2023中国水务运营状况分析 水务细分市场之间的竞争

改革开放以来，随着中国城市化进程的加快，水务行业的重要性日益凸显，目前已基本形成政府监管力度不断加大、政策法规不断完善，水务市场投资和运营主体多元化、水工程技术水平提升，供水管网分布日益科学合理、供水能力大幅增强，水务行业市场化、产业化程度加深，水务投资和经营企业发展壮大的良好局面。

水务行业是指由原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用等构成的产业链。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。

中国水务行业运行分析

图表：2019-2021年我国规模以上水务企业销售收入

数据来源：中研普华

数据显示，2011-2021年，我国水务行业保持高速发展，市场规模稳步扩大。2011年，我国水务行业规模以上企业营业收入仅为1166亿元;到2019年，规模以上企业实现营业收入3174亿元。2021年，我国水务行业规模以上企业营业收入达到3492亿元，同比增长3.3%。

我国水务行业是从城市供水行业逐步发展起来的。1949年以来，特别是改革开放以来，由于我国经济的持续快速发展，城市供水能力不足及其对经济和社会发展的制约作用逐渐显现出来，中央及各级地方政府十分重视供水问题，将供水设施建设作为城市基础设施建设的重点，并且对水务行业进行产业化和市场化改革，极大促进了供水行业的发展，使我国城市供水能力快速增加，目前我国供水能力基本上能够适应经济和社会发展的需要。

水务行业运营状况分析

中国水务行业长期以来在行政主导下形成的资源地域配置和分割经营模式，进一步强化了水务自然垄断的特性，各地水务运营基本依赖当地水务公司对水务设施进行维护管理。近年来，随着水务行业市场化程度的不断深化，水务资产产权多元化，原有的投资主体单一局面被打破,水务行业逐步崛起一批新的投融资主体，在巨大而透人的发展前景及赢利空间预期下，中国水务市场出现了各路大军(国际水务公司、大型水务专业投资公司(国有或民营)、非水务类的投资集团(国有或民营)、水务类上市公司、地方性的水务公司)纷纷下水，呈现出一片从未有过的逐鹿争雄的繁荣景象。

近年来随着本币的持续升值，资本流动性溢出问题日益突出，大量境外资本开始快速进入中国水务市场。2006年以来水务市场出现了新的发展趋势。资本正逐步成为当今中国水务市场的绝对主角。外资频繁地出现在中国水务市场的整合、收购中，且收购溢价相当惊人。有些地方政府在追逐自己的水务企业资产成倍变现的时候，似乎忘却了资本追求回报的原始属性，水务项目的服务及服务的效率也由于远没有资本数字好界定而被很大程度上忽视了。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国水务行业深度剖析研究及未来发展趋势预测研究报告》显示：

随着竞争的加剧，资产溢价走势愈高或水价走势愈低的出现，投资商的利润空间被极大的压缩，从第三方手中购买专业化运营服务的动机和激情大大减弱。这种变化的出现一定程度上导致刚刚开始的水务专业化运营之路变得更加崎岖泥泞。尽管水务运营的空间目前虽然受到一定压缩，但生存的土壤依然存在。

在以资本为主流的水务市场格局中，仍然有一些地区的政府清醒地摆脱外来资本的诱惑，以政府和企业间的合作为主导，将政府投资建设的水务项目委托于专业化的水务运营商，以最大程度的提高项目的服务效率，同时让当地民众免遭外来资本和高溢价下利益膨胀的价格威胁。

因此，从中长期发展趋势来看，水务市场的特殊性和投资商赢利模式和投资意识的的转变，水务市场良性竞争格局的确立，水务监管体系与法律体系的日益完善，水务监管契约化趋势的形成，使得水务运营公司在专业、技术、品牌和运营方面所具有的运作独立性、运营专业化、技术权威性、服务职业化的比较优势将会愈加突出，效率原则下的专业水务运营细分市场的成长土壤依然肥沃。一个崭新的由政府监管下的由用户、投资商、运营商共同组成的市场化水务行业必将成为中国水务市场未来的主流发展方向。

水务细分市场之间的竞争

在国家长期重视下，我国水务行业经过高速发展，目前全国已建设了几万座给水厂和污水处理厂，重建设轻运营的时代即将转向内部设施更新、技术优化改造、提质增效，自来水水质提升、排水管网运维、污水收集、污染物削减、再生水利用等环节越来越受重视，在概念水厂的引领下，推动灰色设施向绿色设施改造，逐步降低水处理的能耗、物耗和碳排放，推动水务行业绿色可持续发展。

与此同时，单体污水处理与黑臭水体治理类项目主战场将从城市切换至农村，城市原有的新建工程市场也将切换至升级改造、运营维护监管等，产业链中游或将受益。市场资源下沉：城市空间饱和，农村市场接力。自“水十条”发布以后，我国水环境监管重心从总量控制转向质量改善，政策口径也从点污染源治理向面源治理转变，效果导向更加明确。

与供水行业相比，我国城市污水处理行业起步较晚、发展较慢，目前我国污水处理行业仍相对滞后。由于我国水污染和水资源短缺问题日益严重，近年来国家出台了一系列政策支持污水处理行业发展，加强污水处理设施建设。

水务行业作为市政公用事业曾长期处在行政垄断之下，形成了"低价+亏损+财政补贴"的经营模式，并使其发展过程中存在政企不分、企业缺乏自主权和积极性、生产效率低下、服务质量差、企业亏损等诸多问题。自20世纪70年代以来，欧美发达国家对水务行业实行私有化，水务行业由传统的福利性、公益性部门转化为具有合理商业利益的产业部门。在借鉴发达国家水务行业发展经验基础上，我国水务行业市场化改革在各地水务系统试点探索和政府积极推动下进行。

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