菜籽油行业市场机遇深度分析 菜籽油和花生期权上市

菜籽油和花生期权合约正式在郑州商品交易所挂牌交易。这为菜籽油、花生产业链企业提供了更加丰富的风险管理策略，服务油脂油料产业高质量发展，也对保障国家油脂油料稳定供给具有重要意义。

当前，外部经济形势依旧复杂多变，稳住农业发展基本盘对稳宏观经济大盘具有特殊重要意义。油脂油料安全是国家粮食安全的重要组成部分，是关系我国经济发展和社会稳定的全局性重大战略问题。花生是我国自给率最高的大宗油料作物，菜籽油是我国消费量与进口量第二大的植物油品种，是油脂油料板块的重要组成部分。2022年中央一号文件明确提出，要多措并举提升油料产能。

如果你想了解菜籽油行业的内外部环境、行业发展现状、产业链发展状况、市场供需、竞争格局、标杆企业、发展趋势、机会风险、发展策略与投资建议等信息……我们研究院撰写的《2023-2028年中国菜籽油行业发展分析及投资风险研究报告》。重点分析了我国菜籽油行业将面临的机遇与挑战，对菜籽油行业未来的发展趋势及前景作出审慎分析与预测。

菜籽油的产业链包括油菜种植、菜籽收购、油脂加工和销售等环节。在油菜种植环节，主要生产区域集中在长江流域，种植面积达到数十万公顷。在菜籽收购环节，众多油脂企业通过与种植户签订合同进行收购。在油脂加工环节，大型油脂企业与中小型油脂作坊并存，加工技术和产品品质存在差异。销售方面，菜籽油主要通过超市、粮油店等渠道进行销售。

菜油除直接食用外，在工业上用途很广:可以制造人造奶油等食品，在铸钢工业中作为润滑油。一般菜油在机械、橡胶、化工、塑料、油漆、纺织、制皂和医药等方面都有广泛的用途。菜粕蛋白质含量高达36%-38%，其营养价值与大豆粕相近，是良好的精饲料，广泛运用在淡水养殖业中。另外，近几年兴起的生物柴油工程使菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，成为石油柴油理想替代品。

油脂油料板块具有产业链条长、参与主体多、市场化程度高等特点。近年来，受全球流动性充裕、新冠肺炎疫情反复、境内外主要油籽产区产量波动等因素影响，油脂油料市场波动幅度进一步加大，产业企业生产经营中面临的不确定性和复杂性更为突出，产业企业个性化避险需求越发强烈。

中粮油脂控股有限公司油脂业务部总经理周吉帅认为，在当前油脂油料市场波动加剧的背景下，单独依靠期货工具已不能完全满足企业风险管理的需要，期权的上市将为产业链上下游企业提供更加丰富的贸易定价和套保工具，帮助现货企业更加合理有效地管理市场风险，有利于提高现货企业经营规模。

据悉，菜籽油和花生相关期货合约上市以来，市场运行总体平稳，产业客户参与广泛，功能作用发挥较好。菜籽油和花生期权上市后，可与现有期货期权品种形成合力，进一步满足实体企业个性化和精细化风险管理需求。此外，期权作为非线性的风险管理工具，还能够通过与相应期货品种形成联动，进一步增强期货市场韧性，促进期市功能有效发挥。

菜籽种植面积近几年波动较大，主要原因是农民的种植意愿发生了很大的改变。农民种植意愿受上年菜籽收购价格、小麦收购价格及其他因素的影响。小麦与冬油菜播种时间相近，存在争地关系。近年来由于国家对小麦出台很多扶持政策，种植小麦的收益比菜籽高，影响了农民种植菜籽的积极性。另外菜籽在种植和收获过程中需要大量人工，也会降低农民种植菜籽的兴趣。因此应密切关注主产省菜籽的种植面积的波动幅度。

近几年来，影响我国菜油价格的因素日益增多。我国农业种植结构调整，国内菜籽种植面积和菜油产量波动较大;入世后，我国油脂和油料进出口量逐年增加，菜油价格受国际市场的影响程度越来越大;石油价格急剧上涨，菜油转化为生物柴油的比例逐年增加，生物柴油需求对我国菜油价格影响日益增大。

