全球玻尿酸原料行业竞争加剧​ 透明质酸产业产量及销量

作为玻尿酸龙头企业，华熙生物广为人知。2001年，华熙生物花45万元从山东省生物药物研究院购买了发酵法生产药用透明质酸的初始技术，通过近20年的时间研发，将玻尿酸发酵产率从一开始的不足3g/l，提升到12-14g/L，并于2012年创酶切技术，实现实现玻尿酸分子量大小的精准控制。

全球玻尿酸原料行业竞争加剧

华熙生物凭借价格、产品优势迅速占领全球玻尿酸原料市场。基于这些优势，华熙生物一点一点地蚕食着先入者的市场，市占率的提高让华熙生物赚得盆满钵满，很多人把华熙生物、爱美客和昊海生科誉为医美三剑客。

然而现在，玻尿酸原料龙头华熙生物的玻尿酸生意却越来越吃力，尤其是最近华熙生物的一系列动作，如与乐华娱乐集团成立合资公司，涉足婴童品牌业务;与乐敦制药、BMS合资公司成为“中日绿色低碳合作重点签约项目”，进军再生医学领域，也折射出其对于未来发展的焦虑。

究其原因，首先是玻尿酸成本的下降，通过专业化以及规模化效应，玻尿酸产品的生产成本已大幅降低。玻尿酸成本的下降，又进一步带来行业竞争的加剧，尽管华熙生物依然是全球玻尿酸行业的龙头企业，但当前，全球范围内，已经有众多玻尿酸企业开始崛起，瓜分玻尿酸市场。

成本的下降和行业竞争加剧的结果就是，在玻尿酸业务线上，华熙生物在营收增长乏力的同时，毛利率也在不断下滑。

2023年玻尿酸产品应用领域与需求增速

2022 年以来医美板块由于严监管常态化、疫情、以及业绩增速放缓等因素迎来震荡调整，从股价表现来看，上游器械耗材表现更佳。整体来看，除却疫情反复的外部环境，2022 年医美行业继续延续2021 年以来的趋势，集中在产品更新和政策监管层面。再深入看，产品端持续更新迭代，再生类、胶原蛋白成为后起之秀;监管端不断强化细化，主要集中在产品监管和营销宣传方面。

具体到业绩层面，2022 年医美上市公司营收增速均有所放缓，其中上游业绩增速更高，整体表现更具韧性。从短期来看，医美行业在23 年存在疫后需求回补的逻辑，医美需求复苏趋势明朗，即将进入医美消费旺季，且叠加去年下半年低基数影响，医美需求环比、同比均会改善;从中长期来看，国内医美渗透率较低，长期来看提升空间大，且随着产品推新和结构升级，以及行业合规化发展后竞争格局优化，行业龙头的盈利能力有望持续优化。

医药方面，透明质酸是具有较高临床价值的生化药物，广泛应用于各类眼科手术，如晶体植入、角膜移植和抗青光眼手术等，还可用于治疗关节炎和加速伤口愈合，同时透明质酸注射液也被应用于医美整形，能起到除皱美容、塑形填充的作用。

化妆品方面，透明质酸添加在护肤品、洗护用品中，具有防皱、抗皱、美容保健和恢复皮肤生理功能的作用，长期使用可使皮肤滋润光滑、细腻柔嫩、富有弹性。

食品方面，透明质酸主要被添加于各类功能性食品中，长期服用可提高人体水分含量，美容养颜，预防缓解骨关节炎、骨质酥松等疾病，兼具美容与保健功能。

除了上述应用领域之外，透明质酸还在探索其他更多“可能性”，如隐形眼镜护理液、彩妆、计生、生活用纸、纺织等等。

根据中研普华研究院《2022-2027年中国玻尿酸行业深度研究分析报告》显示：

玻尿酸“进军”我国食品领域最早要追溯到2008年，由彼时的国家卫生部批准其作为保健食品原料使用。到了2021年，国家卫健委将透明质酸钠(即玻尿酸)的使用范围扩大为乳及乳制品、饮料类、酒类、可可制品、巧克力和巧克力制品(包括代可可脂巧克力及制品)以及糖果、冷冻饮品。获益于此项政策，各种宣称添加玻尿酸的饮品、食品，如“玻尿酸奶茶”“玻尿酸饮用水”“玻尿酸软糖”等开始大量涌入市场，价格也翻了几番，卖点强调口服玻尿酸后具有护肤美容功效。

