲自到场直接洽谈，而是通过租船经纪人代为办理并签约的。租船经纪人都非常熟悉租船市场行情，精通租船业务，并且有丰富的租船知识和经验，在整个租期交易过程中起着桥梁和中间人的作用，对顺利成交起着十分重要的作用。

船舶租赁业是船舶所有人本身不经营船舶的营运业务，而将自有的船舶以光船租船等形式出租给承租人，由承租人作为船舶经营人经营船舶营运业务的行业，船舶租赁还会根据用途，将船舶租赁分为融资租赁或者船舶经营租赁。

船舶租赁行业发展现状

目前，银行融资仍然是国际航运市场的主流融资模式，占全部融资规模的一半以上。银行融资以船舶抵押贷款业务为主，也可提供信用贷款、夹层融资等，方式较为灵活，且不影响船东对船舶的所有权。

至2022年3月底，有84家中国租赁公司正在开展船舶租赁业务，其中25家与海外客户有业务往来，在前三月的新增业业务中，银行系租赁公司的业务占比为61%，仍占据船舶租赁市场主导地位。

截至2021年年末，共计84家中国租赁公司正在开展船舶租赁业务。银行系租赁公司仍占据船舶租赁市场主导地位，以投资额计，2021年全年77%的新增业务来自银行系租赁公司。9家租赁公司于2021年首次进入船舶租赁市场，包括3家投资系租赁公司以及3家行业领先公司的子公司。

中国船舶租赁(下称中船租赁)是全球领先的船舶租赁公司，同时也是大中华区首家船厂系租赁公司以及唯一一家已上市的船厂系租赁公司。依托中国船舶集团的产业背景和资源禀赋，中船租赁专注于发展船舶及海洋装备租赁业务，为全球船舶运营商、货主、贸易商提供定制及灵活的船舶租赁解決方案。

船舶租赁行业属于资本高度密集且回报周期超长的行业，具有极高的行业进入壁垒。去年以来，随着疫情导致的全球运力紧张叠加航运周期谷底回升，BDI指数一路高涨，船租行情水涨船高，一船难求、天价船租的消息不绝于耳。然而，今年上半年，随着船租订单的陆续释放，航运市场趋于稳定，船舶租赁行情也出现回落。在行情的起落之间，真正能够抓住市场机遇，分享到航运周期红利的船租公司其实少之又少，头部公司则成为这轮周期最大的受益者。

据中研产业研究院《2022-2027年中国船舶租赁行业发展现状与前景趋势预测报告》分析：

中船租赁刚刚发布的半年报显示，公司营收和利润两项重要经营指标均创下历史新高。2022年上半年，公司业务总收入达15.05亿港币，同比增长43.3%;其中，两大核心业务：经营租赁收入从6.14亿港币到9.84亿港币，同比增长了60.26%;融资租赁收入从2.30亿港币到3.33亿港币，同比增长了44.7%。期内溢利为9.06亿港币，同比增长36.9%;权益持有人应占综合溢利约8.73亿，同比增长35.1%。

不仅营收和利润创新高，各项主要经营指标也继续保持高位增长。从资产回报率来看，上半年中船租赁平均资产回报率从去年年底同期的3.9%上升至4.4%;平均净资产回报率从去年年底的14.2%上升至今年上半年的16.7%，反映公司资产运营效率持续提高。从流动性指标来看，上半年资产负债比率从去年同期的75.3%降至73.6%，杠杆率从2.9倍降至2.7倍，净负债与权益比从2.8倍降至2.5倍，反映公司资金使用效率进一步提升。

整体来看，近年来中船租赁持续保持快速增长的业务势头。2017~2021年五年间，公司营业收入复合增长率达19.25%，净利润复合增长率达25.52%，连续5年呈现上升趋势，而估值则一直保持在5倍左右的较低水平。与此同时，自2019年上市以来，该公司持续回馈股东，迄今已连续7次派息(包含最近一次派息安排)，合计派息额达17.79亿港元。

在中船租赁的资产组合中，规模庞大的自营船队和合营船队是其一大特色。不同于一般的船舶租赁企业，船厂系出身的中船租赁，自企业诞生之初即承担着“产融结合，服务主业”的战略使命，致力于走独具特色的差异化发展路线，高度重视船舶资产的投资运营。从传统的融资租赁服务到经营性租赁，到50%：50%股权合资，再到完全自主投资，中船租赁根据客户真实需求，不断从金融租赁服务提供者向实体船东转变。截至目前，该公司经营性租赁、联合投资、自主投资的船舶业务比重达到40%，在市场上绝无仅有。

中船租赁是目前国内自营船队规模最大的公司之一，自营业务的持续发力，成为该公司近年来业绩持续提升的重要推手，也是这家船租龙头穿越航运周期的制胜秘籍。中船租赁对自营船队的重视，与其“逆周期布局”的战略有关。船舶租赁公司往往要经历长达十年的周期波动，行业景气来临时往往是航运企业的高光时刻，但奠定行业地位却是在航运低谷期。通过自身的专业优势，在市场低谷时发力，开展逆周期投资，从而造就独特且安全的风控与盈利模式，这是中船租赁能够在稳健运营的基础上持续保持高速增长的重要原因。

船舶租赁行业发展趋势分析

在经营过程中，中国银行业在新造船项目较为谨慎，更多的业务集中于售后回租领域。但是随着航运产业的不断发展，中国最大的几家造船企业陆续成立了航运公司，从事船舶租赁业务。虽然目前厂商系租赁公司的业务规模尚未出现明显的增长，但由于制造企业选择船舶租赁业务多是将其作为破解经营困局的突破口，新造船项目逐步成为这批租赁公司未来业务发展的重点方向是必然趋势。

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