生物医药行业现状机遇分析2023

医药反腐事件已发酵多日，医药生物板块的悲观情绪仍在持续，自8月7日以来连续4个交易日，超过半数的生物医药个股发生下跌，一品红、翔宇医疗等个股跌幅在10%以上，东诚药业、赛托生物等个股并没有止跌迹象，且医药生物指数一周来最大跌幅达到5.05%，说明这一事件仍在发酵。

从财务报表数据分析来看，排除医药流通、医院后的432家医药企业，平均销售费用占比和研发费用占比为23.98%和11.43%。而销售费用占比高过行业平均，研发费用占比低过行业平均，政府补贴占归母净利润高的企业，一定程度上成为本次事件需额外关注的医药企业。与此同时，生物医药行业的发展逻辑和发展格局，也必将因为此次事件发生颠覆性改变。

如果你想了解生物医药行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等进行了分析……我们研究院撰写的《2023-2028年生物医药市场发展现状调查及供需格局分析预测报告》。重点分析了我国生物医药行业将面临的机遇与挑战，对生物医药行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

生物医药产业是战略性的新兴产业，也是国民经济的重要组成部分。wind 数据显示，截至目前，A 股市场已有243 家医药生物上市公司披露了 2022 年业绩预告，其中108 家企业最大净利润增幅超过 30%，占比超过四成，更有53家最大净利润增幅超过 100%。

从行业来看，这20家企业中，化学制剂、原料药、生物制品行业最多。这20家企业的平均销售费用占比为41.68%，平均研发费用占比为4.27%，远高于432家医药企业(排除医药流通和医院)的平均销售费用占比23.98%和研发费用占比11.43%。

以神奇制药为例，2022年销售费用达到10.03亿元，销售费用占比为41.98%;而研发费用只有0.46亿元，研发费用占比仅为1.93%;此外，当年归母净利润0.48亿元，政府补助占比达到17.52%。

近年来，在利好政策引导下，我国生物医药产业驶入发展“快车道”，一系列新产品新服务为保障人民生命健康提供了新助力，部分深市上市公司也做出了突出贡献。

根据业内界定，生物医药产业是指将基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程及蛋白质工程等生物技术的研究成果应用于制药行业，制造市场可流通药品并规模化生产的经济实体的总和。

我国生物医药产业的发展方向主要包括四类：生物治疗药物(如肿瘤治疗)、生物预防药物(如疫苗)、生物诊断药物(如基因诊断试剂)、其他生物制剂(血液制品等)，同时界定生物药不包括小分子化学药和传统中药。

生物医药上游包括原料药的生产、生物医药的研发，其中研发是很重要的一个环节，生物医药的诞生离不开研发、实验。另外，上游还应该包括人才培养、技术交流等。

中游主要是生物医药的生产和销售环节，另外，还包括生物医药设备生产和销售。

生物医药下游是其产业链的末端，是生物医药流通的终点，现阶段生物医药的终端渠道主要包括医院、诊所、药店等，电子商务渠道则是未来的一个发展趋势。

技术是生物医药行业发展最基本的推动力，是行业增长的必要条件，持续研发创新能力是生物医药企业的核心竞争力。中国生物医药行业自主创新能力不足，制约技术产业化进程，提高中国生物医药行业的国际竞争力，加强技术研发，提升行业自主创新能力是行业未来发展的关键。

生物医药产业是生物经济的重要组成部分，生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成，主要是将现代生物技术与各种形式的新药研发、生产相结合，以及与各种疾病的诊断、预防和治疗相结合的高技术产业，即“现代生物技术与新医药”。具体来看，生物医药行业产品包括基因工程药物、基因工程疫苗、新型疫苗、诊断试剂、微生态制剂、血液制品及代用品等。

生物医药产业链来看，其可分为上、中、下游三个环节，上游环节主要是指研发阶段，包括技术创新(基础研究)和药物发现环节等内容;中游环节主要是药物开发阶段，包括临床前试验和临床研究等内容;下游环节主要消费端，包括药物的生产和销售阶段，最终通过医疗机构流通到消费者。

