2022年酱香型白酒行业现状及发展前景分析

2022年酱香型白酒行业现状及发展前景分析

酱香型白酒工艺复杂、出酒率低，凸显茅台稀缺性。传统大曲酱香酒生产工艺复杂，耗粮多，出酒率低，只有清香型白酒的一半，且酱香酒生产周期很长，高端酱香酒如茅台从生产到出厂所需时间达五年以上。酱香酒复杂的工艺、较低的出酒率、长生产周期共同成就了茅台的稀缺性，也奠定了茅台后来成为行业龙头的基础。

从产量来看，四川为全国白酒产出第一大省，占全国总产出的50%;贵州较为特殊，拥有“国酒”贵州茅台，相比四川、河南等产出大省价优于量。从地理来看，各地名酒聚集在维度适宜(北纬28°和34°附近)、水源充足地区，如贵州茅台坐落于白酒黄金酿酒区，邻近赤水河，气候温和，雨量充沛，适合微生物发酵。据国家统计局数据显示，2019年全年中国白酒(折65度，商品量，下同)产量达到了785.9万千升，累计下降0.8%;2020年全年中国白酒累计产量达到740.7万千升;2021年1-10月的白酒的产量为558.19万千升。2019年，白酒行业总产量786万千升，总销售收入5618亿元，同比增长8.24%。其中：酱香型白酒产量55万吨，同比增长37%;销售收入1350亿元，同比增长23%。酱香型白酒虽然仅占白酒行业产量的7.28%，但其销售收入占白酒行业的24%，且发展增速远远超过白酒行业整体增速。，2020年，酱香型白酒产量约60万千升，完成销售收入1550亿元左右，实现利润约630亿元，以全国白酒行业8%的产能，实现了26.6%的销售收入和40%的利润，酱香型白酒已成为名副其实的“黄金产业”。

目前，市面上的酱酒多集中在次高端价格带，与大多数消费者为追求更好品质的消费升级相适应。浓香酒优酒率相对较低，低端酒的大量销售容易影响消费者对品类好坏的判断。而酱香酒优酒率更高，通过厂商一致对消费者进行品质培育，消费者对酱酒品类品质好的接受度更高，因此酱酒定价高与消费者对好的认知相符，也促使消费者在追求更高品质消费时选择酱酒消费。预期未来行业价格将延续稳健提升的趋势。

根据中研研究院出版的《2022-2026年中国酱香型白酒行业竞争分析及发展趋势预测报告》统计分析显示：

一、2019-2021年中国酱香型白酒行业供给分析

在酱酒热潮的推动下，近年来国内各类酱酒品牌快速兴起，我们根据发展历史、地域区别以及香型关系等，将国内酱酒品牌分为主流酱酒品牌、新兴酱酒品牌以及鲁派酱酒品牌等。

国内主流酱酒品牌是以贵州茅台为核心构成的一超多强四大梯队。贵州茅台是酱酒行业的绝对龙头，在产品品牌力、营收规模以及基酒产能等方面全面领先。第二梯队包括郎酒股份和贵州习酒，郎酒与习酒的酱酒基酒产能在1.8万吨和3万吨左右，同时积极扩产至5万吨左右。第三梯队中，国台酒业和金沙酒业20年收入预计接近30亿元，扩产稳步推进。国台酒业2020年已经申报IPO，金沙酒业计划2024年在主板上市。此外，贵州珍酒、钓鱼台酒业，以及第四梯队的丹泉酒业、仙潭酒业、武陵酒业和贵州安酒等都是传统主流酱酒品牌。酱酒市场机会大，主流酱酒企业普遍在推进产能建设，巩固先发优势。

新兴酱酒品牌是在酱酒热潮下近年来逐步兴起的品牌，包括由产业资本跨界创建的品牌(肆拾玖坊等)、外地酒企在赤水河投资收购建立的品牌(酣客、劲牌茅台镇酒业等)、非白酒酒企的贴牌品牌(女儿红等)、赤水河产区原有中小酱酒企业逐步发展的自有品牌(夜郎谷等)。

