全球股票ETF规模超过7万亿美元 2023年股票etf投资前景如何

股票型ETF份额大增近2000亿份

今年以来，股票型ETF份额大增近2000亿份，呈现“越跌越买”态势，医疗、半导体、酒等存在一定程度低估的领域成为资金热捧对象。

A股市场从6月19日开始的调整也波及了部分股票ETF。上周，资金流出ETF的现象引起关注，股票型ETF总份额减少60.96亿份，以区间收盘均价粗略测算，净流出资金达到81.74亿元。整体来看，投资A股、港股通方向的资金均为净流出。不过，相对于ETF总体规模而言，这些变化属于正常波动。总体看，股票ETF仍然受到各路资金的追逐，比如医药或医疗行业主题ETF就成为资金抄底的对象，越跌越买成为投资者对待股票ETF的态度。有减有增，股票ETF份额和资产净值总体表现稳定，今年以来更是稳中有增，凸显出股票ETF的韧性十足。那么股票ETF的魅力为何这么大呢?

首先，股票ETF能够满足不同风险偏好的投资者需要。

这里简要描述一下国内外ETF市场的发展概况。近20年，全球挂牌交易ETF的年均复合增长率为22.18%，产品数量连续20年保持正增长。其中，股票ETF规模超过7万亿美元，占全球ETF总规模的74.2%。从境内ETF市场来看，2022年实现资金净流入3044亿元，较上年增加157%，其中股票ETF净流入2376亿元。这体现出ETF产品较强的稳定市场功能，是A股市场韧性的重要来源。

股票ETF能够满足各种类型投资者的不同偏好，比如国资机构青睐宽基指数产品，保险机构会重仓持有宽基指数/行业主题产品，基金公司倾向持有行业主题股票ETF。以私募基金为代表的其他投资机构各有所好，但股票ETF始终是首选产品之一。个人投资者对股票ETF的热情持续高涨，去年持仓占比就已超过半数，行业主题股票ETF、指数ETF产品是他们的重要投资标的。

2023年股票etf投资前景如何

年内股票ETF份额、资产净值逐月增加，资金流转平滑掉了市场调整带来的负面影响。统计显示，截至6月25日，股票ETF份额已由1月份的8869.54亿份增至10685.77亿份，增长1816.23亿份;资产净值也由1月份的10640.25亿元增至11289.33亿元，增长649.08亿元。

其次，股票ETF品种丰富，创新不断，对资金的吸引力不断增强。

股票ETF包括规模指数ETF、主题指数ETF、行业指数ETF、策略指数ETF和风格指数ETF五大类，还有ETF期权等金融衍生品。统计显示，截至6月25日，股票ETF由年初的606只增至640只，增加34只。

除了品种丰富之外，ETF的创新也是紧跟市场和实体经济需要，比如今年6月5日科创50ETF期权正式上市，在引入增量资金与稳定ETF现货方面发挥了积极作用。在满足投资者多元化交易和风险管理需求的同时，科创50ETF期权也成为资本市场支持科技自立自强的重要推动力。

再如，6月6日，3只跟踪中证国新央企股东回报指数的ETF上市。从募集结果来看，3只中证国新央企股东回报ETF发行较为火热，均进行比例配售。这些与实体经济密切相关、能够体现政策导向的产品受到资金追捧，充分说明ETF投资者的投资行为是有的放矢的。

展望未来，在监管层“加快推动ETF产品创新发展”的指引下，包括股票ETF在内的ETF产品创新会不断加快，ETF期权品种覆盖面持续扩大，支持国家重大战略布局的行业主题类ETF实现快速发展，跨境ETF进一步打通全球各个市场。同时，ETF投资的便利性、投资ETF的获得感将进一步显现，投资者投资ETF也将保持一定热度。

根据中研普华研究院《2023-2028年中国股票基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》显示：

作为ETF流动性服务商，券商通过在买卖盘双边报价直接作为ETF买方和卖方的交易对手提供流动性，形成买卖盘的连续报价。流动性服务商的套利交易能够有效平抑ETF交易价格与基金净值的偏离，减小ETF折溢价。

根据深交所基金管理部最新公布的数据，截至2023年5月末，深交所基金市场共有流动性服务商23家，共为302只ETF产品提供流动性服务，占全部306只ETF的98.69%，覆盖股票ETF(单市场、跨市场、跨境)、债券ETF、商品ETF、货币ETF等各种类型。

按照各券商服务产品数量排名，排在前三名的为中信证券、广发证券、华泰证券，这3家券商服务ETF产品的数量均超过200只.

此外，截至今年5月底，中金公司(601995)、东海证券、兴业证券(601377)等服务ETF产品的数量较去年底实现了较大增幅。

值得一提的是，为ETF提供流动性服务有着较高的准入门槛，该业务的集中度较高。截至2022年12月底，共有7家流动性服务商覆盖的深市ETF产品超过100只。

就深市ETF成交情况来看，今年5月，在深市ETF成交额最高的上海，中小券商营业部的成交额位居行业前列。

深交所发布的营业部成交热力图显示，在5月证券公司营业部经纪业务个人客户ETF成交额排名中，上海地区个人客户ETF成交额最高，其中，湘财证券、华宝证券、华鑫证券、国金证券(600109)、招商证券、华泰证券在上海地区的成交额排名前5。

近年公募基金规模狂飙之后，更多的投资者开始了解关于公募基金的知识，伴随而来的是对于ETF价值的再认识;相关机构在主动基金遭遇困难的时候，也需要其他产品来维持规模等，于是二者共同推进指数基金最近两年的快速增长。

ETF在海外兴起的背景包括资本市场有效性提升、主动管理产品跑赢指数难度增加，以及对于大规模费率敏感的养老金入市，这三方形成正反馈过程且不断持续，被动投资大行其道。国内财富管理市场正经历相似的变化，主动投资获取Alpha(阿尔法收益)的难度增加，个人养老金政策落地，咨询需求与买方投顾逐渐兴起，ETF呈现高于公募增速的扩容。

最重要的是从对客价值来说，ETF可以有效提升客户收益，仅交易ETF的投资者盈利占比较交易ETF与股票的投资者盈利占比高10%。ETF可以拉长客户持有周期，ETF持仓期限约为股票持仓期限2倍。同时，ETF具有覆盖品类丰富、流动性好、费率便宜、透明度高且风格不漂移等优势，是客户资产配置好帮手。

《2023-2028年中国股票基金行业市场前瞻与未来投资战略分析报告》由中研普华研究院撰写，本报告对该行业的供需状况、发展现状、行业发展变化等进行了分析，重点分析了行业的发展现状、如何面对行业的发展挑战、行业的发展建议、行业竞争力，以及行业的投资分析和趋势预测等等。报告还综合了行业的整体发展动态，对行业在产品方面提供了参考建议和具体解决办法。