期货新品种上市提速 上半年期货业实现净利润近50亿元

7月21日上午9时，碳酸锂期货在广州期货交易所正式挂牌交易，首批交易合约共有7个。从交易首日来看，7个碳酸锂期货合约全线下跌：主力合约LC2401跌12.56%，报价21.51万元/吨;另外6个合约全部跌停，即较挂牌基准价下跌14%，报价21.16万元/吨。

期货新品种上市提速

自《中华人民共和国期货和衍生品法》实施以来，期货新品种上市提速。据统计，去年8月份以来，黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权挂牌上市，大豆产业链系列品种实现期货期权产品全覆盖;乙二醇期权和苯乙烯期权挂牌上市，实现大商所化工板块期货期权工具全覆盖。郑商所也于去年8月份成功挂牌上市菜籽油、花生期权，这也是我国上市的第100个和第101个期货期权品种。

自2018年3月份国内首个国际化期货品种诞生以来，截至目前，已有23个期货和期权品种引入境外交易者，其中，油脂油料板块率先完成国际化全覆盖。

中期协数据显示，6月份全国150家期货公司交易额为46.59万亿元，交易量为8.13亿手，营业收入为38.3亿元，实现净利润12.59亿元;其中，净利润环比5月份的7.74亿元增长高达62.64%，但较去年同期的15.92亿元减少了20.92%。同样地，6月份期货业整体实现营业收入38.3亿元，较5月份的31.11亿元增长23.11%，但较去年同期的44.3亿元减少了13.55%。

值得一提的是，6月份期货业全市场客户权益达15337.99亿元，依然维持在1.5万亿元上方，较5月份的15505.2亿元下降1.08%，较去年同期的13672.95亿元增长12.18%。

上半年期货业实现净利润近50亿元

7月24日，中国期货业协会(以下简称“中期协”)发布了全行业150家期货公司6月份经营数据，由此，期货业上半年整体经营情况揭晓。数据显示，上半年全行业合计实现净利润49.84亿元，较去年同期下降了14.25%;但同期市场成交量和成交额均呈同比增长态势。

业内人士表示，导致今年上半年150家期货公司整体净利润下滑的主因在于交易所返佣和手续费率下降，以及自有资金投资收益欠佳。

数据显示，上半年150家期货公司总利润较去年同期有所减少。上半年期货业实现净利润49.84亿元，较去年同期的58.12亿元相比，下降了14.25%。此外，包括营业收入和手续费收入等，相较去年同期也出现不同程度的下降。

不过，从市场情况看，上半年期货市场交投总量较去年呈现增长态势。数据显示，上半年全市场实现成交额261.4万亿元，较去年同期的256.97万亿元增长了1.73%;其中，商品期货和期权实现199.02万亿元，较去年同期的197.3万亿元增长0.88%，金融期货和期权实现62.38万亿元，相较去年同期的59.67万亿元增长4.54%。此外，上半年全市场实现成交量40.79亿手，相较去年同期的30.43亿手大增34.03%;其中，商品期货和期权成交量为38.72亿手，相较去年同期的29.75亿手增长30.14%，金融期货和期权实现2.071亿手，相较去年同期的0.682亿手大增203.56%。

去年以来，期货公司盈利能力持续下滑。据第一财经记者梳理，从2022年4月份起，全国期货公司营业收入较前一年开始出现同比下滑，截至2022年底，连续9个月营收同比下降。且从2022年7月份开始下滑幅度加大，三季度整体出现营收、净利双双大幅下滑的局面。

根据中期协数据，上半年市场交投回暖，全国期货市场成交量获得回升，不过成交额没有出现同步增长。1~6月期货市场交易量为40.79亿手，同比增长34.03%、交易金额261.4万亿元，同比增长1.73%。

景川分析称，在交易回暖的背景下，上半年行业净利润却依旧同比下降14.25%，表明上半年期货行业整体手续费竞争仍然激烈，盈利能力仍然不足。

根据中研普华研究院《2023-2027年中国期货行业全景调研与发展战略研究咨询报告》显示：

2022 年 8 月 1 日，《期货和衍生品法》正式落地施行。为贯彻落实《期货和衍生品法》，中国证监会对 2019 年起施行的《期货公司监督管理办法》进行修订，发布了《期货公司监督管理办法 ( 征求意见稿 ) 》(下称《办法》)，并向社会征求意见。业内人士预计，《办法》有望在近期颁布实施，由于《办法》在拓宽期货公司业务范围的同时并提高准入门槛，对期货公司净资本实力、分类评级提出更高要求，预计期货公司或迎来新一波增资潮。

期货公司新规落地在即

证监会表示，根据法律规定和行业呼声，依法适度拓展期货公司业务范围。

《办法》修订后，期货公司经核准可以从事的业务将包括期货经纪(含境外期货经纪)、期货交易咨询、期货做市交易、期货保证金融资、期货自营、衍生品交易、资产管理等业务。同时，明确期货公司经核准可以从事中国证监会规定的其他业务，为后续拓展业务范围预留空间。

也就是说，当前风险管理公司开展的衍生品交易和做市业务将回归所属期货公司。

总体来看，《办法》对期货市场业务范围按照《期货和衍生品法》规定适度拓展，使得期货公司可以在制度的边界内，进一步进行各种业务创新，以满足企业的各种个性化风险管理需求，充分体现期货市场服务实体经济发展的初衷。

期货公司或迎来新一波增资潮

由于《办法》在拓宽期货公司业务范围的同时并提高准入门槛，对期货公司净资本实力、分类评级提出更高要求。有行业人士预计，期货公司或迎来新一波增资潮。

目前，监管机构对期货公司实行以净资本为核心的动态监管模式，资本实力已经成为衡量期货公司抵御风险的重要依据，更是监管部门监管期货公司的重要指标。

有机构研报显示，期货行业高资本占用特点显著，期货经纪业务和资产管理业务分别需按照业务规模 4% 及 1% 的比例计算风险资本准备，随着部分期货公司业务规模快速增长，净资本与风险资本准备比例已接近监管预警标准。

为此，国务院和中国证监会分别颁布实施《期货交易管理条例》《期货公司风险监管指标管理办法》等规定，对期货公司的净资本与净资产的比例、净资本与各类业务规模的比例、流动资产与流动负债的比例等风险监管指标做出规定，反映和评估期货公司的财务和经营风险状况，及时预测和预警财务风险隐患。

与此同时，《办法》对于期货公司的要求也将进一步提升，未来 B 类 BBB 级以下、最近 6 个月净资本无法达到要求的期货公司将无法开展诸多业务，只能固守传统经纪业务。

根据中国证监会 2022 年期货公司分类评级结果显示，有 59 家期货公司的分类评级低于 BBB 级，意味着这些期货公司不满足开展期货交易咨询、做市、衍生品交易和资管业务的分类评级条件。

自去年以来，已有数十家期货公司被母公司大手笔增资，其中多数是券商系子公司。《办法》建立了以净资本为核心的期货公司风险控制指标体系，将期货公司的业务规模与净资本水平动态挂钩，未来的发展中，期货公司的各项业务规模都将与其净资本规模息息相关。

《2023-2027年中国期货行业全景调研与发展战略研究咨询报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。