2024证券产业市场整体规模及未来发展分析

证券的概念及产业链

证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。证券市场是指股票、债券、投资基金和其它有价证券发行和交易的场所，它由股票市场、债券市场、基金市场和其它金融衍生品市场组成。

证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象，是投资者投资财产符号化的一种社会现象，是社会信用发达的一种标志和结果。证券必须与某种特定的表现形式相联系。在证券的发展过程中，最早表彰证券权利的基本方式是纸张，在专用的纸单上借助文字或图形来表示特定化的权利。

证券行业在中国发展多年，目前行业产业链相对成熟。证券产业链上游主要为软硬件基础设施供应商以及交易所、金融数据平台等服务提供商。中游为证券公司。下游主要系拟上市公司、上市公司、银行、保险公司、基金公司、个人投资者等。证券市场是金融市场的重要组成部分，具有融通资本、资本定价与资源配置等功能。证券市场的发展过程始终与实体经济紧密依存，对引导储蓄转化为社会投资和促进实体经济发展具有不可替代的重要作用。

证券行业市场整体规模分析

我国居民人均可支配收入近年来稳步上升，2020年我国人均可支配收入为3.22万元，同比增长4.89%，2021年我国人均可支配收入为3.51万元，同比增长了0.29万元，2022年我国人均可支配收入为3.69万元，同比增长5.13%。我国居民的可支配收入上涨的同时，产生了大量的理财投资需求，为证券业发展提供了肥沃的土壤。

当融资交易规模扩大时，会有更多的资金进入市场，从而增加市场的交易量，提高市场的流动性，也可以增加股市的波动性。融资交易的规模和比例也会影响市场结构。近年来我国证券行业融资金额呈上升趋势，2020年我国证券行业融资金额为5260.31亿元，2021年我国证券行业融资金额为5351.46亿元，同比上涨91.15亿元，2022年我国证券行业融资金额为5868.86亿元，同比增长9.67%。

受多重宏观超预期风险因素影响，2022 年证券行业整体业绩短期承压，但随着全面注册制的落地，为健全中国特色多层次资本市场体系、推动企业融资高质量发展及持续激发市场活力提供全新指引，2023年中国证券行业营业收入达到4315亿元，同比增长9.24%。

中国证券业协会统计显示，2022年全行业140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，实现净利润1423.01亿元。中证协表示，受多重超预期因素冲击，去年证券行业经营业绩短期承压。2022年证券行业充分发挥资本市场在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面的重要功能，进一步提升服务实体经济和投资者能力，有力支持了科技创新和国家重大战略的实施。

根据中研普华产业研究院发布的《2024-2029年证券产业现状及未来发展趋势分析报告》显示：

截至2022年末，证券公司服务投资者数量达到2.1亿，较上年末增长7.46%，服务经纪业务客户资金余额1.88万亿元;证券公司代理销售金融产品保有规模2.75万亿元，受托管理客户资产规模9.76万亿。2022年，证券公司代理客户证券交易额733.25万亿元，其中代理机构客户证券交易额占比为31.81%，保持上升趋势。

2023年2月，证监会公布实施全面实行股票发行注册制相关制度规则，我国证券市场正式进入注册制，标志着我国证券行业正加速迈向成熟，具有重大的意义。受多重宏观超预期风险因素影响，2022 年证券行业整体业绩短期承压，但随着全面注册制的落地，为健全中国特色多层次资本市场体系、推动企业融资高质量发展及持续激发市场活力提供全新指引，2023年中国证券行业营业收入达到4315亿元，同比增长9.24%。

证券行业充分发挥资本市场在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面的重要功能，进一步提升服务实体经济和投资者能力，有力支持了科技创新和国家重大战略的实施。2023年上半年，证券行业实现营业收入2245.07亿元，同比增长9%;净利润850.50亿元，同比增长4.7%。从业务结构上看，自营业务超越经纪业务成为券商第一大收入来源。

中国证券行业发展分析

股票发行注册制改革全面落地，同时多项重点监管政策发布，着力于稳步推进资本市场深化改革。其中，全面发行注册制的落地进一步优化中国股票市场的融资秩序，拓宽了上市公司的融资渠道并压实了券商作为市场中介的义务;配套监管措施的发布进一步改善金融市场经营环境，引导市场良好健康发展。上述政策措施有望推动更多中长期资金入市，将改善投资者结构，从而促进券商经纪业务、资管业务、投资业务的结构优化。

(1)1月13日，证监会颁布《证券经纪业务管理办法》，主要内容包括明确经纪业务内涵、加强客户行为管理、优化业务管理流程、保护投资者合法权益、强化内部合规风控、严格行政监管问责等六方面内容，引导券商经纪业务全面规范展业。

(2)2月17日，中国证监会及交易所等发布全面实行股票发行注册制制度规则，自发布之日起施行。此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。全面注册制的落地安排增加了股票发行的便利性和效率并缩短了上市公司的融资周期，标志着我国多层次资本市场进一步完善。

(3)6月21日，证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》，旨在优化债券审核注册机制，强化以偿债能力为重点的信息披露要求，压实发行人和中介机构责任，强化债券存续期管理，依法打击债券违法违规行为。

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