中国空调行业产业链上下游全景分析：空调行业产业链在不断优化升级

据中研产业研究院《2024-2029年中国空调行业深度调研及发展策略报告》分析，目前，空调行业产业链呈现出紧密的上下游合作关系和不断优化的产业结构。从原材料供应到零部件制造，再到整机组装和销售，各个环节相互依存，形成了完整的产业链条。同时，随着技术的不断进步和市场需求的变化，产业链也在不断优化升级。

空调上游行业分析

一、空调成本构成

制造空调所需零部件种类繁多，因此中国空调行业产业链上游参与者众多，不同空调部件的市场情况有所不同。在空调运行过程中，空调压缩机从其吸气管吸入低温低压的制冷剂气体，将其压缩成高温高压的制冷剂气体，然后将其从排气管排出到冷凝器。高温高压的制冷剂气体从压缩机进入到冷凝器后，被冷凝成液态，液态制冷剂再进入位于室内机中的蒸发器，室内机的风扇将空气吹入蒸发器，蒸发器中的液态制冷剂吸收空气热量后变成气态的制冷剂，空气温度则因此下降，空气中的水分因此变为液态。之后冷空气被释放到室内，液态水则被排水管排出。压缩机则会再次吸入制冷剂气体，开始新一轮的制冷。由此可见，构成空调的核心部件包括压缩机、芯片、电子膨胀阀、冷凝器、蒸发器等：

(1)压缩机

在空调制冷系统中，压缩机持续为制冷系统提供动力，能够直接影响到制冷效率和空调功耗，是空调最重要的部件之一，压缩机成本在空调制造成本中的占比约为40%，单个压缩机的价格整体处在200~500元之间，具体价格受压缩机功率、是否变频等因素影响。当前，中国空调压缩机市场由本土企业主导，行业集中度高，美芝、凌达、海立合计占据超过60%的市场份额。其中美芝是由美的控股、东芝参股的中日合资企业，凌达是格力旗下的公司，海立是由上海电气集团控股的公司。

(2)电子膨胀阀

膨胀阀通常与蒸发器安装在一起，通过控制阀门流量来控制进入蒸发器的制冷剂流量，以防止出现蒸发器面积利用不足等问题，是空调制冷系统中的重要部件。电子膨胀阀利用电信号，控制施加于膨胀阀上的电压或电流，进而实现供液量调节的设备。电子膨胀阀可按预设程序控制进入制冷系统的制冷剂流量，且可应对剧烈变化的工作环境，是制冷系统智能化的重要部件。电子膨胀阀具有高技术壁垒，当前中国电子膨胀阀市场集中度高，三花、不二工机、盾安、鹭宫合计占据的市场份额超过90%，其中三花和盾安是本土企业，不二工机和鹭宫是日本企业。

(3)冷凝器、蒸发器

在空调的工作过程中，冷凝器用于放热过程，蒸发器用于制冷过程：①冷凝器是长度较长的管道，高温的制冷剂气体进入冷凝器管道后，其热量通过冷凝器管道释放到外界的空气中，因此冷凝器起到放热作用;②蒸发器中流通的则是低温的液态制冷剂，液态制冷剂在通过蒸发器时，吸收蒸发器外界的空气热量变成气态，外界空气因此降温，达到制冷效果。由于冷凝器、蒸发器的生产技术难度低，因此多数空调企业自行生产。

(4)芯片

芯片方面，一台空调需使用多块芯片，如空调遥控器芯片、变频驱动芯片、主机芯片等，各类芯片价格相差明显，其中空调遥控器芯片为低端芯片，价格仅为几元一片，变频驱动芯片和主机芯片是高端芯片，价格为1片15元左右。由于中国芯片产业起步晚，且受国外技术封锁限制，中国高端空调芯片市场被国外企业垄断。当前，空调企业使用的高端芯片主要来自日本东芝、德州仪器等国外企业。在中低端空调芯片市场方面，国内芯片企业的发展逐渐起步，如格力已实现空调中低端芯片的自主设计、封装。

二、上游行业发展现状

1、国产品牌替代逐步加速过程中

据中研产业研究院《2024-2029年中国空调行业深度调研及发展策略报告》分析，伴随着国民经济的发展，我国涡旋压缩机制造业结合我国国情进行消化吸收和再创新，自主创新能力不断增强。国内外市场对涡旋压缩机品种和数量需求的稳定增长，推动了我国涡旋压缩机产业的发展。

随着优秀国产品牌企业的制造能力、产品质量及服务水平、经营管理能力的提升，综合竞争实力逐步增强，涡旋压缩机市场的国产品牌替代也在逐步加速过程中。

2、涡旋压缩机呈现与细分市场融合的趋势

中国制冷空调工业协会近年来对重点企业业绩的调研结果显示：专注于行业某一细分市场并成为领先者的企业，其企业稳定性与抗风险能力较好。涡旋压缩机行业下游的空调、热泵和冷冻冷藏设备行业均是激烈竞争的成熟化市场，但是从下游产品的需求侧出发，还存在较多的细分市场机会，如农作物、食品烘干热泵、数据中心商用空调、轨道交通用空调等。国内涡旋压缩机企业充分发挥本地化的服务优势，加快与相关下游行业加强沟通与融合，加大综合研发的力度，形成系列化配套产品乃至产业化体系，主动更好地为需求侧提供全方位的产品与服务，拓展行业相关产品的应用范围。