作为健康中国的重要基础，近年来，我国生物医药产业发展迅猛。来自国家统计局数据显示，中国生物医药行业市场规模截至2020年已达3.57万亿元。助力产业加速突破与高质量发展进程中，依托于多重利好政策引导，迈瑞医疗、华润三九等一批深市生物医药龙头企业也正展现出强劲的增长动能。

随着新产品研发经费支出的快速稳定增长，我国生物医药行业大中型企业新产品产销规模呈较快增长趋势。近20年来，以基因工程、细胞工程、酶工程为代表的现代生物技术迅猛发展，人类基因组计划等重大技术相继取得突破，生物医药产业化进程明显加快。全球研制中的生物技术药物超过2200种，其中1700余种进入临床试验。

上海作为我国最具影响力的生物医药产业创新高地之一，近年来，上海生物医药产业快速增长，疫情三年更是一年一个新台阶，达到每年千亿规模的增量。2022年全年生物医药产业规模突破8000亿元，其中，生物医药制造业产值达1849.76 亿元，化学药品制剂制造业、医疗仪器设备及器械制造业已成为支撑上海市生物医药制造业稳步增长的重要支柱。

生物医药行业市场机遇分析

医药生物行业迎来有史以来最严控的行业政策，使得多数药企跌幅较大。而纵观2021、2022年，医药板块表现整体不佳，这两年指数分别下跌5.12%和18.81%，均跑输同期上证指数。个股来看，两市有47只个股当前股价较2021年以来高点，回撤幅度超过70%。康希诺、英科医疗和康泰医学回撤幅度最多，均在83%以上。从行业来看，2021年以来股价回撤较多的个股主要在体外诊断、医疗消耗等行业。2021年以来的数据表明，近期医药板块的快速杀跌并非偶然，而是中国经济发展到新的历史阶段，医药行业的发展逻辑产生了更迭。

作为战略性新兴产业,生物医药关系国计民生和人民的健康安全。生物医药产业具有高投入、高收益、高风险、长周期的特征，需要高额投入作为产业进入和持续发展的条件。为应对科技创新瞬息万变和国际科技竞争日趋激烈的局势，各国际大型跨国医药企业争相加大科研投入。为建立全球性的生产与销售网络，最大限度降低成本，也为了获取新药或是直接掌握新技术，生物技术公司之间、生物技术公司与大型制药企业以及大型制药企业之间在全球范围内的兼并重组非常活跃。

从这一数据结果看，虽然目前中国人均GDP仍在小幅微涨，但也不能说明中国就完全摆脱了中等收入陷阱，因为相较10年前的高增长时代，目前经济增速已然放缓。在此背景之下，国内经济增长形式由原来依靠出口自然资源，依赖低成本劳动力发展制造业等情况，需要转变为高端制造、新产业等科技形式，企业需要加大科技研发投入等向高质量产品过渡，最终促进经济快速增长。

这一发展的基本逻辑也适用于医药行业。这一行业虽然有永续经营特点，但疫苗、创新药、化学制药等企业需要不断通过药品研发增强产品竞争力，从而打开市场知名度，进而形成正向循环。但如果是通过“搭便车”“寻租”等不可持续的方式拉动企业营收增长，企业硬核技术并不过硬，则并不能促进企业的高质量发展能力。

随着生物医药行业竞争的不断加剧，大型企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内外优秀的生物医药企业愈来愈重视对行业市场的分析研究，特别是对当前市场环境和客户需求趋势变化的深入研究，以期提前占领市场，取得先发优势。正因为如此，一大批优秀品牌迅速崛起，逐渐成为行业中的翘楚。中研普华利用多种独创的信息处理技术，对生物医药行业市场海量的数据进行采集、整理、加工、分析、传递，为客户提供一揽子信息解决方案和咨询服务，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。

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