证券市场发展现状：2023前三季度证券投资净流出同比收窄62%

证券行业市场发展现状分析

近日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就2023年前三季度国际收支和9月末国际投资头寸状况答记者问。前三季度，我国金融账户项下来华直接投资净流入155亿美元，其中，包含资本金和利润再投资的股权性质来华直接投资净流入387亿美元。

近期，随着直接投资利润分配季节性因素消退、关联企业债务资金净流出放缓，来华直接投资净流入总体向好。我国在超大规模市场、完整产业体系等方面的优势持续存在，高水平制度型开放有序推进，未来将继续吸引外资流入。前三季度，证券投资净流出同比收窄62%，其中非居民对我国债券投资自9月起转为净流入。随着内外部经济金融环境的逐步改善，我国跨境资本流动的稳定性将进一步增强。总体看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，将继续支持我国国际收支保持基本平衡。

证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。证券市场是指股票、债券、投资基金和其它有价证券发行和交易的场所，它由股票市场、债券市场、基金市场和其它金融衍生品市场组成。

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券行业在中国发展多年，目前行业产业链相对成熟。证券产业链上游主要为软硬件基础设施供应商以及交易所、金融数据平台等服务提供商。中游为证券公司。下游主要系拟上市公司、上市公司、银行、保险公司、基金公司、个人投资者等。证券市场是金融市场的重要组成部分，具有融通资本、资本定价与资源配置等功能。证券市场的发展过程始终与实体经济紧密依存，对引导储蓄转化为社会投资和促进实体经济发展具有不可替代的重要作用。

我国居民人均可支配收入近年来稳步上升，2020年我国人均可支配收入为3.22万元，同比增长4.89%，2021年我国人均可支配收入为3.51万元，同比增长了0.29万元，2022年我国人均可支配收入为3.69万元，同比增长5.13%。我国居民的可支配收入上涨的同时，产生了大量的理财投资需求，为证券业发展提供了肥沃的土壤。

近年来我国上市公司数量逐年上涨，2020年我国上市公司数量为4140家，2021年我国上市公司数量为4669家，同比增长529家，2022年我国上市公司数量为4917家，同比增长5.31%。上市公司数量的增加也意味着市场竞争的加剧。随着更多的公司上市，投资者有了更多的选择，这会促使证券行业提高自身的服务质量，增强自身的竞争力。

根据我国2018-2022年证券行业营业收入数据，一直到2022年以前，我国证券营业收入都呈现稳固上升的态势，2020年我国证券行业营业收入为4484.79亿元，同比增长879.96亿元，2021年我国证券行业营业收入为5024.1亿元，同比增长12.03%，2022年受市场回调影响，证券公司的证券投资业务收入大幅下降，这是导致证券营业收入降低的主要原因。证券投资业务收入包括权益类投资收益、固定收益类投资收益和其他类投资收益，其中权益类投资收益受市场波动影响较大，2022年我国证券行业营业收入为3949.73亿元，同比减少21.38%。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2028年证券行业深度分析及投资战略咨询报告》显示：

近年来我国证券行业融资金额呈上升趋势，2020年我国证券行业融资金额为5260.31亿元，2021年我国证券行业融资金额为5351.46亿元，同比上涨91.15亿元，2022年我国证券行业融资金额为5868.86亿元，同比增长9.67%。我国证券市场竞争激烈，我国券商数量近年来逐年递增，2019年我国券商数量为133家，2020年我国券商数量为134家，对比同期增加了1家，2021年我国券商数量为140家，同比增长了6家，2022年我国券商数量与2021年持平。

2023年2月，证监会公布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，我国证券市场正式进入注册制，标志着我国证券行业正加速迈向成熟，具有重大的意义。受多重宏观超预期风险因素影响，2022 年证券行业整体业绩短期承压，但随着全面注册制的落地，为健全中国特色多层次资本市场体系、推动企业融资高质量发展及持续激发市场活力提供全新指引，2023年中国证券行业营业收入达到4315亿元，同比增长9.24%。

证券行业充分发挥资本市场在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面的重要功能，进一步提升服务实体经济和投资者能力，有力支持了科技创新和国家重大战略的实施。2023年上半年，证券行业实现营业收入2245.07亿元，同比增长9%;净利润850.50亿元，同比增长4.7%。从业务结构上看，自营业务超越经纪业务成为券商第一大收入来源。

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