中国5G行业发展现状如何？中国5G产业链综合分析

5G即第五代移动电话行动通信标准，也称第五代移动通信技术。G即第五代移动电话行动通信标准，也称第五代移动通信技术。截至2020年1月1日，全球5G标准专利申请数量为21571件，中国占比达到34%，是现有4G标准的1.5倍以上。5G标准必要专利中申请数量最多的企业是华为，占到15%。中国企业中，中兴通讯排名第五，中国电信科学技术研究院(CATT)排名第九。专利申请数量紧随中国的是韩国，占25%，美国和芬兰各占14%，瑞典约8%，日本约5%。

5G是新基建的领衔项目，近两年国家和各省份不断出台政策和规划促进行业的发展，体现了行业的发展宏观愿景。目前有19个省市的政府工作报告将"推进5G通信网络建设"列入2020年重点工作，其中有6个省市明确规划了2020年新建5G基站的数量，合计超过17.8万个。作为首批5G试点城市，深圳5G基站建设项目已经全面复工。

按照规划，深圳2020年总共要新建3万个5G基站，累计建成4.5万个，力争在2020年8月底前率先实现5G网络全覆盖。在广东，在2019年底开通3.7万座5G基站的基础上，力争2020年建设6万座5G基站，广东省5G用户数达2000万人，100M光纤用户占比提升到90%以上。

从产出结构看，拉动产出增长的动力随5G商用进程的深化而相继转换。在5G商用初期，运营商大规模开展网络建设，5G网络设备投资带来的设备制造商收入将成为5G直接经济产出的主要来源，预计2020年，网络设备和终端设备收入合计约4500亿元，占直接经济总产出的94%。在5G商用中期，来自用户和其他行业的终端设备支出和电信服务支出持续增长，预计到2025年，上述两项支出分别为1.4万亿和0.7万亿元，占到直接经济总产出的64%。

根据中研普华产业研究院发布的《2021-2026年中国5G行业深度分析与投资战略咨询报告》显示：

5g产业链综合分析

一、5g产业链构成

图表：5G产业链全图

资料来源：公开资料

5G产业链的上游包括网络规划运维以及芯片、光器件、光纤光缆、视频器件等各类器件材料。网络规划运维包括无线接入网、业务承载网等前期规划设计和后期优化运维。5G产业链的中游为设备网络，包括主设备商、基站/天线、网络、配套。下游为各应用领域，几乎各行业各业、个人用户都属于5G产业的下游。

二、5g产业链规划期

5G标准由各国研究机构、运营商、设备制造商、标准组织参与技术研究、开发实践和标准制定。根据3GPP此前公布的5G网络标准制定过程，5G第一阶段启动R15为5G标准，于2018年6月完成，本阶段完成独立组网的5G标准(SA)，支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网，完成网络接口协议。第二阶段启动R16为5G标准，于2019年12月完成。

三、5g产业链建设期

4G时代，全球运营商资本开支在2015年达到高峰，2018年4G建设尾期达到底部，2019年5G建设元年，运营商资本开始将回升。2019年三大运营商总资本开支为1945(移动计1585亿)，其中5G建设预计投入246亿。由于5G三大场景在技术上难度不同，标准制定在2019年基本完成，5G场景较4G更广泛、复杂，建设周期预计有5年。

涵盖无线接入网与承载网的建设，无线接入网包括宏基站主设备及其电力配套、铁塔等，承载网包括SDN/NFV、传输网设备与IDC/CDN;

四、5g产业链应用期

5G应用伴随建设推进，三大应用场景应用将逐步落实。目前5G小规模试点部署的优势首先将通过eMBB业务面向移动互联网，例如以人为中心的4k/8k，360视频带来的沉浸式娱乐消费;2022年后随着基站和下游应用终端数量增加，低时延场景技术成熟度提高，运营商将关注低时延和高可靠的网络建设，工业互联网、车联网等场景的应用将使得5G价值得到充分发挥。

图表：5G产业链应用发展趋势

资料来源：公开资料

5g产业链上游——电信设备行业分析

一、电信设备结构分析

在2018年12月8日，中国移动发布《5G产业发展与投资报告》，阐述5G时代下产业链变革及行业机遇、以及5G终端策略。毋庸置疑，随着频谱分配落地，建设周期启动，各个参与者想要在这巨大市场中获得一杯羹，就要积极准备，先发制人，产业链上游无疑最先受益。