济南透明质酸产业经过20多年的发展，培育出了以华熙生物、福瑞达为代表的行业龙头企业，透明质酸产业发酵技术、产量及销量均已达到了国际、国内领先水平。

近年来，济南市委市政府高度重视透明质酸产业发展，制定出台《济南市生物医药与大健康产业发展专项规划(2023-2025年)》《济南市生物医药与大健康产业高质量发展三年行动计划》《关于加快生物医药与大健康产业高质量发展的若干政策措施》(济政发〔2022〕18号)，明确提出建设“世界透明质酸谷”，打造“北方美谷”。市工业和信息化局依托产业资源禀赋，把握发展趋势，按照“紧盯前沿、龙头牵引、创新培育、打造生态、沿链谋划、集群发展”的思路，围绕医美抗衰产业链式集群规模化发展，坚持上下贯通、政企联动，创新“链长制”“4个1”推进机制和“3个1”工作体系，有效发挥“链长制”作用，调动各方面积极主动性，以项目化、清单化、工程化推进各项任务的落实，构建起特色鲜明、协同联动、集聚发展的产业体系。

通过这几年的发展，济南已建成了全球最大的透明质酸原料生产基地，年销透明质酸300余吨，占世界透明质酸市场份额的40%以上，全国份额70%以上。2022年，全市透明质酸产业营业收入突破80亿元，以透明质酸为主的系列化妆、保健产品已成为我市具有广泛影响力、话语权和美誉度的靓丽名片。

“我们有信心打造最全产业链条、最强产业集群、最优产业生态为一体的世界级透明质酸产业高地。”济南市工信局党组副书记、副局长魏斌说。

总投资240亿的透明质酸谷即将亮相

沿着高新区正大路一路向北，就能经过透明质酸龙头企业福瑞达和华熙生物的一排排厂房，全国第一、占全球40%的透明质酸就从这里生产出来运往国内和世界各地。毗邻现在华熙生物世界透明质酸博物馆就是即将亮相中国(济南)透明质酸产业大会的世界透明质酸谷项目，总投资240亿。

济南高新区生命科学城发展中心主任杨文明介绍，世界透明质酸谷项目位于济南高新区生命科学城，规划用地面积约2900亩，计划总投资240亿元，建设以透明质酸产为核心，以生物医药、医美健康、医疗器械为主要产业发展方向，集研发创新、终端产品制造与生态康养于一体的产业基地。该项目按照分期分区建设计划推进，已取得初步成果，目前产业示范区已达到竣工条件。

2023年医美消费者规模将达2354万人

近五年来，中国医疗美容市场规模持续增长，2019年后受疫情影响增速放缓，但年复合增长率仍保持在15%以上且高于全球，2022年市场规模保持两位数增长，接近2300亿元。另据新氧数据颜究院预计，2023年我国医美消费者规模将达到2354万人。

2022年，中国医疗美容行业发生18起投融资事件，金额近10亿元。白皮书认为，从宏观层面看，医美行业整体市值和估值都不高，主要原因一是虽然国内医美市场规模和空间广阔，但渗透率仅有3%左右(2023年预计将达4.5%);二是过去以手术为主流的医美时代，由于人才和资金的限制，阻碍了医美机构开店的速度和规模，导致正规医美中游机构数量不多，给予了“黑医美”生存空间。

金星表示，针对未来医美行业的发展趋势，有三个判断。一是，随着医美服务的质量不断提升，价格不断下降，医美行业的渗透率还会进一步提升;二是，医美行业的粗放式增长时代已经结束了，必须针对用户类型、机构类型和品项类型开展精细化运营;三是，过去医美行业的各个环节效能不高，需要通过产业互联网进行改善。

轻医美在高速渗透的同时，也将倒逼医美产业品质升级提速，只有打通供应链，上中下游发挥联动效应，才能为用户带来更优质的服务和体验。基于此，新氧在2023年将全面从消费互联网向产业互联网转型，通过技术和商业模式解决医美供应链路不畅的问题，在机构履约和运营、供应链产品等核心要素上进行重组、优化和升级。

《2022-2027年中国玻尿酸行业深度研究分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。