新兴酱酒品牌中，肆拾玖坊和酣客是目前发展规模领先，年销售规模已经稳居10亿元;劲牌茅台镇酒业、贵酒(洋河)等在具有较强实力的母公司的支持下，产能扩张积极，规划产能都在万吨级以上。赤水河产区(以仁怀产区为主)原有的中小酱酒企业原先以生产贴牌产品、出售基酒等为主要业务，近年来也开始注重发展自有品牌产品。这些酒企的基酒产能普遍在2000吨至5000吨之间，并积极推动产能的扩张。据统计，金酱、夜郎古、国威、君丰、无忧等酱酒企业的年度销售在2-5亿元之间，仁怀产区(茅台除外)整体实现销售收入约300亿元。

鲁派酱酒是兴起于山东的北方酱酒，距今已有较长的发展历史。最早于上世纪70年代，山东酱酒开始生产，此后包括古贝春酒业、云门酒业、秦池酒业等都到贵州茅台厂进行学习。目前鲁派酱酒规模较大的酒企包括云门酒业、古贝春、景阳冈、秦池酒业等。其中云门酒业具备年产优质酱酒5000吨，基酒贮存能力5万吨的酱酒产能，在鲁派酱酒中领先。

芝麻香和酱香具有一定的关联，芝麻香型兼有浓、清、酱三种香型之所长，其中酱型芝麻香具有突出的酱香风格。目前芝麻香型白酒以山东景芝最为出名。今世缘以芝麻香型为基础，历经18年研制形成“清雅酱香型”白酒国缘V9，自成一派，成为其他香型酒企进入酱酒领域的另一条路径。

经过多年发展，我国白酒行业已进入成熟发展期，行业整体增速维持10%以内，且整体增速逐步放缓。但近年来酱香酒品类的需求扩容正逐渐成为行业发展新的动力。原本受制作工艺及产地等因素制约，酱酒产量占比整个白酒行业产量的比例常年维持在3%左右，“酱酒热”带动各酱酒品牌产能的释放，近几年酱酒占比持续提升，酱酒正成为我国白酒行业发展的全新风口。2019年我国酱香型白酒产量55万吨，同比增长37%，2020年酱香型白酒产量55万吨。

二、2019-2021年中国酱香型白酒行业市场需求分析

1、国民消费能力稳步提升

2020年，我国全部居民、城镇居民人均可支配收入分别达3.22、4.38万元/年，过去5年增速中枢基本稳定在8%左右，实现稳定较快增长。收入效应带动消费升级持续推进，同期我国全部居民、城镇居民消费支出年均增速维持在7~8%的水平，2020年分别达到2.12、2.70万元/年。疫情冲击以来，2021年上半年我国全国居民、城镇居民收入增速(相比2019年CAGR)已恢复至7.4%、6.3%，接近疫前水平。

2、高净值人群扩容

根据疫后发布的个人财富统计报告，疫情冲击并未改变我国中高产人群扩容的趋势：1)据招商银行发布的《2020中国私人财富报告》，2020年中国可投资资产在1000万人民币以上的高净值人群数量预计约为262万人，2016~2020年CAGR约为15.8%。2)据瑞信《2021年全球财富报告》，2020年中国内地百万(美元)富翁数量达到528万人，2015~2020年CAGR达31.7%，预计2025年该群体数量将达到1017万人，占比将由0.41%提升至0.70%，未来5年CAGR为14%。2019年中国内地个人财富在10~100万美元的中高产人群数量预计超过1亿人，占比达7.5%，2014~2019CAGR约为32%。

三、2019-2021年中国酱香型白酒行业市场规模分析

酱香型白酒延续近年来火热趋势，2020年市场规模达到约1550亿元，同比增长15%;2010年至2020年，国内酱酒市场规模年均增速达到16%，独树一帜。酱酒占白酒市场份额进一步提升，2020年达到约27%。

图表：2019-2021年我国酱香型白酒市场规模

数据来源：中研普华产业研究院

想要了解更多酱香型白酒行业详细分析，请点击查看中研研究院出版的《2022-2026年中国酱香型白酒行业竞争分析及发展趋势预测报告》