从大的方向看，5G产业链由网络规划、无线主设备、传输设备、终端设备以及运营商组成。其中产业链上游主要为网络规划、无线主设备以及传输设备，这是5G规模组网建设的基础，也是最先投资建设的部分，下游为终端设备以及运营商，用户通过设备及运营商获得5G网络的使用享受。

如果把板块细分，上游还可以细分成多个板块，比如无线主设备可细分为核心网、芯片及模组、天线、基站以及视频器件等。而每个细分板块都有相对应的参与主体，比如搞核心网有华为、中兴及爱立信，搞基站的有京信通信及中国铁塔，搞天线系统的有摩比发展及通宇通讯等。

二、电信设备动态分析

(一)基站：中国铁塔最先受益

基站是网络建设的基础，因此5G的大规模建设，搞基站的参与者最先受益。根据4G的历史，2013年底，中国移动、中国电信及中国联通三大运营商均获得4G牌照，2014年开启了大规模的基站建设。2020年，全国移动通信基站总数达931万个，全年净增90万个。其中4G基站总数达到575万个，城镇地区实现深度覆盖。

在5G基站方面，2020年我国5G网络建设稳步推进，按照适度超前部署5G网络，以共建共享大力推动5G网络建设，形成全国所有地级及重点县区的广泛覆盖。截至2020年6月底，全国已建设开通的5G基站超过40万个。截至2020年底，我国新建5G基站数超过60万个，基站总规模在全球遥遥领先。全部已开通5G基站超过71.8万个，其中中国电信和中国联通共建共享5G基站超33万个，5G网络已覆盖全国地级以上城市及重点县市。三家电信企业均在第四季度开启5GSA②独立组网规模商用，使我国成为全球5GSA商用第一梯队国家。

5G基站建设，中国铁塔将是最主要参与者。中国铁塔的主要股东为三大运营商，持有份额均超过20%，合计持有份额超过70%。由于股东背景，中国铁塔的收入来源也基本靠这三大运营商，三大运营商贡献收入近乎100%，其中中国移动贡献收入超过50%。中国铁塔是国内最大的专业化通信站址及铁塔资源供应商，基本处于垄断地位，在中国通信铁塔基础设施市场中的市场份额占比很高。公司主要从事宏站建设，宏站租赁业务是公司的主业，该板块占比该公司收入超过95%。

2018年4月，中国铁塔分别与国家电网、南方电网总部签署战略合作协议，共推“共享铁塔”新模式，两大电网公司将向中国铁塔开放输电杆塔以支持通信基站快速经济高效建设。5G的爆发，有助于该公司发挥共享铁塔模式发挥更大的效用。此外，外包建设服务的也将最先受益，比如中通服，该公司是中国三大电信商和中国铁塔的最大服务提供商，帮助电信运营商建设基站、铺设光纤、维护网络等，也将最先受益于5G基站建设。

(二)非基站：龙头抢先布局

基站建好了，需要接收和发射信号，天线系统板块其次受益，而受益的参与者主要是华为、京信通信和摩比发展。值得注意的是，京信通信和摩比发展的主要收入贡献和中国铁塔一样来源于三大运营商。

传输设备是满足信号的传递，作为通信网络不可少的一部分，5G建设主要受益的是光纤光缆的参与者。光缆是由光导纤维和塑料保护套管及塑料外皮构成，用以实现光信号传输的一种通信线路，受益的参与者包括中天科技和长飞光纤光缆。长飞光纤光缆是全球最大的光纤预制棒供、光纤和光缆供应商，根据相关数据，2015-2016年公司的光纤预制棒产能位列行业第一，2016年公司在全球光纤市场的占有率达到19.48%，在全球光缆市场的占有率达到9.80%。而中天科技也不赖，在国内光纤光缆供应商中，排前三。

在5G芯片方面，华为受益最大。早在2018年2月25日，华为在巴塞罗那就宣布推出首款5G芯片，巴龙5G01，2019年1月7日，华为宣布推出鲲鹏920芯片与泰山ARM服务器，鲲鹏920采用7nm制造工艺，主频达2.6GHz，鲲鹏920是目前业界最高性能ARM-based处理器，性能比IBM、戴尔、思科等全球友商高25%。

其他5G产业链上游部分，比如搞核心网的中兴、爱立信以及搞光模块及器件的光迅科技、太辰光等也都会受益。实际上，基站搞起来了，产业链上游其他部分也都会搞起来，参与者龙头以先发优势，瓜分行业市场份额。

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