聚合支付行业市场规模有多大 聚合支付行业投资价值分析

作为金融支付生态中的重要角色，聚合支付在行业互联互通中作用也备受关注。聚合支付服务商作为消费者、商家和各电子钱包之间的支付桥梁，助力了各方之间实现互联互通。

聚合支付又称“第四方支付”、“融合支付”，是对支付宝、微信等非金融机构作为银行与商户的支付中介的第三方支付在场景、需求、渠道、平台等方面碎片化的融合补充，指收单机构运用技术手段集成银行卡支付和互联网、移动支付方式，对多个支付渠道统一实施系统对接和技术整合，整合的支付渠道涉及中国银联、银行及非银行支付机构，并为特约商户提供一点式接入和一站式资金结算、对账服务。

聚合支付行业市场规模有多大

2019年聚合支付市场交易规模预计达8.8万亿，同比增速59.8%，实现近半数商户覆盖。聚合支付作为消费者、商家、电子钱包之前的桥梁，进一步拉平了各电子钱包受理范围，成为助力支付行业实现互联互通的重要力量。

2020年，聚合支付的交易规模已经增长到63万亿元，这意味着整个收单外包服务行业手续费收入预计已超过2000亿元。

使用聚合支付商户需要根据交易额支付约0.38%的手续费，其中0.2%为微信、支付宝等收取，0.18%则为支付给聚合支付平台的手续费。按照这个比例估算，63万亿元交易额的背后，聚合支付撑起的是一个规模超过2000亿元的产业。

聚合支付的主要参与者可以分为收单外包机构与收单机构两类。收单外包机构主要为商户提供多支付渠道融合、经营管理、营销与金融等综合解决方案，通常不具备银行卡收单业务许可和网络支付业务许可;收单机构又可以分为第三方收单机构与银行，二者均属于持牌机构，可额外为商户提供交易资金结算服务。

面对巨大的市场需求，近年来大量的收单外包服务机构涌入这个行业。为规范行业发展，目前，我国31个省级行政区已对外包服务机构实施备案管理。中国支付清算协会最新的备案数据显示，截至2021年4月16日，已有3979家收单外包服务机构完成备案。从各个省份的备案企业数量来看，广东、河南和山东三个省份成功备案的企业数量排名全国前三，福建、江苏、浙江、湖北等经济大省排名前十。而前十省份备案外包服务机构的数量，占到了全国总体的69.8%。

2017年，央行发布《中国人民银行关于持续提升收单服务水平规范和促进收单服务市场发展的指导意见》将聚合支付平台定位为“技术服务商”，明确聚合支付企业业务。2020年8月底，中国支付清算协会发布《收单外包服务机构备案管理办法(试行)》，包括聚合支付在内的收单外包服务开启备案制。

聚合支付行业投资价值分析

近年来市场竞争日益激烈，支付服务之外的多元化能力重要性凸显，在越来越规范的市场秩序下，聚合支付机构的转型箭在弦上。移动支付进入了下半场，头部聚合支付机构也瞄准了新的战场，不断升级和推出商家所需的各类数字化经营能力和产品。与此同时，互联网机构也在加大对聚合支付机构的投资，从而更好地服务其线下零售生态。

在疫情、中小微企业数字化升级需求迫切等多因素驱动之下，我国产业支付发展提速，市场规模破3千亿。与此同时，支付企业纷纷借势发力B端、深耕产业支付，持续赋能商户数字化。

而支付具有成为中小微企业数字化升级入口的天然属性。面对数字化机遇，众多支付机构也纷纷发力B端、深耕产业支付，通过搭建赋能中小商户全面数字化为中心的生态化服务体系，提供SaaS、精准营销、用户运营、金融科技等全生命周期服务，助力中小微企业数字化，服务实体经济。我国产业支付快速发展，2021年相关市场规模为3214亿元人民币，同比增长达41.03%。

目前活跃在市面上的近百家聚合支付服务商与支付宝、微信支付、京东支付、云支付等主要电子钱包均建立长期合作，经过近三年的磨合发展，进一步拉平了各大支付钱包受理范围，各大电子钱包也借助聚合支付实现了互联互通。

聚合支付帮助商家一站式接入各种电子钱包，在便捷收银同时，还提供精准营销、数字化运营、低门槛贷款等增值服务，进一步促进了线下商户的数字化转型，同时聚合支付在商户和城市的下沉也推动了普惠金融发展。

云计算、人工智能、大数据等新技术的发展与普及推动整个社会向数字化转型，疫情也进一步加速商户的数字化升级进程，单一的支付服务已经满足不了商户智慧化经营的需求，由单纯的支付服务商向行业数字化解决方案提供商转变成为支付机构发展的必然方向。

从商业模式角度，在失去市场红利以及政策趋严的情况下，部分盈利模式单一的支付机构可能会被市场淘汰。未来，多元服务能力将取代单一支付能力，成为聚合支付的核心竞争力，生态打造将成为商户端的服务重点。

在数字化生态金融环境下，传统的基础金融产品并非是明日黄花，而是创新发展的基础。以聚合支付为例，银行为商户、个人提供的包括二维码在内的多种支付手段，过去仅局限于账号管理和结算，无法覆盖经营活动中的门店运营、进销存管理、库存管理、会员管理等多重活动，以及期间产生的对融资、保险等金融服务的需求，而基于数字化生态金融，银行可以借助支付拓展到整体服务，最终通过公域流量转化成银行的私域流量进行运营管理，同时为商户提供更好的服务。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2027年中国聚合支付行业市场全景调研及投资价值评估研究报告》。