国家烟草专卖局就《电子烟管理办法(征求意见稿)》公开征求意见 电子烟行业前景怎么样
机电ZhouJiaLiang2021/12/2
国家烟草专卖局就《电子烟管理办法(征求意见稿)》公开征求意见
意见稿提出，电子烟产品在中国境内上市销售前，应当经烟草专卖行政主管部门登记，对符合条件的，准予登记并纳入电子烟产品目录;设立电子烟生产企业、电子烟代加工企业、电子烟品牌持有企业和电子烟用烟碱生产企业，必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准，取得烟草专卖生产企业许可证，并经市场监督管理部门核准登记。
业内人士认为，持牌经营会是进一步规范电子烟产业发展的一个重要举措。“未来，电子烟牌照的申请、配额预计会绷紧，会有一些限制。预计生产、分销、门店都需要对应牌照申请。对于尼古丁这类敏感产品，可能采取配额;对于烟油成分，肯定会有严格管控，对应到烟油生产商也需要相关资质;代工端，包括棉芯、陶芯，可能会有类似美国PMTA的认证要求。”
也有分析机构指出，此次国标意见稿的发布初步划定了雾化电子烟的生产标准和监管方向，监管落地将有效推高行业门槛，集中度提升，利好行业上下游龙头企业。
据中研产业研究院报告《2021-2026年电子烟行业深度分析及投资价值研究咨询报告》分析
近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题，也引起了社会各方面的广泛关注。而电子烟行业也对行业的进一步合规化抱以极高的期待。此次修改落实了党中央、国务院关于推进电子烟监管法治化的要求，明确了电子烟等新型烟草制品的监管法律依据、与《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规的衔接。
从长远来看，电子烟行业从业者可以继续合法合规生产销售经营，相比一刀切禁止电子烟的国家和地区，这点无疑是最大利好。另外一方面，目前的市场主体参与者可能不会被直接淘汰，民营企业继续拥有机会，但可能要经历相当长一段时间的反复调整。
电子烟发展多年，却始终处于无产品标准、无质量监管、无安全评估的“三无”状态，监管缺位意味着诸多企业头上始终悬着一把“达摩克利斯之剑”。今年3月《征求意见稿》出台后，电子烟龙头股思摩尔国际股价累计跌幅一度超过60%，最低下探至32.8港元。
随着下半年政策逐渐明朗，电子烟相关企业股价企稳回升，截至11月29日收盘，悦刻的代工企业思摩尔国际报收于49.6港元，华泰证券、招商证券给出买入评级，华泰甚至将其目标价调整为91.2港元，超过思摩尔此前最高股价记录——89.52港元。
“政策”的正式落地，让预期的不确定性逐渐变成了确定性，而且这个确定性并没有比市场预期的更坏，从产业发展的长期角度来说，监管政策的逐渐落地实际是有利于整个产业的长期可持续发展的，对于之前就不完善的企业来说，新政则会加速洗牌，规范化发展将会是主旋律。
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