乳业板块持续走强 2023乳业市场发展现状深度分析

乳业板块持续走强，熊猫乳品直线拉升涨超13%，皇氏集团、李子园、新乳业小幅跟涨。

中国乳业布局海外发力国内

乳业兼并重组政策重磅落地，再次推动了乳业“走出去”的决心。国家工信部消费品工业司副巡视员高扶曾表示，近几年，国内婴幼儿乳粉行业的年产量增速在10%以上，而与此同时婴幼儿配方乳粉的进口量增速也都保持在30%以上。国内乳企仍存在品牌竞争力弱，产业集中度不高、高端市场明显供给不足的现象。为顺应市场需求，以伊利、蒙牛、光明等为代表的全国性乳企，积极布局国外奶源，将国内市场资源与国外优质奶源、先进技术对接，成为第一批“走出去”的领航者。

荷兰合作银行公布“2022年全球乳业20强”，伊利以182亿美元的营业额再度斩获佳绩，连续多年稳居“全球乳业五强”，连续9年保持“亚洲乳业第一”。“2022年全球乳业20强”榜单公布数据显示，伊利以31.7%的增速位居20强首位，且在榜单上遥遥领先。

伊利在新西兰新建生牛乳深加工项目，项目投资金额为4020万新西兰元(约人民币20，100万元)。项目预计投资回收期3.99年，投资回报率16.65%，内部收益率21.95%，预计项目建设期为22个月。伊利利用国外成熟的生牛乳深加工高科技技术，生产的产品将满足消费者更为多样的营养需求;将满足公司自给率，增加产品附加值，促进全球乳业技术创新。在面临进口奶冲击的预期下，伊利积极应对，坚持“走出去”方针，同时也担起了中国乳制品标杆企业的大旗。

乳业行业市场竞争格局及发展现状分析

2022年全球乳业20强企业的总营业额(以美元计)跃升9.2%，而在去年则出现0.1%的下降。以欧元计算，总营业额增长5.0%。此外，2021年乳业企业的并购活动较稳定，但2022年上半年稍有回落。

近年来一些区域以及小众乳企通过概念营销、社交媒体推广、直播带货等方式，试图打破液态奶领域的双强局面。此外，受消费低迷、原料涨价成本增加、业绩增速放缓、股价低迷、营收压力大等多种因素影响，多家中小乳企加快了上市节奏，通过IPO上市融资成为解决企业经营困境的方式之一。

我国牛奶的主产地主要分布在河北、内蒙古、黑龙江、山东、河南、宁夏、新疆等地，其中内蒙古牛奶产量约占我国牛奶总产量的18%;黑龙江与河北分别占据了15%与13%。

数据显示，中国奶牛存栏量自2015年明显减少，2019年达到最低点610万头;奶牛单产近年缓慢增长，部分抵消奶牛存栏量的减少。奶牛存栏量减少的主要原因是前期原奶价格较低导致低产小牧场逐渐退出;规模化、高产大牧场占比增长使奶牛单产被动拉升。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2027年版乳业产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》显示：

2020年国内奶牛存栏略微回升，达到615万头。2020年存栏回补产能释放至少在2022年之后，预计原奶紧缺情况将持续。根据奶牛的生命周期，假设最早于2020年1月开始的存栏回补，其产能释放至少要在23个月之后，即2022年开始释放产能;同时由于疫情影响，国外市场疲软，进口奶牛年龄越来越小，将此轮奶价增长周期拉长。

数据显示，上市乳企上半年实现营收合计1866.38亿元，与去年同期相比增长7.2%;实现归属于上市公司股东的净利润合计146.91亿元，同比减少10.3%。从营收规模来看，营收超百亿元的乳企有3家，分别为伊利股份、蒙牛乳业和光明乳业，营收分别为634.63亿元、477.23亿元和144.11亿元。

值得关注的是，乳业市场两大巨头伊利和蒙牛在报告期内均实现了营收和净利的双增长，继续领跑行业。其中，两大巨头的总营收为1111.86亿元，占上市乳企总营收的59.57%;实现归母净利润为98.84亿元，占总利润的67.27%。

产品质量持续向好。党的十八大以来，国家对乳制品行业实行最为严格的全产业链监管制度，出台了《乳制品企业生产许可证审查细则(2013年版)》《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则(2013年版)》《关于进一步加强婴幼儿配方乳粉质量安全工作的意见》《婴幼儿配方乳粉生产企业监督检查规定》《婴幼儿配方乳粉配方注册管理办法》等政策法规。

据海关数据，2022年1—5月我国苜蓿干草平均到岸价格456美元/吨，同比上涨27%，累计进口乳品152.40万吨，平均到岸价格4006美元/吨，同比上涨25%。业内分析人士指出，当前市场环境下，乳企正面临三个核心挑战，一是克服成本压力，优化效益;二是发展增量盘，在主营业务之外寻找稳定可持续的新增长曲线;三是守住基本盘，不断创新应对竞争。

面对国产奶长期承受着进口奶的市场冲击，缺乏核心竞争力，没有定价权，不被消费者认可的局面，我国必须制订一套比国际上其他标准更科学、更严格的优质乳标准，让国产奶品质更好、更健康，让消费者选择产品更科学、不盲从。

中研普华利用多种独创的信息处理技术，对市场海量的数据进行采集、整理、加工、分析、传递，为客户提供一揽子信息解决方案和咨询服务，最大限度地降低客户投资风险与经营成本，把握投资机遇，提高企业竞争力。想要了解更多最新的专业分析请点击中研普华产业研究院的《2022-2027年版乳业产业政府战略管理与区域发展战略研究咨询报告》。