基金行业监管趋严 基金公司普遍看好央国企主题基金

基金行业监管趋严

今年以来，多家独立基金销售机构被基金公司解约，其中多为中小型代销机构。业内人士表示，监管趋严和“马太效应”加剧背景下，基金销售机构正加速出清。随着公募行业迈入提质增效阶段，监管对于基金销售机构的合规性要求不断提高，行业优胜劣汰加速。

2022年一季度在各种市场风险集聚下落下帷幕，今年前三个月的基金业绩和发行情况也新鲜出炉。

受到市场震荡调整的影响，主动权益类基金年内大多出现亏损。不过在市场大幅下跌下，仍有部分基金产品扛住波动斩获较好收益。重仓投对了行业，是今年基金表现出色最大的原因。整体来看，这些基金多聚焦煤炭、石油、房地产等周期板类品种。

新基金发行市场而言，年初开始的市场大幅波动严重冲击新基金发行市场。与新成立基金规模超万亿元的去年一季度相比，今年一季度新基金发行市场认购热情骤降，新成立基金规模不足3000亿元，同比骤降超7成。

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》统计分析显示：

根据基金业协会数据，截至2023年一季度末，互联网端基金销售渠道的影响力仍在飞速提升。如今的基金电商江湖可谓“八仙过海，各显神通”，各家电商平台在基因、禀赋和用户属性方面各有千秋，逐步形成了差异化的竞争格局。客群的特点不同，意味着平台制定的规则不同，基金公司也力争在充分了解客群偏好的基础上推出最合适的产品。

在基金电商江湖，一只产品想要杀出重围，业绩是胜负的关键。在多位业内人士看来，想要在互联网端取胜，弹性或者锐度不可或缺，鲜明的标签、清晰的定位也非常关键。当下，互联网端的基民画像有着年轻化、偏好赛道、对亏损的容忍度高等特点，对于机构而言，要尽可能为基民提供更加个性化、精准的投资建议与服务;对于基民而言，如何理性应对市场波动，仍是他们投资路上需要修炼的一课。

昨日基金共对7家公司进行调研，扎堆调研万润股份、新天药业等。

证券时报·数据宝统计，5月15日共12家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与7家公司的调研活动。万润股份最受关注，参与调研的基金达40家;新天药业、云南铜业等分别获9家、2家基金集体调研。

基金参与调研的公司中，按所属板块统计，深市主板公司有6家，创业板公司有1家。

从基金调研公司的A股总市值统计，总市值在500亿以上的共有1家，其中总市值超千亿的有科大讯飞等，总市值不足100亿的有4家，分别是新天药业、汉王科技、中宠股份等。

市场表现上，基金调研股中，近5日上涨的有2只，涨幅居前的有中密控股、中宠股份等，涨幅为1.79%、1.59%;下跌的有5只，跌幅居前的有汉王科技、万润股份、科大讯飞等，跌幅为17.96%、9.67%、8.03%。

近期A股市场呈现调整态势，新基金发行情况较为平淡，但有多只获批接近6个月的基金开始发行。原则上，公募基金产品在拿到批文后需要在6个月内发行，“压哨发行”或是一些基金公司的无奈之举。

在市场调整之际，多家基金机构表示，A股回调空间有限，从中期角度来看，在相对低位可以积极布局。

“五一”假期后，多家基金公司开启了“卷王”调研模式。截至5月12日，嘉实基金、汇添富基金、博时基金、华夏基金等公司5月以来调研的个股数量已突破40只。

从调研情况来看，AI技术的应用与落地情况在调研中被频频提及，例如“AI+直播电商”的遥望科技、“AI+工业机器人”的埃斯顿、“AI+消费电子”的领益智造、“AI+编校”的果麦文化等，是基金公司关注的对象。

本周一起，汇添富基金、广发基金、招商基金旗下的中证国新央企股东回报ETF产品正式开售。今年以来“中特估”颇受热捧，以央企为投资主题的ETF产品也成为了市场关注的对象。当前，基金公司普遍看好央国企主题基金，已有近20家基金公司陆续申报了央国企主题基金。

今年以来“中特估”主题基金表现可圈可点，名称中带“央企”、“国企”的基金年初至今涨幅超10%、20%的有不少，表现最好的达到30%左右;同时场内十多只相关ETF今年获得近39亿元的资金净买入。上周，华泰柏瑞中证央企红利ETF累计申购份额超20亿份，启动比例配售;本周，汇添富、广发、招商旗下的中证国新央企股东回报ETF正式发行，也受到投资者关注。

机构看好“中国特色估值体系”的投资价值，尽管短期有波动，但是从其估值、盈利、股息率、市场环境等方面来看，仍有不错的投资性价比，但预期后续行情会分化。其认为基金持续投资优良的低估值央企资产，回报率高于同类平均，具备长期配置价值。投资者可以关注相关被动和主动基金的布局机会，但不建议短期追涨杀跌，尽量保持组合的风险分散。

基金公司普遍看好央国企主题基金

今年以来主题板块中“中特估”颇受热捧，其行情也发酵月余，在此背景下以央企为投资主题的ETF产品也成为了市场关注的对象。公开资料显示，“中特估”主要以央企、国企以及一些特殊行业的上市公司为主，涉及通信/计算机、建筑、能源/电力、军工、银行等板块，多为具有强现金流、高分红、低估值特点的价值蓝筹股。

“今年‘中特估’行情带动央国企上市企业价值重估，同时其也带动其他相关板块个股上涨。”有机构人士分析指出，当前“中特估”概念引发的估值修复仍在继续，短期来看一些热点题材赚钱效应较明显，长期来看国企改革深度价值挖掘仍有较大空间。今年以来基金公司普遍看好央国企主题基金，已有近20家基金公司陆续申报了超20只央国企主题基金，还有基金公司已储备了央国企主题基金即将申报。

日前，多只主动权益基金宣布暂停大额申购或直接暂停申购，其中不乏知名基金经理管理的绩优产品。包括安信盈利驱动股票、建信智远先锋混合、西部利得量化价值一年持有、东吴新趋势价值线混合等，截至限购前，东吴新趋势价值线混合年内收益31.17%，在同期全部主动偏股基金中排名居前。业内表示，多数基金限购是为了将基金管理规模控制在合理区间，保证基金业绩和规模的良性成长。基金公司普遍认为，国内经济维持弱复苏下，目前市场整体风险不大，进一步下跌空间有限，同时低估值国企仍有修复空间。

未来行业市场发展前景和投资机会在哪?欲了解更多关于行业具体详情可以点击查看中研普华产业研究院的报告《2023-2028年基金行业市场深度分析及发展策略研究报告》。

相关报告推荐

2023-2028年基金行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告