2023年医美行业市场分析 医美龙头爱美客增速放缓

医美龙头爱美客增速放缓

近日，爱美客发布的三季报显示。三季报显示，爱美客今年第三季度实现营业收入7.11亿元，同比增长17.58%，环比下滑14.3%;归母净利润4.55亿元，同比增长13.27%，环比下滑17.19%。对比来看，今年一二季度，爱美客的营收同比增速分别为46.30%和82.60%，营收环比增速分别为40.22%和31.62%;归母净利润同比增速分别为51.17%和76.53%，归母净利润环比增速分别为52.59%和32.67%。

三季报发布次日，爱美客股价下跌12.16%。为提振股价，10月26日，爱美客公布实控人简军的增持计划。

长期以来，机构对医美龙头股的买入逻辑都较为清晰，这一行业也属于基金经理们较为喜欢的“长坡厚雪”赛道——利润率高，渗透率存空间。“但在机构看来，这一板块如果不能维持高增长率，且还存在业绩、监管等多个方面风险的话，就有必要对板块估值进行重新调整了。”一位行业观察人士表示。

实际上，爱美客在半年报中对其所处的医美行业预期依然乐观，其曾经引用德勤《中国医美行业2023年度洞悉报告》称，70%接受调研的潜在医美消费者有计划在2023年进行医美消费。

医美产业是近几年来备受瞩目的产业之一，受到了人们的广泛关注和投资。随着社会的进步和人们对美丽的追求，医美产业的发展势头也逐渐壮大。医美行业在我国发展相对缓慢，起步较晚。直到近几年，由于人们对于外貌的重视程度逐渐提高，医美行业才逐渐得以发展壮大。

从行业情况来看，随着我国经济生活水平提升，国人消费能力升级，部分民众的健康需求正由过去的以疾病治疗为中心的严肃医疗转向以健康保健为中心的消费医疗。比如，颜值经济崛起，抗衰老、清洁美容、美体塑形、近视矫正、种植牙、正畸诊疗、生发固发植发等需求方兴未艾。我国人均医疗保健支出占人均消费支出比重到2030年将提升到10.1%，对消费医疗产业的发展产生正向推动。

而在消费医疗细分领域中，医美属于黄金赛道，我国医美行业发展迅速，市场规模持续增长。

目前，医美行业的市场规模逐年扩张，越来越多的人参与其中。业内数据表明，医美行业的市场规模已经达到了数千亿，这个数字在未来还有望不断增长。

医美行业是指运用先进的医疗科技，提供容貌改善服务，帮助人们实现美丽自信的行业。其主要服务对象为那些有自我美丽需求的人群，包括但不限于女性、男性、老年人等。随着社会的不断进步，人们的审美观念也越来越开放，对于自身的外貌提升要求也越来越高。因此，医美行业具有较好的发展前景和市场潜力，相关数据预测，未来几年医美市场规模仍将持续增长。

医美行业市场分析

医美主要分为手术类医疗美容和非手术类医疗美容。手术类医美项目，顾名思义通过手术形式进行的人体形态的修复或者是重塑，这类手术通常风险性较高，但是术后带来的是永久性的改变。非手术类医美项目，即人们常说的微整形、轻医美，这类项目一般来说风险系数不高，并且往往需要高频次，包括材料填充、面部皮肤紧致、激光嫩肤等，当前从整体市场来看，非手术类的项目市场份额正在逐渐扩大。

值得注意的是，社会对医美治疗接受度在提高，但美学产业的渗透率仍然不高。

根据艾尔建2022年发布的《全球美学未来趋势报告》中援引的数据，国际美容整形外科学会(International Society of Aesthetic Plastic Surgery)的公开资料显示，2020年非手术治疗的全球总量为1440万次;基于对未来新患者涌入和现有客户治疗频次提升的预期，非手术治疗总量还具有很大的增长空间。预计非手术注射治疗和身体治疗将在2025年达到峰值，分别约为2300万次和1460万次。

谷歌的搜索趋势显示，在过去几年时间中，针对玻尿酸、面部填充、胶原蛋白等关键词的搜索量不断上升，同时家用医疗级别护肤产品和仪器也在帮助提升相关有效成分和治疗过程的知晓度。

据中研产业研究院《2023-2028年医美行业深度分析及投资战略研究咨询报告》分析：

医疗美容行业产业链上游主要为医美耗材、器械、原料生产商从事玻尿酸、胶原蛋白、肉毒素、能量源仪器生产如爱美客、华熙生物、四环医药、复锐医疗科技等。中游为医美整形服务机构，涵盖公立医院整形外科及皮肤科，民营医疗美容机构等。下游为医美垂直APP如新氧、悦美等，医美综合平台如阿里健康、美团医美等，下游机构在整个医美产业链中盈利能力较低。

2008年以后，随着国际合作增多以及国家政策的支持，中国医疗美容加速发展，涌现了华熙生物、丽都整形等一批代表性的医疗美容企业。2014年以后，随着中国“互联网+”浪潮的掀起，以及相关产业政策的扶持，中国医疗美容行业开始进入高速发展期，涌现了新氧、更美、悦美、美呗等一批扩张迅速的互联网医美平台。

在医美行业完善化进程中，产业链的拓展不断加强。在医美行业涉及到的领域中，包括了医疗器械、美容产品、药品等多个领域，每一个领域的不断发展都会促进整个行业的发展。因此，医美行业对相关产业的协同发展要求也越来越高。

进入2023年以来，国家相关监督管理部门积极出台各类文件，扩大监管范围，强化监管力度，引导和促进医疗美容行业健康有序发展。

我们对医美行业进行了长期追踪，结合我们对医美相关企业的调查研究，对我国医美行业发展现状与前景、市场竞争格局与形势、赢利水平与企业发展、投资策略与风险预警、发展趋势与规划建议等进行深入研究，并重点分析了医美行业的前景与风险。

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