军工板块跌停 2021年军工行业十四五投资风险预测
机电ZhouXun2021/4/30
股市消息，军工板块30日盘中大幅下挫，截至发稿，北信源跌逾12%，纵横股份、天银机电、兴图新科等跌幅超10%，中航光电、中船防务、浙江鼎力等跌停，航发动力、蓝盾股份、神宇股份等跌逾9%。
中国军事工业包括所有从事各种武器装备研制、生产、修理和改进的企业，具有复杂的部门、部门内、组织和区域结构。中国军事工业总体上能够满足中国人民解放军对武器装备的需求，其中相当大一部分出口国外。同时，中国军事工业所生产的大部分武器装备的战术技术性能在一些情况下低于主要国家的同类产品。
为应对不断升温的国际政治紧张局势、我国与周边国家日益凸显的区域争端问题以及全球日益严峻的反恐形势，我国的国防工业及公共安全的投入力度正在不断加大。我国国防支出的持续稳步增长为军工行业的快速发展提供了重要支撑。
2020年，虽经历了疫情和中美博弈，军工行业"刚需"优势已凸显，中高速增长的业绩足够亮眼。时不我待，只争朝夕，2021年是"十四五"的开局之年，距离2027年建军百年奋斗目标7年，距离2035年基本实现国防和军队现代化15年。博观约取，厚积薄发，经过几十年积淀与投入，我国军工行业已经基本具备了"内循环"的技术基础和物质条件，未来10到15年将是武器装备建设的收获期和井喷期。军工行业迎来了黄金时代和红利期，将真正显现出其成长价值。
军工行业的需求侧和供给端正在发生若干方面的重大变化，我国国防建设和军工行业发展将迎来规模性快速增长和结构性转型升级，在数量、质量和结构三个维度都将展现出实质性的重大变化和历史性的发展机遇。
图表：2018-2020年我国军工行业供给规模
资料来源：中研普华产业研究院
2018-2020年我国军工行业总体上供给充足，供需保持平衡，但是在一些关键装备或者部件上供给不足，比如飞机发动机，特种材料等方面，还需要一定的进口。安装军费支出的口径来计算，2020年我国军工实际需求大约为6096亿元。2019年为5593亿元。2018年为5106亿元。陆海空和火箭军是我国军工行业的主要客户，其中海军空军的支出占比逐年提升。这与我国的发展战略息息相关。2020年海空军装备支出超过了65%。
在国家战略背景下，中国军工产业的国家模式不断扩大，特别是近年来，随着中国军工装备及技术优势的扩大，军备实力不断提升，未来军工利润的扩大化趋势明显，预计2020年将突破6000亿元。十四五”将是新型装备量产爬坡关键期，新材料与军工电子是装备实现升级换代的关键，相关产业将充分受益。
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