这项资金一季度投资收益440.24亿元 保险机构在企业年金运作中发挥着主力军作用

人社部近日发布的《2023年一季度全国企业年金基金业务数据摘要》显示，截至2023年一季度末，我国共有13.35万个企业建立企业年金，参加职工人数为3058.86万人，积累基金29820.39亿元。

数据显示，截至2023年一季度末，全国共建立企业年金计划1865个，其中单一计划1788个，占比超过95%，集合计划58个，其他计划19个。2023年一季度，共有215.85万人领取企业年金，领取金额共计223.3亿元。

截至2023年一季度末，企业年金投资资产净值达2.95万亿元，共建立年金组合5419个。2023年一季度，企业年金投资收益为440.24亿元，加权平均收益率为1.55%。

保险机构在企业年金运作中发挥着主力军作用。从2023年一季度企业年金基金法人受托管理情况来看，平安养老险、太平养老、长江养老、中国人寿养老险公司、泰康养老、人保养老6家保险机构受托管理资产金额合计超1.6万亿元，占企业年金基金法人受托管理资产总规模的7成以上。

其中，中国人寿养老险公司的受托管理资产规模在12家机构中位居首位，达6501.81亿元;平安养老险位列次席，受托管理资产金额为4522.46亿元。此外，泰康养老、太平养老、长江养老的受托管理资产规模也均超过千亿元。

从企业年金基金投资管理情况来看，2023年一季度，泰康资产、中国人寿养老险公司、平安养老险3家保险机构包揽投资管理规模前三甲。

具体来看，泰康资产投资管理的企业年金组合资产金额达4948.6272亿元，中国人寿养老险公司和平安养老险投资管理的企业年金组合资产金额分别为3719.1593亿元和2454.2551亿元。此外，长江养老投资管理的企业年金组合资产金额也超过千亿元。

整体来看，集合计划的收益率表现优于单一计划。2023年一季度，单一计划中，固定收益类组合的加权平均收益率为1.11%，含权益类组合的加权平均收益率为1.6%;集合计划中，固定收益类组合和含权益类组合的加权平均收益率分别为1.19%和1.75%。

在单一计划的含权益类组合中，华泰资产、泰康资产均取得了超过2%的加权平均收益率。在集合计划的含权益类组合中，华泰资产、太平养老的加权平均收益率均超过2%，平安养老险为2.16%，长江养老为2.33%。

基金市场现状及发展趋势分析2023

2023年基金市场表现如何?Choice数据显示，截至一季度末，25家基金管理人在管公募基金规模低于10亿元，其中17家基金管理人在管公募基金规模低于5亿元。

从最近3年来发行的基金情况看，绝大多数爆款基金如今都处于亏钱状态。Choice资讯统计数据显示，截至5月28日，过去3年共发行主动权益类基金1669只，仅有280只实现正收益。

去年以来，近10家小基金公司相继宣布增加注册资本金，部分公司更是多次增加注册资本金。

以国融基金为例，2022年实现营业收入642.66万元，亏损3809.45万元。自2019年以来，国融基金已至少发布三则公告，宣布增加公司注册资本金。

基金公司的收益主要来自管理费收入。当前基金行业运营成本越来越高，包括人力成本、信息系统建设成本等。

粗略估算，现在一家基金公司想要实现收支平衡，债券基金规模得达到400亿元，或者权益基金规模达到200亿元左右

在业内人士看来，在头部基金公司占据稳固地位的当下，对于小基金公司而言，要想“活下来”，需要坚持走正路。同时，优胜劣汰的行业生态正在形成，发展乏力的小公司将告别公募舞台。

随着监管部门不断提高基金销售机构的合规性要求，今年以来，还有多家第三方基金销售机构因经营管理问题受到监管处罚。

例如，今年4月，河南证监局发布公告称，和耕传承基金销售有限公司部分宣传推介材料存在误导性陈述，违反《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》第二十四条的相关规定。

其与第三方网络平台合作时未能采取充分措施确保业务独立，违反了《关于实施〈公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》第二十四条相关规定。河南证监局责令和耕传承对上述问题进行改正。

