2023公募基金行业市场发展现状 公募基金下半年市场发展展望

近两年，高净值家庭对中高风险产品的投资比例由40.0%降至29.1%。因此，在市场风险偏好仍然较低的情况下，目前居民投资可能仍以银行理财、保险、中低风险的公募基金等作为主要配置方向。随着居民收入和资产在经济恢复中逐渐提升，其风险偏好也将逐步回升，未来一段时间，我国居民的资产配置的重心有望向权益类资产转向。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年中国公募基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

2023公募基金行业市场发展现状

今年以来，国内外市场均有波动，分季度来看，ETF(交易型开放式指数基金)和QDII基金轮番争夺公募基金收益率榜单靠前位置。Wind统计数据显示，QDII基金中报里，有160多只产品的持有市值环比增超千万元。这其中，包括嘉实原油A、汇添富黄金及贵金属A、南方原油A和国泰大宗商品等多只产品均为商品型基金。

对于当下商品市场的投资机会，机构研判出现一定分歧。大有期货有限公司有色金属研究员李振宇向记者表示，当前原油减产消息正在被消化，短期供给端对油价的支撑有限，需观察消费边际的变化，但在海外经济环境偏弱影响下，原油消费增量将受限，预计国际油价将维持震荡走势。

公募FOF不仅将资产配置理念引入并传递给投资者，更重要的是，公募FOF问世后，养老目标基金紧跟着进入投资者的视野，并在2022年底迎来个人养老保险第三支柱发展的良机。统计数据显示，截至2023年6月30日，全市场个人养老金基金的数量已经超过150只，总规模突破50亿元。而随着个人养老需求的不断增长，未来个人养老金基金有着较大的发展空间。

时至今日，公募FOF类产品总规模已突破1700亿元，产品类型也日益丰富。Choice统计数据显示，以产品定位来划分，公募FOF包括普通FOF和养老目标FOF。以产品投资风格来划分，普通FOF可以划分为股票型FOF、混合型FOF、债券型FOF三种产品;养老目标FOF也可分为养老目标日期FOF和养老目标风险FOF两种产品，为不同需求的投资者提供了更加细分和适配的产品。

今年以来，嘉实资本在一级市场先后参与投资了疫苗研发商绿竹生物、生物基降解材料研发商华哲经纬;另外，今年2月，嘉实资本同诺德基金、财通基金、兴证全球基金、海富通基金、华夏基金以及汇添富资本等在润泽科技新一轮定增中，获配股份;据7月公告披露，嘉实资本连同中欧基金、诺德基金、财通基金、兴证全球基金等资方成功参与新五丰新一轮融资。

证监会2022年4月便在《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》中提及，支持基金公司设立专业子公司，在做优做强公募基金主业的基础上实现差异化发展。而后仅一个多月，证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则，其中包括“支持公募主业突出、合规运营稳健、专业能力适配的基金管理公司设立专业子公司”。

到了今年1月，证监会重新修订了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及配套规则，再次提到允许符合规定条件的证券公司、基金管理公司，可以设立私募投资基金管理子公司。且自3月1日起，该新规正式启动实施。

设立私募投资基金管理子公司已成为公募实现差异化发展的重要方式之一，目前已有华夏基金带头践行。

公募基金下半年市场发展展望

截至8月22日，全市场已有中庚基金、诚通证券、华鑫证券、万联证券等4家基金管理人旗下的9只基金产品率先披露了中期报告。上述4家基金管理人中，中庚基金旗下所有基金产品中报已披露完毕。目前中庚基金旗下共有6只基金产品，除了被市场较为熟知的中庚小盘价值股票、中庚价值领航混合、中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值先锋股票外，中庚基金今年发行的新基金中庚港股通价值18个月封闭股票，也正式披露了其成立以来的首份中期报告。2023年半年报显示，中庚价值领航混合在上半年共计投资过183只个股。

整体来看，二季度以来公募基金扎堆调研的上市公司集中于TMT与医药生物两大板块，如AI主题的汤姆猫、中际旭创、天孚通信等，半导体的东芯股份、唯捷创芯、中科蓝讯、国芯科技与圣邦股份，医药生物板块的海泰新光、开立医疗等。

展望下半年，基金经理认为，受益于海外经济好转，出口或将继续保持较好增速，拉动国内库存周期向上，而在地产疲弱、消费低迷的背景下，经济内生增长的周期性力量减弱，经济向上弹性主要取决于政府逆周期调节力度，整体来说债券市场相对安全。操作上，将关注政策对预期差影响形成的波段机会，收益上行则是货币基金的配置机会。

在激烈的市场竞争中，企业及投资者能否做出适时有效的市场决策是制胜的关键。公募基金行业报告对中国公募基金行业的发展现状、竞争格局及市场供需形势进行了具体分析，并从行业的政策环境、经济环境、社会环境及技术环境等方面分析行业面临的机遇及挑战。还重点分析了重点企业的经营现状及发展格局，并对未来几年行业的发展趋向进行了专业的预判。

本报告同时揭示了公募基金市场潜在需求与潜在机会，为战略投资者选择恰当的投资时机和公司领导层做战略规划提供准确的市场情报信息及科学的决策依据，同时对政府部门也具有极大的参考价值。同时包含大量的数据、深入分析、专业方法和价值洞察，可以帮助您更好地了解行业的趋势、风险和机遇。

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