3、不断完善的产业制度使行业发展逐渐规范化

2020年，许多新标准开始实施，随着新标准的实施，涡旋压缩机行业的发展逐渐趋于规范化、有序化。2020年7月1日，《房间空气调节器能效限定值及能效等级》国家标准开始实施;2020年11月1日，《单元式空气调节机能效限定值及能效等级》与《低环境温度空气源热泵(冷水)机组能效限定值及能效等级》等国家标准开始实施。这些能效标准的实施促使涡旋压缩机行业能耗不断降低的同时，也使得行业的发展逐渐规范化。新标准对能效等级的划分更加细致，这将进一步提升涡旋压缩机行业的规范化及有序化。

三、2023-2028年上游行业发展趋势

经过多年发展，中国已是全球空调及压缩机的生产和消费大国。由于前几年的高增长带来消费透支及全球经济不景气等，行业自2018年以来增速放缓，进入平台期，同时受到2020年以来疫情不断冲击，行业发展下滑。根据产业在线统计及海立调查综合分析数据，2022年上半年，中国转子式压缩机行业销量11，230万台，同比下降3.2%，主要是由于2022年上半年受疫情影响，下游空调行业国内终端销售低迷，对压缩机需求下降。

短期来看，夏季高温有利于空调销售，但是疫情反复，经济恢复基础尚需稳固，行业市场需求仍存不确定性。中长期看，家用空调及压缩机行业仍具发展空间，且在"碳达峰""碳中和"背景下迎来消费升级和产品升级机遇，产品在向高效、变频、舒适健康及智能化方向发展，转子式压缩机在非家用空调领域的应用越来越多。

四、上游行业对空调行业的影响

上游原材料的价格上涨对空调行业的生产成本具有明显的传导效应。因此，原材料的发展状况会严重影响到空调行业的发展，原材料涨价也将急速空调行业内的行业"洗牌"过程。一方面，原材料上涨直接提高了空调产品成本;另一方面，经销商淡季打款支撑空调制造企业生产的运作模式提出了严峻考验，许多经销商由于受整个行业大环境的影响都不愿意进行淡季打款。另外零部件生产企业也担心空调生产企业的回款问题，从而不原意赊销，转而实行现款现货或者是制造企业先打款。在上下游两重压力下，大量空调生产企业资金链非常紧张。

在成本上升和资金链紧张等因素的影响下，目前很多中小空调企业处于停产半停产状态，可能会面临淘汰、关闭、兼并收购的危险。因此，铜价的上涨的确给空调产业的各个环节带来了很大的成本压力，但同时也可以看到，在压力的背后，空调产业也迎来了一个很好的发展契机。

原材料、人工等成本的增加，将对我国空调制造业的价格优势产生一定的影响，尤其是节能变频空调，其原材料成本比定频空调更高。为了控制制造过程中的成本和间接费用，空调制造企业很可能与能够提供稳定供应、优质和有竞争力的价格的供应商合作并发展长期战略合作伙伴关系。

空调下游行业分析

一、空调下游行业分布

1、销售渠道

空调的销售渠道分为线上渠道和线下渠道：①线上渠道方面，空调的线上销售集中在天猫、京东、苏宁等大型电商平台。电商平台中，空调企业可直接面对消费者，不受地域限制，因此线上渠道逐渐成为空调企业发展重点。如奥克斯采取纯线上销售的经营模式，迅速在行业中崛起。

②线下渠道包括KA卖场、商场、专卖店等。由于线下门店的开设成本高，经营难度大，因此线下渠道主要掌握在经销商手中。各地经销商对当地环境熟悉，掌握所在地区的线下销售渠道。经销商以低于市场价从空调企业购买大量产品，再通过旗下线下渠道以市场价售卖给消费者。在这种模式下，能获得更多经销商支持的空调企业，可更快速地扩大线下销售范围和规模。

当前，尽管面对线上渠道的冲击，线下渠道依旧是空调的主要销售渠道，尤其是高端空调产品，其售卖集中在线下渠道，主要原因是高端空调产品的消费者对产品质量、消费体验更为看重，线下渠道中消费者可当面选购产品、体验产品。

2、消费者

消费者方面，中国一、二级市场经济水平高，空调的消费者收入高，且对空调的接受程度更高，一、二级市场的空调销售额占空调总销售额的比例超过70%。但一、二级市场经过多年发展，空调渗透率高，未来的增长空间有限。随着非一、二级市场的居民消费能力的提升，一、二级市场的空调销售额占比将出现下降。

二、下游行业发展现状

据中研产业研究院《2024-2029年中国空调行业深度调研及发展策略报告》分析，空调行业下游销售渠道呈现出高度碎片化的特征，在不同渠道如何有针对性的去操作，实现碎片化渠道下的贯通与穿透显得尤为重要，抖快拼等新兴渠道近些年作为成交平台的增长良好，相比主流电商渠道占比虽然不高，但是极具成长性，其中抖音直播更是兼具了线上、线下融合的特点，成为各个企业线下引流、销售的有效抓手。

2023年从空调下游渠道表现来看，平台电商和专业电商促销节奏分化，专业电商更多围绕2月展开，增速超过40%，平台电商重点在3月投放，效果相对2月乏力。线下来看T1市场消费回暖节奏滞后，增长也未达预期，一季度下滑8.7%。T2-T5级市场更多来自刚需，企业重点是在高性价比产品进行资源投放。从区域看增量贡献最多的是华东区域，增幅高达18.3%，更多是去年低基数导致。

三、2023-2028年下游行业发展趋势

渠道改革是大势所趋，效率提升仍是核心要义，只有实现传统渠道的效率变革才能放手拥抱效率更高的新兴渠道。

四、下游需求对空调行业的影响

下游产业对空调设备需求的增加，必然鼓励和催化空调设备的创新、竞争以及市场的不断扩展。面对越来越大的市场需求，空调设备企业唯有把创新升级和供给侧改革放在更加突出的位置，以全新的设计、制造、管理、服务等理念与模式，提供绿色高效的产品装备服务于国民生产生活的各个领域。

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