在监管趋严背景下，基金代销行业优胜劣汰正在加速，2020年，被誉为“基金销售最严新规”的《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》正式实施，其对重点对准入、退出机制进行了优化，这让基金销售机构“保牌”的难度大幅提高，行业优胜劣汰加速。

值得注意的是，在行业“马太效应”加剧的背景下，部分第三方销售机构生存发展或面临困境，有机构主动注销基金销售牌照。

据中研普华产业院研究报告《2023-2028年中国基金行业竞争分析及发展前景预测报告》分析

近期市场整体呈现弱势，在缺乏赚钱效应的情况下，基金销售又到了异常艰难的时刻。从过往经验来看，在市场低迷的时候，往往是权益类基金最难卖的时候，但同时也是孕育丰厚回报的时候。

从过往经验看，市场低迷之际，也是基金难卖之时，但也往往是投资者潜在获利最丰厚的时候。

从基金行业现状看，绝大多数投资者倾向于追涨杀跌。从基金销售情况看，“好做不好发、好发不好做”一直是困扰行业发展的痼疾。

对于基金投资者来说，趋利避害是人类的本能，在操作上通常体现为追涨杀跌。这种顺势而为的操作，尽管在趋势性上涨行情中可以赚到钱，但最终往往在行情低迷时亏回去。

近年来，公募基金行业大发展的背景下，基金行业的头部化效应愈加凸显。头部公司在各大维度“各显神通”时，不少中小型基金公司发展陷入迟滞。

以规模为例，不仅有易方达基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、南方基金等“万亿大佬”，还有明亚基金、凯石基金等不足十亿元的“小微”公司。公募基金行业发展的“两极分化”现象是愈演愈烈，向头部机构集中的趋势明显。

从具体公司角度而言，“贫富差距”更加明显。截至目前，“万亿俱乐部”成员已经扩容至5家，分别是易方达基金、广发基金、华夏基金、天弘基金、南方基金;

而博时基金、富国基金、鹏华基金、汇添富基金、嘉实基金均在“八千亿俱乐部”中，这十家行业头部基金管理人的资产净值合计占全行业的40%。

有人欢喜有人愁，排在队尾的是38家资产净值合计不及100亿元的基金管理人。例如明亚基金、国融基金、易米基金等多达13家公募管理人的管理总规模不足20亿元，甚至不及一只“爆款”基金的规模。

自购似乎已经成为市场低迷期的常见操作。例如，在去年10月震荡回调之际，公募基金行业就曾刮起一阵自购热潮，彼时多家公募基金公司争相发布自购公告，曾出现14家公募基金公司在同一天宣布将运用公司固有资金自购旗下产品。

在业内人士看来，自购往往是提振市场信心的举措，基金公司通过“真金白银”向市场释放积极信号，同时在行情不佳时自购也不排除是一种“抄底”的表现。

在券商资管业务结构持续优化的趋势下，行业正回归主动管理本源，向公募基金业务渗透的步伐也在加速，其合计管理公募基金规模已超1万亿元。

2022年，对于基金业来讲，是充满挑战的一年：在全球权益市场震荡调整的背景下，多数产品净值经历了大幅波动，“赚钱”效应下降;

但这也是收获的一年：公募基金产品数量首次达到1万只，管理规模突破27万亿元触及历史高点，养老目标基金入围个人养老金投资目录，等等。

更为重要的是，在监管部门有力推动下，基金业持续深化改革，基础制度日益完善，在助力实体经济发展上更好地发挥了作用。

展望2023年，业内专家和机构表示，随着疫情防控优化措施的持续落实，稳经济各项政策效应逐步释放，我国经济增速有望持续回升，居民将加大对权益类资产的投资力度，基金业高增长态势有望保持。

同时，公私募基金也有望发挥专业投资者优势，为广大投资者提供更为丰富的投资选择，成为居民财富增长、促进共同富裕的有力工具。

基金行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析基金未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘基金行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

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