2023年基建行业的投资机遇与挑战

基建需求迎来向上拐点。随着万亿国债增发叠加国内经济数据向好，建议关注大基建方向业绩边际复苏的建筑建材等顺周期板块。基础设施建设投资、建筑建材行业料将迎来景气周期。

本次增发国债与此前的特别国债显著不同，主要体现在列入中央赤字，且投向基建领域，稳增长作用更为突出。作为特别国债管理的原因可能主要是为加强财政纪律。赤字率上调至历史最高，意在应对明年一季度基数压力，稳住经济增速平台，并弥补广义财政短收压力。

市场对未来财政政策的想象空间可能增大，2024-2025年经济增长预期也可能上修。预计增发国债对2023年和2024年GDP增速的拉动可能分别为0.5和1.1个百分点，结构上环境水利工程和高标准农田等基础设施建设需求将明显提升。此外，国务院提前下达60%新增地方债限额的权力延续至2027年底，将有利于维持基建投资的持续性。

根据中研普华研究院撰写的《2023-2028年基建行业深度分析及投资战略研究咨询报告》显示：

2023年基建行业的投资机遇与挑战

2023年以来，经济运行面临不少挑战，主要体现在国内需求不足、外部环境复杂严峻、消费复苏道路曲折等。相关负责人表示，下阶段，要继续发挥政府投资和政策激励引导作用，有效带动激发民间投资，持续优化投资结构，提升投资效益，推动经济高质量发展。

国家统计局的数据显示，今年1-9月，全国固定资产投资(不含农户)37.5万亿元，同比增长3.1%，增速继续放缓。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长6.2%。从行业类别看，铁路运输业投资增长22.1%，水利管理业投资增长4.9%，道路运输业投资增长0.7%，公共设施管理业投资下降1.2%。

分析人士认为，在国内长期战略支持之下，“一带一路”共建在未来将继续深入发展，海外工程项目有望持续增长，并带来更大的市场增量。与此同时，城中村改造、城市更新的推进，也将为基建行业提供新的发展机遇。　专家普遍认为，今年第四季度，固定资产投资增速将大概率提升，基建仍将是稳增长的重要发力点。

多家基建央国企密集发布增持公告

10月19日，中国建筑发布公告称，控股股东中建集团拟自公告发布起6个月内通过集中竞价的方式增持公司股份，总金额不低于5亿元，不超过10亿元。

此前的10月16日，中国铁建公告称，中铁建集团拟在6个月内累计增持比例不低于总股本的0.1%，不高于0.25%。国庆长假前夕，中国电建、中国交建也发布了股东增持的公告。

除央企外，地方国企也持续推进增持事项。10月20日，四川路桥公告称，大股东蜀道集团拟在12个月内增持金额不低于2亿不超过4亿公司股票。浙江交科第二大股东长城人寿则在近三个月期间增持公司股份1%，当前持股比例达到7.03%。

基建央国企密集增持，体现出股东对于公司未来发展的信心，也彰显出央国企的中长期投资价值。分析人士认为，其背后的逻辑在于，受益于良好的经济基本面，及“一带一路”国际峰会带来的机遇，基建投资保持着较好的韧性，基建在稳增长中的作用仍然突出。

基建市场机遇

大基建板块25日迎来爆发，水利、水泥制造、基建、工程器械、钢铁、建筑等方向全线大涨，多只股票触及涨停。业内人士认为，进行年内预算调整并增发国债，将对A股市场投资者的整体情绪有所提振。

券商认为，随着数据局的正式成立，未来数字经济发展和数据治理工作得到了国家层面的统一管理，工作机制更加顺畅，数据要素流通利用、数字经济治理以及数据安全等领域的制度和方案有望加快出台，数字产业发展步入快车道。

根据今年3月中共中央、国务院印发的《党和国家机构改革方案》，国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。根据工信部官网，10月8日，工信部等6部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，指出以构建现代化基础设施体系为目标，面向经济社会发展和国家重大战略需求，稳步提升算力综合供给能力，着力强化运力高效承载，不断完善存力灵活保障，持续增强算力赋能成效，全面推动算力绿色安全发展，为数字经济高质量发展注入新动能。

完善算力综合供给体系。

(1)优化算力设施建设布局：京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等节点面向重大区域发展战略实施需要有序建设算力设施，促进东西部高效互补和协同联动，支持我国企业“走出去”。

(2)推动算力结构多元配置：结合人工智能产业发展和业务需求，重点在西部算力枢纽及人工智能发展基础较好地区集约化开展智算中心建设，逐步合理提升智能算力占比。(3)促进边缘算力协同部署：加快边缘算力建设，支撑工业制造、金融交易、智能电网、云游戏等低时延业务应用。

基建行业分析报告介绍了基建的背景知识，包括基建产业链结构，国际市场动态分析，国内市场动态分析，宏观经济环境分析及经济形势对行业的影响，行业国家政策及规划分析，产品技术参数，生产工艺技术，产品成本结构等，同时介绍全球及行业未来产能、产量、售价、成本、毛利、产值等，之后分析了产业上游原料、下游客户及产业调查分析，并介绍基建营销渠道，行业发展趋势及投资策略建议，最后还采用案例的模式研究分析了新项目投资可行性。

未来市场发展如何?想了解关于更多基建行业专业分析，可点击查看中研普华研究院撰写的《2023-2028年基建行业深度分析及投资战略研究咨询报告》。