中国车载惯性导航远期市场空间超500亿

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中国汽车工业发展迅猛，车载导航市场空间巨大，中国乘用车市场保持了快速发展的势头，这给车载电子地图市场提供了广阔的空间。随着国内汽车保有量的增加，人们出行与消费观念的改变，对道路不熟悉的驾车人数正在迅速增加，安全便捷地到达目的地成为消费者的一个迫切需求。同时，汽车交通安全隐患的排除与处理、现代物流所要求的货物运送安全与准时、出租与旅游行业的发展、以及政府日常行政管理等各个方面需求，也将促进汽车车载导航系统装配率的提升。车载导航装置不再仅是高档豪华轿车的象征和专用品，而且已扩展到大客车、出租车甚至载货汽车，就连经济型车辆也用上车载导航装置。

同时，车载导航产品的功能逐步升级，车载导航系统已经从DVD加导航功能升级到集娱乐、导航、安全、辅助驾驶、网络应用、呼叫服务为一体的智能电子信息系统。除了具备卫星同步精确定位、最佳路径搜索、同步语音导航、生活资讯查询等功能和城市地图精准导航之外，还集成了移动电视、视频播放和电子相册的娱乐功能，以及蓝牙通讯、无线上网等功能。随着产品的不断升级，车载导航功能将会更加完善。

另外，车联网市场的发展，也给车载导航市场带来了前所未有的发展机遇。车联网市场的发展，将改变汽车单机状态，同时利用车机(导航仪)可以实现屏控和各种信息汇总、传送。随着智能交通的APP应用软件越来越多，很多车联网的应用无需后台人工服务，省去了人工成本，像实时交通路况，因此也给车载导航市场带来了前所未有的发展机遇。

后装车载导航现状面临着双重考验。一方面，后装市场门槛低，一些中小企业看中巨大的市场空间纷纷推出各自的车载导航产品，市面上车载导航产品虽然种类多样但功能基本一致，基本都针对中低端市场，同质化明显。同时，由于中国中低端市场消费者对价格较为敏感，因此后装市场纷纷以价格战的竞争抢占市场，价格战不利于后装行业的发展;另一方面，前装车载系统作为品牌整车的一部分，生产商会对其进行严格的把关，而后装车载导航并没有成熟规划的产品要求，因此质量良莠不齐，无法取得客户的高度信任。

目前国内主流的后装车载导航企业有路畅、好帮手、华阳、索菱、飞歌、凯越等，这些企业占据了国内后装市场的主要市场份额。当前惯导技术主要应用于军工领域。据测算，2022 年中国惯性导航市场规 模约 174 亿元，同比+13.5%，其中军用惯导占比约 82%。近 5 年 CAGR 约 13%。从产 品来看，当前惯导市场以高价格、高精度、高稳定性、广泛应用于军工的激光惯性导航系 统和光纤惯性导航系统为主，合计占比约 66%。

车载惯性导航打开民用领域需求，中国车载惯导市场远期空间超 500 亿。惯性导航目 前的单车价值量在 1000-2000 元左右(根据其不同精度)。目前 L3 及以上自动驾驶渗透率 仍较低，我们预测到 2025 年中国 L3 及以上自动驾驶渗透率可达 26%。作为自动驾驶的标配产品，随着 L3 及以上自动驾驶的逐步渗透，车载惯性导航市场空间有望快速扩大。 若假设其单车价值量为 1500 元/个，L2 及以下车辆不使用，L3 及以上车辆配置 1 个，则 2025年中国惯性导航市场可达 134亿元。若假设 L3及以上自动驾驶渗透率达到 100%后， 则中国惯性导航的远期市场空间有望达到 570 亿元。

随着车载导航系统已逐渐被人们所认识，其巨大的市场也引起车企的关注。车载导航系统前装市场出货量也随之迅猛增长，2019年出货已经超过600万台。汽车GPS导航系统前装化将成为趋势。

我国前装导航产品的渗透率不断提升，2019年达到38%，比2018年增加5个百分点。但相比其他国家，中国车载娱乐导航系统的新车装配率依然很低，未来前装导航产品存在巨大提升空间。

前装车载导航产品与整车一起进入研发、销售，汽车生产商对新车每一部分配件的质量都有严格的要求和标准，通常从企业规模、资金实力、管理水平、质量保证等多方面对前装车载导航的供应企业进行严苛的筛选，因此前装车载导航市场的准入门槛比较高，基本上被国外几大品牌企业占领前装市场，也让前装车载导航产品价格保持在较高水平。

惯性导航核心上游元器件仍以外资主导。目前全球较为领先的惯性导航公司包括霍尼 韦尔(Honeywell)、诺格(NorthropGrumman)和赛峰(SAFRAN)。赛迪顾问数据显示，在民 用 MEMS 惯性导航领域，其核心的惯性导航传感器(芯片)由博世、意法半导体、TDK、 ADI等企业主导，合计份额在80%以上。国内惯性导航传感器主要企业包括航天三十三所、 航天电子、赛微电子、中国兵器工业导航与控制技术研究所等军工企业，但其主要产品仍 以军工领域应用的高精度激光陀螺仪、光纤陀螺仪为主，较少涉及民用领域的 MEMS 传 感器。

国内企业有望在软件和应用层取得产品的率先落地。目前国内惯性导航/组合导航企业 主要集中在中游惯性导航系统设计、制造、以及软件算法上。得益于国内智能汽车和自动 驾驶产业的快速发展，主机厂对惯性导航产品的需求持续提升。在此过程中，国内车载惯 导厂商有望与主机厂形成更紧密的合作，在定制化、差异化服务方面占据优势。此外，通 过软件和算法上快速和持续的迭代升级，国内企业有望实现软件性能的领先，并以此实现 应用层产品的率先落地。