辽宁发布缺点橙色预警 电解铝行业发展前景及市场供需分析
能源WuYaNan2021/9/28
辽宁省工业和信息化厅发来的最新消息，根据东北网调预测，9月28日全省最大电力缺口达到530万千瓦，依据国家发改委《有序用电管理办法》，达到严重缺电II级橙色预警信号。决定9月28日0:00-24:00在全省启动实施有序用电II级措施，各时段全省负荷缺口如下：
0:00-5:00缺口378万千瓦，5:00-9:00缺口516万千瓦，9:00-15:00缺口378万千瓦，15:00-22:00缺口530万千瓦，22:00-24:00缺口421万千瓦。由于负荷缺口较大，实施有序用电后，仍存拉闸限电风险。各市工业和信息化局、各市供电公司要向可能实施拉闸限电的用户发出风险预警，避免拉闸限电涉及生产安全、民生和重要用户。
辽宁电力供应压力加大
9月10日起，辽宁外来净受入电力大幅下降，电力供应压力进一步加大，已不能满足全部企业的用电需求。我省依据《有序用电管理办法》启动了有序用电措施。有序用电遵循安全稳定、有保有限、注重预防的原则。优先保障关系国家安全和社会秩序的用户，危险化学品生产、矿井等停电将导致重大人身伤害或设备严重损坏企业的保安负荷，关系群众生命财产安全的用户，基础设施用户，农业生产用电以及国家重点工程、军工企业等用户用电。
9月26日晚官方微信发布的公告，称按照国家电网要求，将执行东北电管局和吉林省能源局有序用电精神，不定期、不定时、无计划、无通知停电限电，这种情况将持续到2022年3月份，停电停水变为常态。可以说，在此次“限电风波”中钢铁、水泥、电解铝、电石、烧碱行业受损严重，他们都是高耗电产业，也是此次限电潮中受到冲击较大的行业。
今年以来，铝产业景气度持续提升。一方面，电解铝产能受限于政策天花板，加上电力供应紧张等事件频发，电解铝供给偏紧。另一方面，新能源汽车、光伏等新兴行业的蓬勃发展将推动铝需求持续增长。在此背景下，上市铝企盈利水平显著改善。铝被广泛使用在有色金属行业当中，是有色金资产贡献率最高的产业之一。铝本身就是常用的生产物资，另一方面也是重要的战略物资。随着科学技术发展和新工业领域发展，铝的使用范围也越来越广泛，需求继续增加。
根据中研普华研究院《2021-2025年中国电解铝行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：
当前我国电解铝行业产能集中度极高，行业内竞争愈发激烈，同时，产能小企业也越来越在激烈的市场竞争中站稳脚跟甚至无法存活。行业内重点企业有中国铝业股份有限公司、焦作万方铝业股份有限公司、云南铝业股份有限公司、山西关铝股份有限公司、山东铝业股份有限公司、河南中孚实业股份有限公司。
在碳中和政策背景下，高能耗的电解铝行业管理将趋严。一方面，中长期电解铝产能天花板开放的概率极低，另一方面，基于能耗双控导致的减产频率有望增加。同时，新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起，为电解铝行业带来新的稳定增量需求。未来，电解铝行业将有望迎来高利润格局。
全国碳排放交易管理开始实施，铝行业碳排放交易箭在弦上，采用水电绿色能源生产的电解铝更加具备成本竞争优势，按照当前吨铝火电部分消耗11.2吨和吨碳交易50元测算，单吨火电铝和绿色水电铝的碳排放交易差额为560元，约占成本4%。
电解铝产能上限框定叠加高产能利用率，供给弹性减弱，各地限产加剧供给紧张，库存处于低位，推动铝价大幅上行。而碳中和则为供改成果保驾护航，我们认为碳中和背景下电解铝企业产能上限放开的可能性较小，此轮电解铝行业迎来长期投资机会。未来随着碳排放管制的强化，火电铝产能均有可能面临碳排放成本加成，进而造成电解铝边际成本曲线陡峭化，在此背景下水电铝企业有望进一步向边际成本曲线左侧移动，成本优势将日益凸显。
本报告重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。未来电解铝行业将如何发展?请点击查看中研普华研究院报告《2021-2025年中国电解铝行业全景调研与发展战略研究咨询报告》。
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