养老金融行业市场运行现状及发展趋势分析2023

2023年养老金融行业发展态势如何?来自国家统计局的数据显示，截至2021年末，我国65岁及以上老龄人口占比已升至14.2%，而世界银行预测到2050年这一比例将超过26%。然而，我国养老金体系积累的资产规模较为有限，不足以适应人口老龄化对养老保障的要求，亟需增加养老金资产。

2022年以来，针对养老金融的顶层设计及创新试点政策相继落地，丰富养老金融产品已经成为各家金融机构主要工作之一。银行养老理财产品大放异彩，个人养老金业务全面启航，过去一直是保险业所耕之填的养老第三支柱，在养老金融多元化发展格局下，也不再是其专属势力范围，曾经的囊中之物，已经成为整个金融行业群雄逐鹿之地。

根据中研普华研究院撰写的《2022-2027年中国养老金融行业市场深度调研及投资策略预测报告》显示：

养老金融行业现状分析

发展养老金融的目的之一，是引导投资者科学规划养老资金、形成健康可持续的养老投资理念。培育可持续的投资理念，这是养老金融的溢出效应。投资者可依据“长期投资长期收益、价值投资创造价值、审慎投资合理回报”理念。

当前,适应多元需求的养老金融发展新格局正在逐步形成。个人养老金制度的推出为更大范围内的金融机构参与养老金融破除了制度障碍。专业养老金融市场无疑还有非常大的发展空间。

养老金融迎来全新发展机遇，万亿赛道徐徐展开。个人养老金制度在36个城市和地区启动实施，多家商业银行宣布，客户可在其网点开立相关账户并选择个人养老金产品。报道称，长期保值、避免赚快钱，这是养老金融的发展底线。推出养老金融产品，是为了给人们晚年生活提供一份安全稳定的财产性收入，而非为人们提供一夜暴富的机会。因此，养老金融的产品期限应坚持长期、避免短线。

最新的监管政策已明确提出，个人养老金理财产品应具备“运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值”特征，基金管理人、基金销售机构对个人养老金投资基金业务、产品业绩、人员绩效的考核周期不得短于5年。

随着个人寿命的延长，通过完善制度设计和产品创新发展养老金第三支柱，引导个人财富投向长期养老金融产品，可以更充分地发挥商业补充型养老金在养老金体系中的地位和作用，进一步优化国民退休收入结构。

2022年以来，国家密集出台养老金融相关新政，不仅对养老金融作出统一原则性规定，还创新推出各类业务试点。无论如何，属于养老金融的时代已经到来。

去年5月，银保监会印发《关于规范和促进商业养老金融业务发展的通知》，对商业养老金融的业务规则作出原则性规定，提出建立多元发展格局，支持银行保险机构开展个人养老金业务，倡导银行保险机构稳步推进商业养老金融发展。这意味着，“多元化”已经成为监管部门发展养老金融的基本原则之一。

契合投资者的生命周期，是养老金融的努力方向。养老需求看似一致，实则因个体差异存在较大不同。理想的养老金融产品体系是“你想要的我都有”，即覆盖投资者的全生命周期。目前，我国养老金融的“篮子”已日渐丰富，接下来应进一步提升细分产品的精准度，更好满足投资者的多样化、差异化需求。

随着国务院办公厅印发《关于推动个人养老金发展的意见》及个人养老金税收优惠政策的明确，我国养老金融改革已迎来新的方向。

随着政策的陆续出台，个人养老金制度也即将进入到实施阶段。李忠表示，首批参与个人养老金业务的金融机构已经确定，个人养老金产品陆续推进，目前个人养老金各项准备工作基本完成，即将启动实施。

目前银行、保险、基金、银行理财公司在内的金融机构正在通过不同的方式挖掘第三支柱个人养老金市场。个人养老金成为今年热点话题，个人养老金资金账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。

去年2月，银保监会印发《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》，将专属商业养老保险试点区域扩大到全国范围。同时，在原有6家试点公司基础上，允许养老保险公司参与专属商业养老保险试点。

除了允许专属商业保险扩大试点之外，针对银行、理财公司等的养老金融产品试点也在稳步扩大。同样是在2月，银保监会下发《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，确定在前期“四地四机构试点”基础上，将试点范围扩展至“十地十机构”。、

养老金融行业市场前景分析

2022年既是银行理财产品全面净值化元年，也是个人养老金制度全面实施元年。在四类个人养老金产品中，养老理财将成为未来个人养老金融体系中的核心业务，也是商业银行资管业务的重要发展方向，其发展趋势值得关注。

养老理财产品以其较有竞争力的业绩比较基准、超低费用、分红加持、低波稳健等特色优势，一经推出就获得了客户的认可。试点机构和区域的范围不断扩大，从2021年9月的四机构四城市扩展到2022年2月的十机构十城市。截至2022年底，试点机构共发行50只养老理财产品，存续规模约千亿元，已与试点了4年的养老目标基金总规模持平。养老理财产品以固定收益类、封闭式、较低风险评级为主，业绩比较基准一般为5%～8%。

数据显示，试点阶段养老理财的人均购买金额约20万元，考虑到购买者多数还持有其他金融产品，可以推测当时的购买主力还是高净值客户。由于个人养老金账户当年缴存上限为1.2万元，到2023年末，每个账户内最多缴存2.4万元，如果账户中38%的资金投资个人养老金理财，账户平均投资金额仅0.91万元，远低于养老理财试点阶段的人均20万元。

商业机构无法通过传统的“垒大户”方法短期内实现大规模增长，而需要有耐力持续耕耘广大长尾客户，才能形成规模效应。产品设计也要更加注重普惠性，让利于民，简化操作，体现养老金融工作政治性、人民性。

2023年养老金融行业发展展望

2022年成为养老第三支柱爆发的元年。《意见》明确个人养老金实行个人账户制度，参加人在符合规定的商业银行开立账户。“账户制有效解决了过去养老第三支柱发展中的需求侧通路堵塞的问题，通过中国金融体系最大主体商业银行的产品体系、渠道、服务、科技进入到千家万户，触达到了中国最广大的需求群体。”

2023年个人养老金理财生态体系将逐步完善，劳动者养老意识将逐步被唤醒，个人养老金理财产品将不断丰富，这些将进一步助推积极应对人口老龄化国家战略的实施。在政府部门、金融机构积极推进下，劳动者养老意识将逐步被唤醒。

预计2023年，有关养老理财的政策将进一步细化明确。例如，试点阶段的平滑基金等管理手段是否沿用，银行理财公司可否与基金公司一样免缴债券交易增值税，银行理财制度规范能否从行政规章层面上升到法律法规层面等。

养老金融行业报告对中国养老金融行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

目前，个人养老金投资机构能力各有侧重，对于个人而言，总能够找到相应的机构来满足其一部分的需求，比如商业银行的主要优势在于服务和顾问环节，基金公司在于顾问和投资环节，而养老金融规划能力是目前所有个人养老金参与者当中最为稀缺的能力。

长期以来，我们的居民资产配置上还是以住房和存款为主，养儿防老，存款养老的观念根深蒂固，习惯于把存款以外的金融产品都当成投资，所以在购买养老产品时，更多还是关注投资收益，现在养老产品也有这种趋势，谁投资收益率高谁就好

本报告同时揭示了养老金融市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。

未来，养老金融行业发展前景如何?想了解关于更多行业专业分析，请点击《2022-2027年中国养老金融行业市场深度调研及投资策略预测报告》。