动力煤市场最新行情和需求分析 动力煤行业分析研究报告
能源zengyan2021/5/15
动力煤指用于作为动力原料的煤炭。一般狭义上就是指用于火力发电的煤。从广义上来讲，凡是以发电、机车推进、锅炉燃烧等为目的，产生动力而使用的煤炭都属于动力用煤，简称动力煤。动力煤的热值和挥发分、灰分的要求不像化工煤(如炼钢用的焦煤)那么高。但从动力工艺的经济效益考虑，动力用煤也应有一定的质量要求。那么，未来动力煤行业市场行情如何?
数据显示，海关统计显示，2020年，我国进口动力煤2.24亿吨，印尼是我国最大的动力煤进口国，进口量1.4亿吨;澳大利亚是我国第二大动力煤进口来源国，进口量为4254万吨，占比仅19.04%。
一、中国动力煤行业市场规模
图表：2016-2019年中国动力煤行业产量
数据来源：中研普华产业研究院
2019年1-10月，动力煤累计产量255818万吨，同期增加15065万吨，增幅6.26%。2019年动力煤的产量同比呈现增加，由于持续推进煤炭优质产能释放。2019年，全国能源系统深化供给侧结构性改革，着力推动增优减劣，煤炭、煤电去产能目标任务超额完成，年产120万吨及以上煤矿产能达到总产能的四分之三。2019年12月召开的全国能源工作会议指出，2020年，要稳基础、优产能，切实抓好煤炭兜底保障。将逐步淘汰年产30万吨以下落后产能煤矿，有序核准新建大型煤矿项目;做好煤炭与煤电、煤制油、煤制气等相关产业协调发展;合理安排煤电建设投产规模和时序，着力提高电煤在煤炭消费中的占比，持续降低供电煤耗，稳妥发展煤制油气。预计2020年，动力煤产量将会继续增加。
2020年，全年煤炭消费将保持小幅增长，煤炭产量保持稳步增长，全国煤炭市场供需已由总体平衡向宽松方向转变。
二、中国动力煤消费量分析
图表：2016-2019年中国动力煤消费量
数据来源：中研普华产业研究院
煤炭作为我国主要能源，煤炭产业是我国重要的基础产业，在短期内不会有很大的转变或直接被替代，但是会有影响且面临挑战。
2020年1月1日起将现行燃煤发电标杆上网电价机制改为“基准价+上下浮动”的市场化机制。基准价按各地现行燃煤发电标杆上网电价确定，浮动范围为上浮不超过10%、下浮不超过15%。具体电价“由发电企业、售电公司、电力用户等通过协商或竞价确定”，且2020年暂不上浮，确保一般工商业平均电价只降不升。火电行业产能过剩，动力煤市场化定价机制将使得火电上网竞争加剧，电价面临持续走低的压力。电价与煤价的联动将由市场供需决定，在煤炭供应持续增加的背景下煤价将承压。
中小型煤炭企业普遍采取限产保价，甚至停产的措施应对外部不利环境，导致铁路装车和港口的资源供给主要集中在大型煤炭企业手中。大型煤炭企业为了确保市场份额，让利不让市场，虽然也面临成本倒挂的压力，但生产和销售煤炭数量保持增势，对中小煤炭企业形成生存压力。随着大型煤企的产销量大增，其市场的话语权也随之增强。
大型煤炭企业具有优先配置铁路资源的优势，容易形成一体化产运销体系，并降低成本，减少营业支出。而中小煤企由于资源有限，融资困难，开始出现资金断裂的情况，资金压力是造成中小煤企被兼并的重要原因之一。大型煤炭企业在政策、资金、管理、销售等各方面的优势将会更加明显。
动力煤价格逐渐从低谷走出并出现连续上涨走高，而其关键原因就是各产地开启的环保检查工作，从两会提出碳达峰碳中和之后，各地加速出台碳排放限制政策尤其是在煤炭生产方面。占全国煤产近七成的陕、晋、蒙三大产区，均开始实行不同程度的减煤限产政策加剧了国产动力煤的供应紧张局面。虽然政策正向清洁能源发展倾斜，但短期来看火电依然是供应用电承担压力的主要力量，这也给短期煤价走高提供了支撑。所以碳中和对煤炭行业的影响应是先涨后跌，在清洁能源发展还未完全，对火电需求又未摆脱的时候，戒严的环保政策对煤炭价格势必是一个助涨，而后随着新能源逐步发展，对火电开始形成替代，再加上政策的调控，煤炭需求开始下坡，煤价也随着回落直至完成碳中和。
目前矿区内延续无存煤即产即销状况，多数煤矿销售火爆，部分煤矿煤管票票据紧张，产量受限。现蒙煤Q5500S0.6坑口含税价650元/吨，Q5000S0.6坑口含税价530元/吨。5月10日，郑商所发布了《关于调整动力煤期货合约交易保证金标准、涨跌停板幅度和交易手续费标准的通知》，要求自2021年5月13日结算时起，动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为8%。
5月12日早盘，郑煤主力合约走高，一度涨近4%，最高报926.8元/吨，续刷历史新高。截至5月10日15：00，动力煤主力合约2109收于892元/吨，上涨4.25%，盘中创出896.8元/吨新高，这已经是该合约连续第5日创出历史新高;同时，焦煤主力合约2109涨停，收于2062.0元/吨，也已连续3日创出历史新高。
近期，受市场终端用户提前补库影响，产地拉煤车辆排队抢煤，坑口销售异常火爆，煤矿价格更是接连上涨，昨日陕西榆林某矿，末煤720元直接上调为900元/吨;籽煤710元直接上调为900元/吨，煤价单次涨幅高达190元/吨!
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