增持四大行后 汇金再度出手 机构认为目前或已处市场底部 证券信息化行业发展现状

中央汇金公司10月23日发布公告，买入交易型开放式指数基金(ETF)，并将在未来继续增持。

在此之前，农业银行、中国银行、建设银行和工商银行于10月11日先后公告，控股股东中央汇金投资有限责任公司增持本行A股股份，增持数量分别为3727万股、2489万股、1838万股和2761万股，并拟在未来6个月内(自本次增持之日起算)以自身名义继续在二级市场增持本行股份。

在2015年股市大波动的时候，中央汇金公司曾经入市救场，在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF)。当年7月5日，央行表示给予证金公司流动性支持，此外中央汇金宣布称已买入ETF并且还将继续买入。

根据中国基金报援引相关观点称，目前的“国家队”汇金公司和中证金融公司，实际上类似于境外市场的平准基金，所以最简单直接的方式是财政部或央行向这些“国家队”大规模注资，即可实现平准基金的类似功能。要解决当前股市低迷等问题，国家直接向汇金公司和中证金融公司增资，才是最务实、最有效的手段。

东北证券表示，总体来看，汇金增持往往出现在市场下行或者情绪较弱的时候，而汇金增持所带来的反弹效果需要考虑当时的宏观经济环境以及流动性情况，若经济修复则反弹明显，反之则反，若流动性有所压制则反弹效果不佳。

当前来看，信用周期随处于扩张区间但受高基数影响有所回落，而盈利周期处于筑底阶段，后续市场或在经济基本面逐步修复下逐步上行，则汇金入市的时点基本处于市场底部，后续将逐步反弹。

同时东兴证券认为，对于稳定市场、提振市场信心而言，宽基、能拉动指数的大盘行业基金及相应标的成为重要选择，故证券行业基金、保险行业基金等均成为“稳定基金”的优选。

公司方面，华泰及信达证券等表示，优质龙头及低估值央企券商/特色区域券商、估值有修复的空间保险包括：中信证券、中国银河、东吴证券、方正证券、中国太保和中国财险，以及指南针等互联网券商弹性标的。

今年上半年，我国证券业实现营业收入2245亿元、净利润850亿元，同比分别上升9%和5%。截至今年6月30日，我国证券业的总资产、净资产及净资本分别为11.65万亿元、2.86万亿元及2.13万亿元，分别较上年末增长5.3%、2.7%、2.1%。

根据中证协统计，截至6月末，证券公司受托资金规模合计9.16万亿元，较上年末减少6.1%;证券行业股票质押回购融出资金2035.36亿元，较上年末下降4.2%。

A股上市券商2023年半年报悉数披露，上半年业绩整体稳步提升：43家券商合计实现营业收入2692亿元，同比增长7.7%;实现净利润近820亿元，同比增长13.6%。

从盈利指标上看，中小券商释放业绩弹性，其中5家公司净利润同比增速超100%，2家扭亏为盈。头部券商则多以稳为主，中信证券是唯一净利润超百亿元的上市券商，同比增幅不到1%。其他头部券商的净利润增速多在10%上下，但也有部分券商业绩不增反降。

43家上市券商中，有10家券商营收突破百亿元大关。中信证券遥遥领先，是唯一一家营收超300亿元的券商。其余9家券商营收则位于100亿元到200亿元之间，分别是华泰证券、国泰君安、银河证券、海通证券、中信建投、广发证券、中金公司、申万宏源以及招商证券。

中小券商释放业绩弹性

中小券商的业绩表现更具弹性。在增速方面，43家上市券商中，有33家实现营收增长，36家实现净利润增长，30家实现营业收入、净利润“双增长”。其中，天风证券以营业收入、净利润分别同比增长91.12%、967.87%的成绩，拿下增速“双冠王”。

对于业绩的大幅增长，天风证券表示，上半年，公司一方面调整发展策略，围绕“瘦身止损、提质增效”战略方针，聚焦主业;一方面继续保持积极努力开展业务的劲头，确保公司经营稳定发展。

此外，东方证券、东北证券、西南证券和长城证券的净利润同比增幅均超100%;太平洋证券、中原证券实现扭亏为盈。

根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028年证券信息化行业市场深度分析及投资策略研究报告》显示：

信息技术具有很强渗透、溢出、带动和引领等效应，信息技术创新和普及应用已经成为培育经济发展新动能、推动社会提挡升级、构筑竞争新优势的重要手段。

党的十九大提出：推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，以及加快数字中国、网络强国和智慧社会的建设等任务要求。

构建行业交易信息中介服务或技术创新服务平台，建设行业数据信息枢纽和技术知识创新枢纽，将成为企业把握产业竞争主导权的重要抓手。证券行业步入高质量发展的新阶段,证券公司回归本源,优化结构,主动谋求经营转型,与互联网信息技术深度融合已经成为当下趋势。

证券信息化行业发展现状

证券行业的互联网化过程也是全面信息化过程，其重要特征就是打通了线上化运营通道，加速线上线下融合发展。通过互联网技术和平台实现证券的发行、定价、销售、交易、服务等全链条，覆盖经纪业务、理财产品代销、证券发行承销、衍生品交易、自营投资、“两融”交易等传统的证券业务。

事实上，券商乃至金融行业的科技转型已经进入深水区，监管政策也从顶层设计层面提出了高质量推进金融业数字化转型计划，促使当下证券行业进入数字化转型的关键节点。

券商自营类APP是指由传统券商所开发、提供的,使线上交易更加快捷、方便的移动端应用。中国多家证券企业已开发自营的移动端应用,在已有的行业根基上提升顾客服务,稳固用户群体,吸引新开户客流。目前,证券类移动端应用已进入市场成熟期。

近年来，证券期货业机构对网络和信息安全的重视程度大幅提升，组织架构和制度体系持续优化，信息技术投入逐年增加，行业网络和信息安全运行态势总体平稳。

证券公司2020年信息技术总投入262.87 亿元，近三年复合增长率为 18.76%。而2020年 IT 投入前十券商平均投入11 亿元，近三年复合为增长率 52.27%，远高于行业 IT 投入平均增长率。

目前已经有许多券商核心交易系统从过去的集中式向分布式、低时延、开放技术架构转型，且搭载云原生、微服务技术中台，使系统具备高可用、高性能、低延时、易扩展及松耦合等特性。

《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》鼓励券商信息科技资金投入占比提升至23-25年平均营收的7%或平均净利润的10%，IT需求再迎催化。

本次中证协正式印发的《计划》中的投入占比，相较于年初发布的试行稿有所提升。根据年初试行稿，证券公司IT投入占比在未来三年的鼓励目标为净利润的8%或平均营业收入的6%。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、中国行业研究网、全国及海外多种相关报纸杂志的基础信息等公布和提供的大量资料和数据，客观、多角度地对中国证券信息化市场进行了分析研究。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年证券信息化行业市场深度分析及投资策略研究报告》。