外资机构深入参与我国不良资产市场的竞争 不良资产处置发展前景分析

外资机构深入参与我国不良资产市场的竞争

据相关资讯显示，去年年初，全球知名不良资产投资管理公司橡树资本的全资子公司——Oaktree(北京)投资管理公司在北京完成工商注册，成为首家外资资产管理公司。这意味着其可以在北京地区直接从银行收购资产包。最初，外资机构一般倾向于通过与国内机构的合作来参与不良资产市场。近年来，随着市场新周期的开启，境外投资机构在中国不良资产市场上的参与度不断提升，境外知名的投资机构对我国东南沿海发达地区的资产包都有所涉及。外资机构进入中国市场的渠道往往是通过与国内机构的合作，借助国内机构的资源和人力优势。

不良资产处置，是指通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产;资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、资产重组、实物资产投资等方式。

近些年，普华永道关于《中国不良资产管理行业改革与发展研究的白皮书》提到目前中国市场上有3000亿的违约债，其将成为不良资产市场的一大供应;2019年商业银行批量转让给资产管理公司的不良贷款本金超过4000亿元，接近不良贷款余额的20%。

不良资产处置发展前景分析

在今年博鳌亚洲论坛2021年年会上，银保监会副主席肖远企表示，特别欢迎一些有特色、有专长的外资金融机构进来，比如说外资的财富管理公司、外资的不良资产处置公司、保理公司以及那些在某一个业务领域有顶尖技术的外资金融机构来中国。政策的鼓励和支持以及中国万亿元规模市场的吸引，将会促进外资机构进入中国不良资产市场的意愿和热情上升。国内以不良资产经营为主业的资产管理公司也具有各自的优势。在市场中发挥主体性作用的四大金融资产管理公司，实力较强并且拥有多年的经验，依然占据较大的市场份额，短期内这一位置难以撼动。

回顾过去21年的发展历程，四大资产管理公司在化解金融风险、维护金融体系稳定、推动国有银行和国有企业改革发展过程中发挥了重要作用。不良资产管理行业的也大致经历了三个阶段发展，即政策性业务阶段、商业化转型阶段和全面商业化阶段。参与主体从四大资产管理公司逐渐扩展到地方金融资产管理公司、民营资产管理公司、外国投资机构等。近年来，不良资产市场发展迅速，参与者数量增加，市场更加活跃。然而，市场整体流动性仍有待提升。

近年来，中国法治环境持续改善，司法制度越发成熟，法官专业性也不断提高。然而与不良资产相关的部分法律法规尚待完善，在判决、执行层面也有进一步提升的空间。根据当前不良资产市场的监管规定，三户及以上不良资产组成的资产包转让就涉及牌照，只能发生在银行与四大资产管理公司和地方资产管理公司之间。

当前不良资产处置难度不断增加，国内外经济形势更趋复杂，风险化解和处置的难度提升。市场机构的增加，导致了市场竞争更为激烈;处置周期的延长，也导致实力不足的市场机构面临资金压力。专家表示，市场机构必须要提升不良资产处置的效率。传统的手段已经难以适应当前的形势，引入金融科技手段，进一步优化配置市场资源是一大趋势。借助科技手段，将会更高效地发现不良资产的新亮点，促使其重焕新生。

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