磷化工板块盘中走强 清水源涨超9% 磷化工行业发展现状2023

2023年7月26日，磷化工板块盘中走强，清水源涨超9%，川金诺、湖北宜化、国光股份、六国化、云天化等跟涨。

2023上半年，国家发改委、工信部等14个部门联合发布的《关于做好2023年春耕化肥保供稳价工作的通知》提出，化肥生产大省在组织电力市场交易时，要继续给予化肥生产企业倾斜支持，电力交易价格较本地燃煤发电基准价最高上浮不超过20%，积极稳妥推动春耕化肥保供稳价工作高质量发展，切实保障国家粮食安全。

受供需矛盾加剧影响，磷矿石价格近日再度表现强势。根据卓创资讯数据显示，2022年国内磷矿石均价899元/吨，同比上涨81%，截至2023年2月3日，磷矿石报价1043元/吨。

磷化工行业发展现状及企业竞争格局分析

2021年，我国磷矿石储量约32亿吨，产量8500万吨，前十大磷矿石生产企业贡献近一半产量。我国现有磷矿石大型企业包括贵州磷化集团(原瓮福集团与开磷集团合并重组后的公司)、云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒、新洋丰、司尔特、湖北宜化等，2021年磷矿产能分别达到1700、1450、415、250、115、90、80、30万吨，合计约4130万吨。

在农业、新能源等行业需求的拉动下，2022年以来，磷化工产业链上下景气度持续高企。上半年国内磷化工三巨头云天化、兴发集团、湖北宜化业绩大幅增长，累计净利润近88亿元。磷化工产品价格大幅上涨是磷化工企业业绩大增的主要推动力之一。以磷矿石为例，根据兴发集团半年报数据，2022上半年国内磷矿石总产量(折含五氧化二磷30%)约80.81万吨，相比去年同期增长1.9%。受下游需求持续增长影响，上半年磷矿石市场价格持续上行，截至6月底，磷矿石(28%品位)船板价涨至850元/吨(含税)。至8月中旬，该品位磷矿石船板价进一步上涨至950元/吨(含税)。

云天化上半年实现营业收入366.23亿元，同比增长18.4%;归属于上市公司股东净利润34.66亿元，创历史同期新高，同比增长120.48%。云天化表示，上半年经营业绩强劲增长主要得益于自身产业链布局优化、主营产品景气度提升、产业转型升级加速等。兴发集团上半年实现营业收入172.99亿元，同比上涨74.45%;归母净利润36.5亿元，同比上涨211.62%。

磷矿石是含磷的矿石，多产于沉积岩，也有产于变质岩和火成岩。除个别情况外，矿物中的磷总是以正磷酸盐形态存在，磷的主要矿物为磷灰石。2021年中国磷矿石产量为10289.9万吨，同比增长15.7%。中国磷化工产品主要以农业领域为主，全球超过50%的草甘膦产能都在中国，2020年我国63%的磷矿石用于生产磷肥，19%用于磷酸盐，10%用于黄磷。2021年中国磷肥产量为2597万吨，同比增长63.4%。2021年中国黄磷产量为68.9万吨，同比下降11.4%。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年磷化工行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

2022年，磷矿石市场价格持续上涨，截至6月初，国内市场价格30%品位均价930-990元/吨，国际市场价格达至1500元/吨甚至更高，主要原因系市场供应不稳导致供应紧张，而下游市场需求回升。

数据显示，2020年川恒股份总资产为376821.03万元，相比2019年增长了94697.34万元，同比增长33.57%;净资产为294377.83万元，相比2019年增长了95383.16万元，同比增长47.93%。2020年川恒股份营业收入为177725.19万元，相比2019年增长了2794.43万元，同比增长1.6%;营业成本为161709.58万元，相比2019年增长了8417.96万元，同比增长5.49%。2020年川恒股份归属母公司净利润为14261.27万元，相比2019年减少了3778.86万元，同比下降20.95%。每股收益为0.34元。

按产品分类来看，2020年川恒股份主营业务总收入为17.76亿元，其中：饲料级磷酸二氢钙实现营业收入为8.33亿元;磷酸一铵实现营业收入5.05亿元;磷矿石实现营业收入为1.17亿元;掺混肥实现营业收入为0.28亿元;其他实现营业收入为2.93亿元。

从消费需求端来看，我国也是世界最大的磷化工产品消费国。2021年，我国磷化工行业主要产品消费量：磷酸一铵793.52万吨，磷酸二铵545.2万吨。从消费品类来看我国磷肥消费品类主要为磷酸一铵和磷酸二铵，两者合计市场占比达85%以上，是现阶段最主流的磷肥产品。其次则为NPK复合肥、低浓度磷肥和重钙等。具体看磷酸一铵和磷酸二铵两种磷肥市场格局，我国磷酸一铵市场相对较为分散，竞争更为激烈。

近年来，中国推出了与磷化工相关的政策，加速磷化工产业发展。2022年4月，工信部及其他六部门联合发布《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》，《意见》提出，提升磷矿利用率，增强炼化行业轻质低碳原料、化肥行业磷钾矿产资源保障，稳妥推进磷化工“以渣定产”，确保化肥稳定供应;加快绿色低碳、高端化、精细化、产业一体化方向发展。

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