2023铝土矿行业发展分析报告

一、铝土矿概述

铝土矿(Bauxite)实际上是指工业上能利用的，以三水铝石、一水铝石为主要矿物所组成的矿石的统称。铝土矿是生产金属铝的最佳原料，也是最主要的应用领域，其用量占世界铝土矿总产量的90%以上。

目前中国铝土矿基础储量约为10亿吨，约占全球铝土矿储量的3%，虽然与其他国家相比，中国铝土矿储量并不丰富，但是近年来中国铝土矿产量却一直位列世界前列，据调查数据显示，中国铝土矿年均产量约为0.68亿，约占全球总产量的23%。从长期来看，相对较高的开采量以及较少的资源储量，将使得中国铝土矿供给存在短缺的问题。

二、铝土矿行业现状

世界范围内的铝土矿储量预计在550-750亿吨之间，以当前的开采速率，可维持250-340年。

铝土矿是一种非常重要的矿资源,我国的铝土矿资源都集中在贵州、山西、广西与河南等省区内,且全国的铝土矿资源也是很丰富。铝土矿的物理性质与外观都与其组成与成分有关,有的矿物松软、有的矿物坚硬,铝土矿的颜色还与它自身的铁含量有关。

根据世界铝土矿资源的分布，几内亚和澳大利亚占据了世界最大的铝土矿资源，这两个国家的总储量占了44%。几内亚，澳大利亚，越南，巴西，牙买加总计72%。全球铝土矿的安全保护期限为100年左右，目前全球铝土矿供给较为充裕，因此，今后数十年，铝的供给将不再受到原材料供给的制约，将会受到能源领域的低碳环境影响。

从我国主要铝产品产量来看，2010-2015年我国氧化铝产量复合增长率为15.3%，铝材产量复合增长率为18.54%，原铝产量复合增长率为14.95%;2015年以后随着我国经济进入新常态，铝业产量增速明显下滑，2016-2021年氧化铝、铝材、原铝产量复合增长率为4.93%、1.04%与3.85%。

从实际生产情况来看，澳大利亚、几内亚和巴西的产量与其蕴藏量的比例基本一致，中国的产量占比(16%)远高于中国的储量占比，这表明中国的铝土矿正处于透支的状态。在接下来的十年中，几内亚的铝土矿将会增加64%，澳洲将会有24%的增长，印尼将会增加几内亚铝土矿的产出。

近些年来,我国铝土矿勘查取得了许多的研究进展,大型和超大型新类型,隐伏矿,与铝土矿伴生的稀有稀土矿床相继被发现,新的勘查地区不断出现,展示了我国铝土矿勘查的广阔前景。2019年中国完成阶段性勘查的铝土矿产地7处，其中：普查6处，详查1处，河南新安县石寺-北冶地区新增铝土矿产1.11亿吨，登封煤田煤下铝(粘)土矿普查新增311万吨。2020年中国完成阶段性勘查的矿产地16处，其中：普查13处，详查2处，勘探1处。在山西孝义市申家庄新增铝土矿产16991.19万吨，中阳县下枣林矿区新增铝土矿产2856.2万吨，方山县周家山矿区新增铝土矿产1468万吨，交口县杨家店—洼子条村一带新增铝土矿产936.84万吨;河南三门峡史家庄矿区新增铝土矿产549.73万吨。

中国对铝土矿资源的需求日渐增加，但国内铝土矿资源保障程度低，依赖进口程度高，减缓了我国经济发展速度。进入到21世纪以来，工业化不断发展，铝土矿的需求量日渐增加。从目前国内的铝土矿资产发展情况来看，不论是在铝土矿勘查、开发还是铝土矿的可持续发展方面，我国尚未有一套安全可行的方案;过量开采已经成为影响国内氧化铝市场发展和可持续发展的毒瘤，亟需通过法律手段加以限制，减少过量开采带来的负面效应;还有传统工作模式对我国铝土矿产业发展的负面影响较大。针对该情况，要自上而下打破传统工作理念，不论是资源勘查还是进口，都要做出改变。通过投资、项目开发等形式，建立国外铝土矿生产基地，保证我国铝土矿资源的可持续供应。

在铝土矿开采企业方面，全球铝土矿前十企业占据铝土矿供应的半壁江山。2017年，全球铝土矿CR10为50.67%，其中力拓是全球最大的铝土矿企业，产量占全球铝土矿产量的13.37%，美国铝业、南方32、澳洲氧化铝公司和中国铝业分列二至五位，产量占比分别为8.81%、5.17%、5.17%和4.26%。中国铝业产量虽高居第五，但其可供价格远高于其他铝土矿供应巨头，中国铝工业仍高度依赖国际进口。

进口矿方面，据中国海关总署，2022年7月中国共进口铝土矿1059.1万吨，环比增加12.5%，同比增加14.4%。其中，几内亚进口593.7万吨，同比+36.1%，澳大利亚进口315.0万吨，同比-3.2%，印尼进口145.5万吨，同比-11.2%。价格方面，尽管海运费价格有所回落，但矿石报价比较坚挺，其中印尼和几内亚铝土矿进口价格环比上涨1美元/吨或1.5%，印尼进口矿石价格同比上涨40.8%。由于雨季影响，几内亚矿石到货量偏低，当地矿山主要保证长单供应。

三、铝土矿行业前景分析

展望9月，国内矿石供应预计将延续偏紧局面，尽管氧化铝企业压价意愿强烈，但国产矿石价格预计将维持坚挺，同时国内对于海外矿石的需求量依然较高，印尼出口禁令也在预期层面对海外矿石价格形成支撑，预计海外矿石价格将维持高位。

工信部、国家发改委、生态环境部日前发布了《工业领域碳达峰实施方案》，其中明确指出，到2025年，中国工业企业单位增加值能耗比2020年降低13.5%,CO2排放量比全国下降幅度大，重点行业CO2排放强度明显下降。主要任务是对工业进行深度调整。建议加快工业结构调整，严格控制高能耗、高能耗、高能耗、低排放的项目，发展绿色、低碳的工业。

87元/吨或2.1%;沪铝期货价格为每吨18065元，较上月下跌1885元/吨或9.4%;尽管铝价格和生产成本都在下降，但是铝价格的下降幅度要比成本下降得多，电解铝公司的利润空间持续缩小，亏损范围也越来越大。

在宏观经济低迷的影响下，有色金属价格集体回落，六大金属品种铜、铝、铅、锌、锡、镍的最大涨幅分别为12.7%、10.3%、6.6%、11.0%、12.0%和28.3%。

鉴于中国铝土矿资源保障度低，难以支撑铝工业可持续、高质量发展的需要，应加大国内铝土矿资源勘探力度，对资源实施战略性储备，境内铝土矿资源优先配置给已建成的氧化铝企业;推进“一带一路”建设，加快铝土矿资源全球化布局，扩大资源占有，分散资源风险。

为促进我国企业境外投资活动有序进行，引导企业“走出去”，规范企业投资行为，应从维护国家和产业安全角度出发，结合“一带一路”和国际产能合作，制订境外资源开发专项规划，以体现国家战略的引导力、约束力和执行力，做好顶层设计和规划部署。

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