互联网金融产业带动融资租赁业的发展 融资租赁行业的机遇与挑战分析

互联网金融产业带动融资租赁业的发展

中国融资租赁行业在经历初创、迅猛发展、清理整顿、发展与问题并存等四个阶段后，逐渐走向规范、健康发展的轨道。融资租赁业纳入增值税范围后，不仅租金部分可以作为成本抵扣，且可拓宽企业融资渠道，实现企业节税融资的目的。

融资租赁可以使其保留原有的银行信贷额度同时进一步扩大融资规模。且出租人以租赁资产作为租赁债权的信用保障，省去了承租人对抵押资产的评估及办理抵押的烦琐手续。此外，合理的折旧政策成为促进企业投资的内在动力，这可使承租人获得延迟纳税的好处，达到节税融资的目的。

融资租赁正成为企业扩大投资和进行技术改造的有效筹资渠道。融资租赁业作为高端服务业，拓宽了企业融资渠道，极大地缓解了企业资金紧张现状，实现为实体经济"输血"的作用，为实体经济插上了金融的"翅膀"，促进实体经济转型升级。

互联网金融经过十多年的快速发展，已成为当前最具普惠性、覆盖面最广、渗透率最强的金融创新业态。当下，基于金融属性，互联网金融又开始作为主体生态产业进一步深入影响融资租赁产业的发展。

近年来，在国务院以及商务部、银监会等监管部门、地方政府相继出台一系列利好政策的鼓励下，融资租赁行业呈现出快速发展的良好势头，企业数量、行业实力和业务总量都比上年大幅增加，在经济发展下行压力较大的情况下，为整个经济社会的持续稳定发展做出了贡献。当前国际经济形式存在较大不确定性，国内经济进入新常态，产业结构面临深刻调整，创新驱动成为经济发展的新引擎。

"十三五"期间，中国经济结构深化调整，金融业扩大开放，中国融资租赁业将面临如下四大战略机遇：(1)"一带一路"国家战略提供国际化发展机遇;(2)《中国制造2025》释放巨大租赁需求;(3)政府优惠政策推动行业集聚效应凸显;(4)借力"互联网+"实施行业创新发展。尽管近年来中国融资租赁行业总体规模不断提升，当前中国融资租赁业发展仍存在以下问题：(1)融资租赁行业政策法规不足;(2)租赁企业融资渠道相对单一;(3)业务模式有待转型;(4)人才队伍亟需扩充;(5)缺乏政府配套政策大力支持;(6)行业中介组织作用不足。

融资租赁行业的机遇与挑战分析

2020年6月颁布的《融资租赁公司监督管理暂行办法》，融资租赁行业由监管并轨转向统一监管，审慎统一的制度规范开始建立。

目前我国约72%的融资租赁企业处于停业或空壳状态，部分公司经营偏离主业。《暂行办法》对此作出“减量增质”的方向引导，部分企业面临清理整顿。短期内行业加速出清，但能够存活下来的企业在业务能力、资本实力、风险控制等方面都会比较有优势，行业将从高速发展向高质量发展转变。

此外，《暂行办法》对融资租赁企业的风险管理、杠杆倍数等提出了较高的要求，有助于融资租赁企业提升风险抵御能力。预计，客户质量较差、资本实力偏弱、集中度偏高的小型租赁公司面临迫切的业务结构调整和资本补充压力，而风险管理制度健全、资本充足以及资产定价和管理能力强的大型融资租赁公司竞争优势凸显。

在宏观经济持续低迷、租赁行业监管趋严的背景下，融资租赁行业短期面临一定压力。统一监管在短期内将对融资租赁公司的业务发展产生较大影响，如进入门槛的提高以及对“类信贷”业务的限制。而在宏观经济下行期间，资产质量下行压力未减，利差收窄将影响企业盈利状况，业务规模的持续增长使资本面临持续补充压力。

但从长期来看，融资租赁行业发展前景广阔，提升空间很大。一方面，强监管将会加速行业出清，大量处于失联或空壳状态的企业将会被淘汰出去，这有利于行业健康高质量的发展。此外，统一监管也将有利于整合金融监管资源、防范化解金融风险。另一方面，随着“一带一路”“中国制造2025”等导向性政策的持续深入以及“供给侧结构性改革”的稳步推进，产业结构的调整和市场需求的增加将会拉动大量固定资产投资需求，这对融资租赁行业是重大的机遇。

融资租赁行业扩容分析

2021年以来，全国范围内19地共计4956家融资租赁企业已登上“非正常经营”名单。其中，6个省级行政区公示了该名单，分别为上海、湖南、新疆、宁夏、北京、内蒙古，合计公司数量达1519家。此外，2021年年初至今，在部分地级行政区，也有较多公司存在非正常经营情况。其中，广州1818家，大连907家，福建省福州与厦门两市合计179家。

自2021年年初至今，上海市地方金融监督管理局公布了三批次名单，辖区内共有1247家融资租赁公司存在“空壳”、“失联”情况。据上海地方金融监管局介绍，在对上海市融租公司开展清理排查后，还将公布第四批名单。整顿力度，可见之大。

按经营异常情形细分，上海地区非正常经营的融租公司中，共有928家“未按监管要求报送经营情况及相关数据”，所占比重为74.4%。

以上海和天津为例，在国内融租行业起步阶段，天津就将融资租赁作为区域金融业发展重点之一，因此非常鼓励融租企业发展;上海作为国际金融中心，金融市场竞争较激烈，对融租行业的经营要求也比较高，严格规范行业秩序，是上海地方监管的重点所在。

就在近期，天津市地方金融监督管理局宣布废止辖内融租公司“黑名单”制度。对此，中国租赁联盟召集人、租赁联合研发中心主任杨海田认为，该做法可借鉴。随着我国经济复苏，广大内资和外资租赁企业也可抓住转型升级的机会，尽早步入正常发展轨道。对于一些不具备持续经营的融租企业，应充分利用企业注消制度的改革规定，有序地退出市场。

虽然2020年由于管理体制变化，叠加疫情冲击，整个行业处在停滞状态。但2021年二季度，融资租赁合同余额的降幅已开始收窄，预计今年下半年或明年年初，融租行业规模会企稳回升。

总体来说，从近几年的行业发展势头上看，行业吸引了更大规模的社会资金，促成了行业过去十多年的高速发展，租赁渗透率的不断提高预示了更大的市场空间。在行业高速发展的过程中，一些龙头公司如山东地区的代表万和融资租赁公司等积累起了更强大的资产端优势，更具渠道和专业能力优势，在盈利结构上面也更加均衡，经营性租赁收入、财务咨询、附加服务盈利占比更大。在行业监管一方面持续释放红利，鼓励支持实体经济的同时，监管力度加强，龙头公司具备更强的抵抗宏观环境风险的优势，利差空间大，能够更进一步提高市场占比。

融资租赁行业未来市场发展趋势如何?想要了解更多行业详情分析，可以点击查看中研普华研究报告《2021-2025年中国融资租赁行业全景调研与发展战略研究报告》。

更多推荐报告

2020-2025年中国互联网金融市场调查分析与发展趋势预测研究报告