中国平安4万亿资产管理收益率4% 2022资产管理运行情况及市场发展趋势

中国平安4万亿资产管理收益率4%

3月17日晚间，中国平安公布2021年年报，旗下资管子公司的业务情况也同时展现。年报显示，中国平安2021年实现归属于母公司股东的营运利润1479.61亿元，同比增长6.1%;归母净利润1016.18亿元，同比减少28.99%;营业收入11804.4亿元，同比减少3.11%。公司解释称，主要受公司对华夏幸福基业股份有限公司相关投资资产进行减值计提等调整的影响。

在业绩发布会上，今年1月官宣加盟的首席投资官(拟任)邓斌表示：“总体来讲，我们的不动产投资风险是可控的。根据年报数据，核心不动产的敞口5.5%，这个数字本身是在合理区间的。我们的配置是多方向的，风险也有分散效应，未来会在战略资产配置的引领下，做符合国家政策导向的不动产投资，有碳中和、数字经济、医疗健康等相关概念的优质不动产项目，还有优质的商业不动产、保障性租赁住宅等，我们都会积极关注。”

保险资金投资组合方面，截至2021年12月31日，公司保险资金投资组合规模近3.92万亿元，较年初增长4.7%。其中，债券投资1.90万亿元，占比48.6%。

2022资产管理运行情况及市场发展趋势

银行业理财登记托管中心统计的数据显示，2021年，全国共有319家银行机构和21家理财公司累计新发理财产品4.76万只，同比减少2.14万只;累计募集资金122.19万亿元(含开放式理财产品在2021年开放周期内的累计申购金额)，与2020年基本持平。截至2021年底，全国有301家银行机构和21家理财公司有存续的理财产品，共存续产品3.63万只，较2020年同期小幅下降;存续余额29万亿元，同比增长12.14%。

根据中研产业研究院《2022-2027年版资产管理产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》显示：

资管新规过渡期内，商业银行面临两方面压力：一是产品转型压力，二是新产品市场接受程度的压力。综合来看，2021年银行理财市场产品募集数量与存续数量虽有一定下降，但规模仍保持了持续增长的趋势，行业整体经受住了转型的挑战。

不合规产品整改业务基本完成。截至2021年底，保本理财、不合规短期理财产品实现清零，绝大部分银行如期完成理财存量整改任务，特别是中小银行已按时完成整改工作，为银行理财业务健康发展奠定了坚实基础。同时，同业理财持续压降，多层嵌套大幅减少。截至2021年底，同业理财降至541亿元，较资管新规发布前下降97.52%。多层嵌套投资资产规模持续下降，占理财产品投资总资产比例仅为0.1%，较资管新规发布时下降了97%。复杂嵌套、池化运作等高风险业务得到整治清理，资金空转、脱实向虚情况得到根本扭转。整体来看，资管新规禁止开展的业务基本整改完毕，这也为新业务的开展扫清了障碍。

净值型产品比例大幅增加。随着老产品的持续压降和新产品的不断发行，产品结构净值化转型进程显著。截至2021年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%，较资管新规发布前增加23.89万亿元;非净值型产品余额为2.04万亿元，较资管新规发布前大幅减少16.39万亿元。

随着资管新规过渡期结束，银行理财全面净值化大幕已经拉开，理财市场面临全新变化，同时也出现新的难题：如，估值方法调整之后，使用摊余成本法面临严格限制，产品净值波动随之加大;现金管理类理财产品监管要求收紧，银行理财亟待寻找新的发力点。

净值型产品通常与权益类理财产品挂钩，商业银行此类产品占比仍然较小，固定收益类理财产品存续规模及占比仍在持续增加。截至2021年底，固定收益类理财产品存续余额为26.78万亿元，同比增长22.80%，占全部理财产品存续余额的92.34%;混合类理财产品存续余额为2.14万亿元，同比下降46.13%，占全部理财产品存续余额的7.38%;权益类理财产品存续余额为809亿元，同比增长1.09%，占全部理财产品存续余额的0.28%。

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