菜籽油的产业链包括油菜种植、菜籽收购、油脂加工和销售等环节。在油菜种植环节，主要生产区域集中在长江流域，种植面积达到数十万公顷。在菜籽收购环节，众多油脂企业通过与种植户签订合同进行收购。在油脂加工环节，大型油脂企业与中小型油脂作坊并存，加工技术和产品品质存在差异。销售方面，菜籽油主要通过超市、粮油店等渠道进行销售。

油菜籽即油菜的种子，为我国主要油料作物，常用于榨油，也具有一定的食用价值。油菜籽产量方面，在2016年下降到近年来最低点后，开始逐渐回升。根据国家统计局数据，2022年，我国油菜籽产量为1553.14万吨，同比增长5.56%。2013-2022年，中国菜籽油市场规模整体呈现出先下降后上升的趋势。2019年以来，在需求量与价格的共同影响下，国内菜籽油市场规模快速增长。2022年我国菜籽油市场规模达到1078.9亿元，同比增长10.2%。

受上游油菜籽种植及油菜籽进出口贸易等因素的影响，近年来我国菜籽油产量呈现出较大的波动性，2022年我国菜籽油产量约为702万吨，同比增长9.09%;菜籽油需求量约为807.9万吨，同比下滑5.9%。进出口方面，我国菜籽油行业以进口为主，根据中国海关总署数据，2022年进口数量大幅减少至106.1万吨，同比下滑50.72%;出口仅0.2万吨。量化浓香菜籽油营养、功能与安全的质量标准，融入产品研究开发的科学知识、科学方法，针对不同型号的加工设备及不同的加工工艺，设置规范的加工操作流程和加工参数，通过试验、示范、培训、交流、服务等方式，强化专业技术人才的业务素质培养，把浓香菜籽油的科技研究与生产实践结合起来。

从市场价格来看，油菜籽市场价格平稳，菜籽油市场价格呈周期性波动。油脂在供给、需求上具有明显季节性，使得菜油价格具有明显的季节性波动特征。2013-2022年中国菜籽油市场均价成“U”型走势，2022年国内菜籽油市场均价约为13354元/吨。

从全球范围来看，全球菜籽油市场供需基本平衡，根据USDA(美国农业部)数据，2022年全球菜籽油产量3267万吨，同比增长11.65%;消费量为3213万吨，同比增长7.64%。菜籽油饱和脂肪酸含量低，不饱和脂肪酸含量高，且不饱和脂肪酸组成合理，符合人类营养与健康对不同脂肪酸的需要。浓香菜籽油和毛菜籽油具有本质的不同，需要重视和加强对浓香菜籽油的科普宣传，通过多种方法、多种途径传播给公众，并加强市场监管，逐步规范菜籽油市场，避免“劣币驱逐良币”现象的发生。

菜籽油行业市场机遇分析

预计未来几年，中国菜籽油市场将继续保持稳定增长。一方面，消费者对健康饮食的关注度提高将推动菜籽油市场的需求;另一方面，农业技术的进步将提高油菜种植的产量和品质，降低生产成本。此外，政府对农业的支持也将为菜籽油产业的发展提供政策保障。

油脂油料分析师表示，随着菜籽油和花生期权的陆续上市，将推动含权贸易的发展，在锁定基差的基础上提供保价机会，既可以帮助下游客户锁定采购最高价，也可以帮助上游客户锁定销售最低价，并可能助客户获得价格上涨或下跌带来的潜在收益。

“菜籽油期权的上市有利于解决企业管理采购、生产、销售环节中遇到的不同风险。使业务管理向多维度、精细化方向发展，业务模式具有更多创新的可能，上下游公司在利用衍生品工具的时候，能够在不同市场背景、不同市场判断和不同购销期限等多种情况下，采取更有针对性的策略。”厦门建发物产有限公司期货部总经理刘涛表示。

本研究咨询报告由中研普华咨询公司领衔撰写，在大量周密的市场调研基础上，主要依据了国家统计局、国家商务部、国家发改委、国家经济信息中心、国务院发展研究中心、中国行业研究网、全国及海外多种相关报纸杂志的基础信息等公布和提供的大量资料和数据，客观、多角度地对中国菜籽油市场进行了分析研究。更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2023-2028年中国菜籽油行业发展分析及投资风险研究报告》。