2022中国核电设备制造商现状及未来投资前景分析

“十四五”以来，随着新能源为主的新型电力系统建设逐渐深入，核电正在能源保供和能源转型过程中承担越来越重要的角色。核电产业链上游主要是核燃料、核材料，中游包括核反应堆、核 岛设备以及辅助系统等核电装备制造，下游覆盖了核电站的设计、建设、维护以及 乏燃料后处理。

2022中国核电设备制造商现状及未来投资前景分析

核岛设备对技术、安全的要求很高，市场主要被部分国企主导，因此毛利较高;不同于核岛设备，常规岛设备与BOP设备对技术的要求较低，且除了核电外的应用范围较广，民企之间竞争较为充分，毛利相对较低。核岛设备主要包括压力容器、稳压器、主泵、主管道等，市场主要参与者为东方电气、上海电气、哈动力集团和一重集团四家企业。

2022年一季度，全国核电发电量同比增加6.9%，增速稳健。根据中国核能协会数据，“十四五”期间，我国运行核电机组预计以6-8台/年稳定推进，2025年在运核电装机将达 70GW，2030年，我国核电发电量将达到 690TWh。

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定能源保供增供举措，提升能源对经济社会发展的保障能力。会上指出，要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。据悉，这“三个核电新建机组项目”，其中每个分别涉及两台核电机组。

换言之，此次核准的核电机组共有6台，均基于第三代核电技术。据了解，目前每台第三代核电机组的总投资约为200亿元，6~8台核电机组的总投资将高达1200亿~1600亿元。这对我国核电装备制造产业链带来了了巨大的发展机遇。

根据中研普华研究院《2022-2026年中国核电设备市场深度调查研究报告》显示：

压水堆是目前世界上最普遍的商用堆型。目前世界上核电站采用的反应堆有压水堆、沸水堆、重水堆、石墨气冷堆、石墨水冷堆以及快中子增殖堆等，但比较广泛使用的是压水堆。压水堆以普通水作冷却剂和慢化剂，是目前世界上最普遍的商用堆型。

我国所有在运(以首次并网为准)、在建(以浇灌第一罐混凝土为准)核电机组均为沿海核电站，在运的核电机组共53 台，装机容量约5465 万千瓦，在建核电机组共 19 台(包括快堆 2 台、小堆1 台)，总装机容量约 2148 万千瓦。其中，在建机组中有一半以上采用的是华龙一号。此外，徐大堡4 号机组已获得核准，暂时还未浇灌第一罐混凝土(FCD)。

国常会核准三门、海阳、陆丰三个核电新建机组。李克强主持召开国务院常务会议并在会议上提出要推动煤电机组节能减排改造、灵活性改造、供热改造，提高能源使用效率，全年改造规模超过2.2 亿千瓦，同时改造要选择机组正常大修等时间，防止影响电力稳定供应，落实支持煤电机组改造的金融政策。

要在严格监管、确保绝对安全的前提下有序发展核电，对经过多年准备和全面评估审查、已纳入国家规划的浙江三门、山东海阳、广东陆丰三个核电新建机组项目予以核准。

核电作为清洁能源、基荷能源，价值体系有望重估。国常会提出的火电灵活性改造与发展核电，我们认为一方面代表我国大力发展以风电光伏为代表的新能源趋势不会变，“碳中和”“碳达峰”的决心不会变，风光发电占比将继续上升，另一方面则是新能源发电量占比将对电网系统的稳定性产生一定的挑战，比较稳定的基荷能源比如核电、火电的地位将有所加强，尤其是碳排放量最低的核电，将为“碳中和”做出相当的贡献，核电的估值体系有望重估。

三代核电已经较为成熟，四代核电持续突破，安全性不断提高，对于核电安全性的担忧预计将有所降低。2021 年1 月，全球第一台“华龙一号”核电机组福建福清核电5 号机组投入商业运行，这标志我国在第三代核电技术领域跻身世界前列，成为全球少数自主掌握三代核电技术的国家之一;21 年12 月，全球首座四代核电石岛湾高温气冷堆并网发电，象征着我国已成为世界核电技术的领跑者，随着核电技术的不断进步，其安全性不断提高。

2025年前我国核电装机量计划达到7000万千瓦左右，较“十三五”期间新增装机量同比增长约40%;按照18000元/KW造价计算，一套100万千瓦核电机组的总造价为180亿元，若按照每年新增6-8台机组推进，“十四五”期间我国每年国内的核电建设市场空间将达到1080-1440亿元，其中核电设备年市场空间约为540-720亿元左右(核电设备投资约占核电站投资额的50%)。

《2022-2026年中国核电设备市场深度调查研究报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。