巴菲特二季度最大动作 美国楼市走势分析

根据美国联邦住宅贷款抵押公司“房地美”最新公布的数据，美国30年期固定利率房贷利率已升至21年来的最高水平。在截至17号的一周内，美国30年期固定利率房贷利率平均达到7.09%，为2002年4月以来最高水平。分析认为，较高的借贷成本使买家和想要置换房屋的卖家都处于观望状态，令房地产行业降温。

巴菲特二季度最大动作

据媒体报道称，巴菲特二季度最大的动作是在房地产中新添头寸，买入3家房地产开发商，其中斥资7.26亿美元，新建仓美国最大房企霍顿房屋，加仓西方石油和第一资本金融;大幅减持动视暴雪和雪佛龙，清仓麦克森等3股。

截至二季度末，伯克希尔的持仓总市值从3251.09亿美元升至3481.94亿美元，前十大重仓股的集中度高达91.26%。

花旗集团分析师预计，到2023年下半年，强劲的买家需求、稳固的房价以及美联储可能暂停加息的举措，将支持美国房屋建筑商股价的进一步表现。霍顿房屋、NVR、莱纳建筑等三家地产开发商的市值分别为417亿美元、201亿美元、356亿美元。

低迷的美国房地产市场近期确实出现回暖迹象。据经纪公司Redfin估计，房源短缺推高了房价，美国房地产市场已经恢复了近3万亿美元的价值。

当地时间8月14日，巴菲特所在的伯克希尔·哈撒韦(下简称“伯克希尔”)公布了截至2023年二季度末的美股持仓报告(13F)。由于美国以外资产持仓比重不高，这些股票占其3534亿美元股票投资组合的大部分。

美国楼市走势分析 伯克希尔大手笔押注美国楼市回暖

据中研普华产业研究院出版的《2023-2028年房地产行业深度分析及投资战略研究咨询报告》统计分析显示：

继加仓日本五大商社之后，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司释出最新动向——大手笔押注美国楼市回暖。

在市场人士看来，由于伯克希尔本身在房地产领域地位显赫，此番建仓更具风向标意义。CFRA Research分析师凯茜·塞弗特 (Cathy Seifert) 就表示，“由于拥有房地产服务和部分制造业务，他们对房地产市场的动态有很好的把握。”

不过，上述决策是由巴菲特，还是其助手托德-康姆斯(Todd Combs)和泰德-韦施勒(Ted Weschler)作出尚不得知。

受此消息提振，霍顿股价在盘后交易中上涨3%，莱纳房屋股价上涨2.1%，NVR股价上涨1.7%。

美国新屋开工情况分析

美国商务部公布的单户住宅开工数量大幅反弹，是经济继续与衰退预测背道而驰的又一迹象。独栋住宅开工量占住宅建设的大部分，经季节性因素调整后，上个月开工量跃升6.7%，至98.3万套。7月份同比上涨9.5%。西部地区独栋住宅开工率飙升28.5%，引领了破土动工的增长。中西部地区新屋开工增长12.5%。但美国东北部和人口稠密的南部分别下降了3.4%和1.3%。

随着通胀回落，在加上房屋攻击增加或可缓解楼市，经济学家认为乐观数据不会导致下个月再次加息。纽约研究机构FWDBONDS首席分析师Christopher Rupkey表示："楼市总体显示出韧性，但美联储官员在判断今年是否再次升息时，可能会忽视需求增强的最新消息，因通胀方面已取得进展。"

在受到美联储激进的货币紧缩政策的打击后，美国房地产市场已经企稳。然而，进一步的改善可能会受到抵押贷款利率再次上升的限制。抵押贷款融资机构房地美的最新数据显示，过去几周，受欢迎的30年期固定抵押贷款的平均利率已升至6.96%，与去年10月底和11月初7.08%的水平相去不远，后者是2002年4月以来的最高水平。

抵押贷款利率接近7%的原因是8月份房屋建筑商信心下降，全美房屋建筑商协会(NAHB)表示，在销售预期下降的情况下，越来越多的建筑商推出了吸引买家的激励措施。

当地时间周四(8月17日)，美国住房金融机构房地美(Freddie Mac)在官网宣布了其初级抵押贷款市场调查(PMMS)的最新结果。数据显示，截至8月17日，美国30年期固定利率抵押贷款平均利率为7.09%，高于上周的6.96%，为2002年4月以来的最高水平。按这一利率水平借贷60万美元，意味着每月还款额约为4,028美元，这比美联储去年刚开始加息时的2,601美元明显上升。

2022年的同一时间，30年期固定利率抵押贷款平均利率为5.13%。去年，这个数字曾在10月27日和11月10日升至7.08%。另外，15年期固定利率抵押贷款平均利率为6.46%，高于上周的6.34%。一年前的这个时候，该数据录得4.55%。

通常来说，抵押贷款利率与央行的货币政策“不直接相关”，它往往会随着“全球资产之锚”美国10年期国债收益率的变化而变动，周三收益率触及2008年以来的最高水平。

房地美首席经济学家Sam Khater写道，“(美国)经济继续好于预期，10年期国债收益率有所上升，导致抵押贷款利率攀升。”

房市加速显现降温迹象

房地产市场是受经济中央行高利率政策打击最直接的部分，较高的借贷成本使买家和卖家都处于观望状态，让房地产行业明显降温。房地美的Khater补充称，“需求受到了负担能力逆风的影响，但低库存仍然是房屋销售停滞的根本原因。”

据Black Knight Inc的数据，近期借贷成本攀升，加上库存严重短缺推高了房价，已将住房负担能力打压至1984年以来的最低点。由于房源不足、成本不断上升以及对经济的担忧阻碍了许多潜在买家，二手房的销量有所下降。

美国房地产经纪人协会7月底表示，与去年同期相比，6月份美国现房签约数量下降了20%，这一下降也与抵押贷款利率的大幅上升不谋而合。

美国房价在去年短暂下跌后再度上涨，令美联储遏制通胀的努力复杂化，并引发了决策者还需要加息多少的疑问。尽管在美联储的刺激下，借贷成本迅速上升，但美国各地的住房需求仍在继续超过供应。

对此，经济学家和美联储官员表示，尽管物价压力缓解的迹象让一些政策制定者开始考虑结束紧缩政策，但如果强劲的房地产市场导致抗击通胀进展放缓，他们最终可能不得不继续加息或在更长时间内维持利率不变。

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